易方达瑞富混合：2026第三季度报告（001745）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.07%

日涨幅

1.5259

净值

（11-02）

近1年：+2.14%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.30%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.26%	-4.87%	-2.11%	305/1252优秀
近1月	-0.75%	-11.78%	-7.82%	186/1251优秀
近3月	-0.53%	-10.01%	-12.45%	196/1239优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达瑞富混合：2026第三季度报告（001745）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.89亿份

2026Q1

4.51亿份

2026Q2

4.97亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

450,805,488.85

变化

+45,813,108.73

+10%

本期

496,618,597.58

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资策略方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中债新综合指数（财富）收益率*75%+沪深300指数收益率*25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

林虎| 任职时间: 2023年08月03日| 证券从业年限: 14年

博士研究生，具有基金从业资格。曾任宏源证券研究所固定收益分析师，国信证券研究所宏观分析师，易方达基金管理有限公司基金经理助理，易方达安心回馈混合、易方达裕祥回报债券的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内宏观经济维持着外需有韧性、内需待改善的格局。尽管海外地缘政治风险大幅抬高了油价，但是高油价对于不同经济体的冲击存在较大的差别。美国是原油出口国，在财政支持和科技资本开支的共同作用下，整体经济表现较强。欧洲受到的影响较大。海外需求没有出现大幅下滑，叠加我国的成本优势继续扩大，总体上，二季度我国出口保持较高的增速。与此同时，二季度内需表现有待改善。

权益市场在三月份经历了海外地缘政治风险冲击后开始反弹，但是结构上表现分化。受产业盈利周期分化影响，科技相关行业出现了较大幅度的上涨，而其他行业则出现了较为广泛的下跌。市场表现分化与上市公司盈利水平分化相对应，同时资金流向也进一步强化了这一分化。贵金属在海外地缘政治风险爆发时，由于流动性冲击出现了一定程度的下跌，但是后续在海外地缘政治风险缓解、油价出现明显回落后，仍然表现较为弱势，这主要是由于在海外通胀可能有所回升背景下，市场担忧海外货币政策收紧，从而带来实际利率上行，这对贵金属和工业金属的表现存在负面影响。与此同时，市场对于非科技相关的出口产业链条也存在类似的担忧，相关行业股票也出现了一定程度下跌。

债券市场二季度长端利率有所下行，主要是由于融资需求偏弱带来了流动性的平稳和宽松，而波动率降低为各种利差的压缩提供了很好的市场环境。但是考虑到绝对利率已经处于比较低的水平，利率的下行幅度有限。

报告期内本基金在权益上仍然保持低波质量和成长风格的平衡持仓，同时根据市场变化调整了相关商品股票的持仓，债券市场依然跟随策略积极参与久期机会。未来仍然会坚持在不同资产上使用多种低相关策略并行的方式，分散风险，同时也会更加注重系统化地使用风控措施，努力控制组合的下行风险，改善组合风险收益特征。

本期报告

2026年三季度海外市场出现了比较大的变化。一方面海外地缘政治风险出现了反复，原油价格再次冲到历史高位，波动明显放大。另一方面海外利率持续攀升，在高油价和高利率的背景下，海外整体经济仍然保持韧性，进一步强化了后续持续加息的预期。从长短利率的拆分来看，实际利率的上升贡献了绝大部分，而通胀预期部分则没有明显的抬升。财政支持和科技的资本开支仍然是较为主要的推动力量。在此背景下，中国的出口依然强劲，结构上受到科技相关产业的需求拉动。内需受到前期财政支持放缓的影响，表现较为疲弱。从最近的数据来看，财政支持放缓对于经济的拖累正在减少，但是还远没有达到对于经济形成较为明显的正向影响的程度。

国内权益市场在经历了二季度结构极度分化后，在三季度出现了明显的收敛。前期表现较为强势的科技相关行业出现了比较明显的回调，而内需相关的行业则出现了一定的修复。基本面的盈利趋势上并没有明显的变化，更多是交易拥挤后的资金流再平衡带来了风格的切换。贵金属同时受到央行持续购金、实际利率抬升以及通胀预期稳定的三重影响，前期反弹后有所回吐涨幅。当前处于高位的实际利率能否对经济产生明显的抑制，进而改变未来的加息预期可能成为贵金属后续趋势的重要触发点。

