嘉实新思路混合：2026第三季度报告（001755）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.57%

日涨幅

1.1547

净值

（11-02）

近1年：-0.88%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.69%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.11%	-4.87%	-2.11%	717/1782良好
近1月	-2.90%	-11.78%	-7.82%	553/1781良好
近3月	-1.49%	-10.01%	-12.45%	374/1768优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

嘉实新思路混合：2026第三季度报告（001755）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.84亿份

2026Q1

1.41亿份

2026Q2

1.29亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

140,615,685.11

变化

-11,872,267.02

-8%

本期

128,743,418.09

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过优化大类资产配置和选择高安全边际的证券，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。具体包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300*50%+中债总指数*50%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

李宇昂| 任职时间: 2024年6月22日| 证券从业年限: 11年

曾任招商基金管理有限公司固定收益投资部研究员，宝盈基金管理有限公司固定收益部研究员、投资经理、基金经理。2021年7月加入嘉实基金管理有限公司固收与配置组，任投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

李卓锴| 任职时间: 2024年6月22日| 证券从业年限: 18年

曾任职于国家开发银行资金局，从事债券投资工作。2017年12月加入嘉实基金管理有限公司任配置策略组投资经理，现任策略投资总监。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球形势波澜壮阔，AI相关产业火热。海外局面复杂，美国数据仍强，市场对美联储新主席有偏紧的预期，部分发达国家先后加息。国内经济k型分化，虽然美伊冲突造成了全球贸易格局的恶化，但中国出口展现了很强的韧性，科技相关行业稳步发展，消费、制造业投资、地产投资等相关数据偏弱。二季度货币政策稳健，汇率兑美元升值，资金整体保持宽松。财政继续保持平稳。

二季度债券市场震荡走牛，利率先下后有所上行，信用债收益率水平一度创新低，2季度下行8-15bp。利率债虽然波动较大，但久期策略效果最优。其中，中债总财富指数上涨1.16%，中债信用债总财富指数上涨0.83%，10y国债收益率最终下行至1.74%附近。机构行为，宏观事件的反复成为债券波动加大的重要原因。4-5月资金偏松，5月后央行适度回笼资金，资金利率回到政策利率附近，导致信用债从极低水平有所回调。利率方面，超长期限国债发行放量，收益率震荡下行。可转债二季度上涨3.70%，受到宽松流动性的影响，不同品种分化。权益市场结构性行情特征明显，电子、通信等科技股一枝独秀，通信、电子上涨66-69%，化工、有色上涨6-8%，消费、银行、煤炭、建材等传统行业出现了普跌行情。

组合层面，债券部分基于宏观和政策的判断，积极对组合的久期和仓位进行调整。组合以中短期高等级债券为主，并一定仓位参与利率债的交易。考虑到流动性整体保持相对宽松，维持中高杠杆水平。转债方面，仓位进行灵活调整，阶段性采取逆向策略，在合适的价格买入超跌品种，并及时止盈。品种上，还是选择银行、公用事业、有色、半导体、化工、汽车零部件等相关的平衡型和偏股型可转债。权益方面，以高股息的银行、电力板块为主，小幅加仓超跌后的消费龙头，并积极参与通信、电子、化工、有色等板块的配置和交易。

本期报告

2026年三季度，全球形势极为复杂，美伊冲突造成的全球贸易格局的恶化持续，油价再度回到100美元上下。美国数据有强有弱，美联储再度加息，美股依然强势，各国国债收益率均有所上行。中国出口展现了很强的韧性，科技相关行业高速增资，消费、制造业投资、地产投资偏弱，地产高质量发展的政策陆续出台，房地产销售有所改善。汇率兑美元升值，在央行货币政策稳健灵活的基调下，资金整体保持宽松。财政继续稳步发力。

