易方达瑞祺混合：2026第三季度报告（001747）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+4.06%

日涨幅

1.5120

净值

（11-02）

近1年：-11.94%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-18.92%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	+0.47%	-4.87%	-2.11%	186/1782优秀
近1月	-1.88%	-11.78%	-7.82%	467/1781良好
近3月	-3.94%	-10.01%	-12.45%	585/1768良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

易方达瑞祺混合：2026第三季度报告（001747）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,926万份

2026Q1

4,663万份

2026Q2

4,373万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

46,633,411.01

变化

-2,904,446.26

-6%

本期

43,728,964.75

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。

股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。

债券投资策略方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

本期报告

本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场因素、估值及流动性因素、政策因素等分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具等资产类别的配置比例。股票投资策略方面，本基金将通过分析行业景气度和行业竞争格局，对各行业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整行业配置比例。在行业配置的基础上，本基金将重点投资于满足基金管理人以下分析标准的公司：公司经营稳健，盈利能力较强或具有较好的盈利预期；财务状况运行良好，资产负债结构相对合理，财务风险较小；公司治理结构合理、管理团队相对稳定、管理规范、具有清晰的长期愿景与企业文化、信息透明。债券投资策略方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。

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业绩比较基准

中债新综合指数（财富）收益率*75%+沪深300指数收益率*25%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

计瑾| 任职时间: 2025年05月09日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任工银瑞信基金管理有限公司转债研究员、投资经理助理，易方达基金管理有限公司基金经理助理、研究员。

包正钰| 任职时间: 2025年09月12日| 证券从业年限: 9年

硕士研究生，具有基金从业资格。

本期报告

计瑾| 任职时间: 2025年05月09日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任工银瑞信基金管理有限公司转债研究员、投资经理助理，易方达基金管理有限公司研究员，易方达瑞康混合、易方达新益混合的基金经理。

包正钰| 任职时间: 2025年09月12日| 证券从业年限: 9年

硕士研究生，具有基金从业资格。

陈开熠| 任职时间: 2026年08月12日| 证券从业年限: 6年新增经理

硕士研究生，具有基金从业资格。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，国内的经济叙事发生一定变化：一方面，出口依然维持韧性，尤其是AI产业驱动的电子产业链表现亮眼；另一方面，结构分化的特征依然延续，甚至边际上更加严峻，消费和内生融资需求仍在低位，并未显示出显著弹性。

资产表现方面，上证指数震荡上行且结构分化显著，人工智能产业链大幅上涨，多数传统行业回调，价值与红利风格明显承压；债券市场温和走强，十年期国债收益率从1.82%附近下行至1.73%附近，曲线整体仍然维持陡峭，30年国债和10年国债之间的利差总体仍在50bp附近震荡，未见明确趋势；季末中东地缘冲突出现缓和，原油价格明显回落。

权益操作方面，组合继续采用量化选股方法，通过基本面与量价指标构建组合。本季度市场风格向高波动的成长方向高度集中，中小盘、价值与红利类资产明显调整，组合所侧重的特征阶段性承压。面对这一环境，我们保持既定框架的纪律性，未追逐短期热点，着力控制组合回撤与波动。

债券操作方面，组合整体以中性久期运行。节奏上，考虑到资金面对债券形成较强支撑以及国内高频数据边际走弱，组合阶段性通过利率债调节了组合久期。结构上，底仓品种仍以高等级信用债和银行资本补充工具为主以获取票息收益，并持续对期限结构及持仓个券进行优化。

本期报告

2026年三季度，A股市场有所调整，上证指数下跌6.16%、沪深300指数下跌12.49%，中证800指数下跌13.97%、创业板指下跌27.80%、科创50指数下跌30.70%。本季度申万一级行业中，煤炭、石油石化和农林牧渔涨幅居前，电子、通信和建筑材料表现较差。三季度，债券市场表现较强，10年期国债收益率从1.73%下行至1.68%，30年期国债收益率的下行幅度更大，从2.24%下行至2.10%，30年-10年国债收益率利差从二季度末的50bp压缩至42bp左右，信用债表现同样强势，理财和基金等非银产品负债端的持续流入支持了信用债的表现。