债券市场三季度利率出现明显下行，各种利差也在继续压缩。短期内需疲弱已经被市场广泛认知，宽松且平稳的流动性为各种利差的压缩提供了良好的市场环境。尽管短期来看经济的基本面不足以构成迫在眉睫的债券市场风险，但是在经济周期尾部的压缩利差交易仍然可能会放大后续冲击风险，我们也需要对市场交易结构、流动性、平稳性保持更多的关注。

报告期内本基金权益仓位变化不大，根据规则降低了科技板块相关的配置。结构上保持低波动和高质量的持仓，同时基于市场变化调整了商品股票的仓位。债券市场依然跟随策略保持偏长的久期，对于可能的风险保持密切关注。未来仍然会坚持在不同资产上使用多种低相关策略并行的方式，分散风险，同时也会更加注重系统化地使用风控措施，努力控制组合的下行风险，改善组合风险收益特征。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

11.70%

2026Q1

8.00%

2026Q2

11.86%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.19	100.00%	合计	7.87	100.00%	—
固定收益投资	7.70	83.76%	固定收益投资	6.55	83.27%	-0.49
债券	7.70	83.76%	债券	6.25	79.45%	-4.31
权益投资	0.74	8.00%	权益投资	0.93	11.86%	+3.86
股票	0.74	8.00%	股票	0.93	11.86%	+3.86
—	—	—	资产支持证券	0.30	3.82%	新增
—	—	—	买入返售金融资产	0.30	3.81%	新增
银行存款和结算备付金合计	0.05	0.51%	银行存款和结算备付金合计	0.08	1.00%	+0.49
其他资产	0.71	7.73%	其他资产	0.00	0.06%	-7.67

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

2.93%

2026Q1

4.47%

2026Q2

6.15%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.74	10.79%	合计	0.93	12.36%	+1.57
制造业	0.30	4.47%	制造业	0.46	6.15%	+1.68
采矿业	0.07	1.05%	采矿业	0.27	3.61%	+2.56
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.10	1.42%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.05	0.63%	-0.79
交通运输、仓储和邮政业	0.06	0.91%	交通运输、仓储和邮政业	0.05	0.60%	-0.31
信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	0.74%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.35%	-0.39
金融业	0.13	1.92%	金融业	0.02	0.32%	-1.60
批发和零售业	0.00	0.03%	批发和零售业	0.02	0.24%	+0.21
租赁和商务服务业	0.00	0.04%	租赁和商务服务业	0.02	0.20%	+0.16
—	—	—	建筑业	0.01	0.13%	新增
科学研究和技术服务业	0.01	0.15%	科学研究和技术服务业	0.01	0.08%	-0.07
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.05%	新增
农、林、牧、渔业	0.00	0.03%	—	—	—	退出
房地产业	0.00	0.04%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

6.87%

2026Q1

4.03%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比4.03%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	长鑫	—	0.68%	133,246	5,149,957.90	688825	—	—
2	长江电力	—	0.46%	122,800	3,504,712.00	600900	—	—
3	洛阳钼业	—	0.46%	203,900	3,441,832.00	603993	—	—
4	山金国际	—	0.45%	150,677	3,429,408.52	000975	—	—
5	金诚信	—	0.45%	46,500	3,361,020.00	603979	—	—
6	紫金矿业	—	0.44%	110,300	3,285,837.00	601899	—	—
7	赤峰黄金	—	0.36%	68,200	2,697,992.00	600988	—	—
8	中金黄金	—	0.33%	115,500	2,529,450.00	600489	—	—
9	江西铜业	—	0.20%	35,700	1,492,260.00	600362	—	—
10	西部矿业	—	0.20%	41,900	1,481,165.00	601168	—	—

持有 0

易方达瑞富混合 ：2026第三季度报告（001745）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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