三季度债券市场震荡走牛，债券利率下行，久期策略效果最优。其中，中债总财富指数上涨0.95%，中债信用债总财富指数上涨0.69%，10y国债收益率最终下行至1.68%附近。虽然短端利率维持平稳，但超长债供给低于预期，在金融数据高质量发展，传统经济部门信贷需求偏弱的环境下，各期限收益率下行，各类利差水平均有所压缩，超长利率债下行15bp，部分品种信用利差已经降至历史最低水平。可转债下跌7%，过高的溢价率和权益市场的弱势格局下，转债持续阴跌。权益市场表现较差，上证下跌6.16%，其中以银行为代表的红利资产有非常好的表现，创业板下跌27.8%，为历史最大季度跌幅之一，科技板块表现弱势。

组合层面，债券部分基于宏观和政策的判断，积极对组合的久期和仓位进行调整。组合参与长期限利率债的交易。考虑到流动性相对宽松，债券发行节奏偏慢，组合从三季度起维持较高的久期和杠杆。转债方面，仓位保持低位，大跌时适当加仓。品种上，还是选择银行、公用事业、有色、半导体、化工、汽车零部件等相关的平衡型和偏股型可转债。权益方面，均衡行业配置，并适当参与科技、有色、化工、医药等板块的交易。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

4.80%

2026Q1

15.05%

2026Q2

21.29%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.65	100.00%	合计	1.53	100.00%	—
固定收益投资	0.92	55.57%	固定收益投资	1.15	75.19%	+19.62
债券	0.92	55.57%	债券	1.15	75.19%	+19.62
权益投资	0.25	15.05%	权益投资	0.33	21.29%	+6.24
股票	0.25	15.05%	股票	0.33	21.29%	+6.24
银行存款和结算备付金合计	0.09	5.47%	银行存款和结算备付金合计	0.04	2.41%	-3.06
其他资产	0.01	0.84%	其他资产	0.02	1.12%	+0.28
买入返售金融资产	0.38	23.07%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

2.92%

2026Q1

9.17%

2026Q2

16.20%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.25	15.27%	合计	0.33	21.40%	+6.13
制造业	0.15	9.17%	制造业	0.25	16.20%	+7.03
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.15%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.35%	+0.20
采矿业	0.02	1.23%	采矿业	0.02	1.29%	+0.06
金融业	0.02	1.22%	金融业	0.01	0.83%	-0.39
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.02	1.22%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.77%	-0.45
房地产业	0.01	0.50%	房地产业	0.00	0.30%	-0.20
农、林、牧、渔业	0.00	0.23%	农、林、牧、渔业	0.00	0.25%	+0.02
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.06%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.24%	+0.18
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.21%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.17%	-0.04
建筑业	0.00	0.05%	—	—	—	退出
文化、体育和娱乐业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
综合	0.00	0.23%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

2.25%

2026Q1

3.14%

2026Q2

4.06%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比4.06%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长江电力	600900	0.44%	27,000	退出十大	1	天奈	688116	0.82%	37,012	+0.56	+26,093
2	福瑞医科	300049	0.35%	14,500	退出十大	2	中金黄金	600489	0.43%	30,000	新增十大	—
3	新天然气	603393	0.33%	25,000	退出十大	3	方大炭素	600516	0.42%	120,000	新增十大	—
4	深南电路	002916	0.31%	1,100	退出十大	4	金风	002202	0.36%	32,000	新增十大	—
5	双良节能	600481	0.31%	100,000	退出十大	5	华泰证券	601688	0.35%	30,000	新增十大	—
6	中信银行	601998	0.30%	70,000	退出十大	6	三星	601567	0.35%	39,000	新增十大	—
7	中国联通	600050	0.30%	120,000	退出十大	7	连城数控	920368	0.34%	23,110	新增十大	—
8	中国神华	601088	0.27%	11,300	退出十大	8	扬杰	300373	0.33%	6,000	新增十大	—
9	深信服	300454	0.27%	4,500	退出十大	9	新易盛	300502	0.33%	1,300	新增十大	—
10	天奈	688116	0.26%	10,919	—	10	宁德时代	300750	0.33%	1,700	新增十大	—

持有 0

嘉实新思路混合 ：2026第三季度报告（001755）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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