回顾三季度，本基金尝试将配置思路分为两部分：1）寻找处于产业周期底部，基本面出现变化且有机会打出困境反转范式的标的，当下重点关注被AI重塑的下游场景；2）在已经处于从1到10爆发期的产业中，寻找供需持续错配、定价尚未充分的资产。在追求风险收益比的同时，本基金也时刻审视市场所定价的核心矛盾之上是否存在更高维的逻辑，确保产业逻辑发生变化时做好回撤控制。

在报告期内，本基金适度增加了传媒、电子和通信的配置。其中传媒侧主要配置估值处于底部、受AI影响处于重塑期的多模态方向，希望能从左侧通过价值发现获得超额收益。电子和通信侧主要配置光模块、国产设备等伴随产业发展有望持续创造增量价值的细分方向。债券方面，本基金减持了大部分债券持仓，保留足够仓位以应对市场不确定性。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

39.29%

2026Q1

47.15%

2026Q2

56.65%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.75	100.00%	合计	0.68	100.00%	—
权益投资	0.35	47.15%	权益投资	0.39	56.65%	+9.50
股票	0.35	47.15%	股票	0.39	56.65%	+9.50
买入返售金融资产	0.03	3.74%	买入返售金融资产	0.21	30.88%	+27.14
银行存款和结算备付金合计	0.02	2.36%	银行存款和结算备付金合计	0.05	6.71%	+4.35
固定收益投资	0.35	46.44%	固定收益投资	0.04	5.69%	-40.75
债券	0.35	46.44%	债券	0.04	5.69%	-40.75
其他资产	0.00	0.32%	其他资产	0.00	0.07%	-0.25

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

30.53%

2026Q1

32.74%

2026Q2

36.95%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.35	47.36%	合计	0.39	57.24%	+9.88
制造业	0.24	32.74%	制造业	0.25	36.95%	+4.21
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	4.68%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.08	11.92%	+7.24
文化、体育和娱乐业	0.01	1.83%	文化、体育和娱乐业	0.04	6.13%	+4.30
—	—	—	采矿业	0.01	1.36%	新增
批发和零售业	0.02	2.30%	批发和零售业	0.01	0.87%	-1.43
农、林、牧、渔业	0.00	0.46%	—	—	—	退出
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.01%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.48%	—	—	—	退出
房地产业	0.00	0.47%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.02	2.08%	—	—	—	退出
水利、环境和公共设施管理业	0.01	1.85%	—	—	—	退出
教育	0.00	0.46%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

2.61%

2026Q1

5.31%

2026Q2

34.30%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.3%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	万邦	301520	0.63%	14,560	退出十大	1	世纪华通	002602	5.01%	244,200	新增十大	—
2	金迪克	688670	0.58%	25,483	退出十大	2	长鑫	688825	4.00%	49,131	新增十大	—
3	卓然股份	688121	0.56%	63,900	退出十大	3	盛美上海	688082	3.87%	8,858	新增十大	—
4	明志	688355	0.55%	21,165	退出十大	4	长川	300604	3.42%	9,600	新增十大	—
5	经纬股份	301390	0.52%	12,100	退出十大	5	东山精密	002384	3.18%	12,800	新增十大	—
6	致远互联	688369	0.52%	18,352	退出十大	6	华策影视	300133	3.11%	271,600	新增十大	—
7	大洋生物	003017	0.50%	16,320	退出十大	7	中际旭创	300308	3.00%	2,500	新增十大	—
8	永信至诚	688244	0.49%	25,425	退出十大	8	寒武纪	688256	2.99%	1,993	新增十大	—
9	东亚药业	605177	0.48%	21,000	退出十大	9	芒果超媒	300413	2.89%	92,600	新增十大	—
10	南王	301355	0.48%	36,600	退出十大	10	新易盛	300502	2.83%	4,900	新增十大	—

持有 0

易方达瑞祺混合 ：2026第三季度报告（001747）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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