嘉实成长增强混合：2026第三季度报告（001759）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.99%

日涨幅

2.5510

净值

（11-02）

近1年：+36.64%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-40.62%

-28%

-4%

20%

44%

67%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.67%	-4.87%	-2.11%	1648/2296一般
近1月	-16.50%	-11.78%	-7.82%	1716/2295一般
近3月	-16.36%	-10.01%	-12.45%	1700/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

嘉实成长增强混合：2026第三季度报告（001759）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.80亿份

2026Q1

1.67亿份

2026Q2

1.79亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

167,372,377.49

变化

+11,614,248.54

+7%

本期

178,986,626.03

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本组合将以自下而上的投资策略为主，寻找能够受益中国经济转型创新、具备领先优势与核心竞争力的优秀企业，以合理估值买入并长期持有，获取长期稳定收益。具体包括：大类资产配置、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300*50%+中债总指数*50%

本期报告

中证800指数收益率*85%+中债-总财富(总值)指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

陈涛| 任职时间: 2020年8月1日| 证券从业年限: 11年

曾任巴塞罗那德勤会计师事务所审计师，2015年8月加入嘉实基金管理有限公司研究部任行业研究员。硕士研究生，特许金融分析师（CFA），具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度外部环境从一季度的地缘冲击中逐步修复，全球经济复苏由"先抑后稳"转向温和企稳，随着美伊冲突降温，国际油价从6月初的高位快速回落，全球风险偏好明显修复。国内方面，宏观政策延续稳增长基调持续发力，经济运行呈现"生产端保持扩张韧性、需求端修复仍有分化"的特征。生产端，制造业PMI在二季度全程站稳荣枯线上方，4月、5月、6月分别录得50.3%、50.0%、50.3%，连续处于扩张区间，显示工业生产的稳定性；其中高技术制造业延续领跑，新能源、光通信、半导体、AI算力等新质生产力领域持续引领增长。价格端，PPI同比降幅收窄态势进一步演化为回升，4月、5月PPI同比分别上涨2.8%和3.9%，且连续保持环比上涨，工业价格企稳回升的态势得到确认。需求端，CPI延续低位温和运行，4月和5月同比均上涨1.2%，价格温和回升态势保持稳定；社会消费品零售总额方面，5月当月社零同比下降0.6%、环比下降0.38%，其中服务零售保持较快增长，但商品零售修复偏弱、汽车等大件消费拖累明显，反映终端需求内部结构分化。整体看，工业生产端彰显韧性、新质生产力引领作用持续增强、工业价格企稳回升构成二季度经济的三大亮点，但终端消费需求修复节奏仍显滞后，经济内生动力的全面恢复仍需政策进一步呵护。

二季度市场在经历3月的地缘冲击调整后，走出显著的修复与结构性上行行情，随着二季度中后段美伊冲突降温，国际油价到6月底有明显下降，避险情绪明显消退，压制成长板块的核心因素解除，前期受避险资金流出拖累的科技成长板块迎来强势反弹。二季度上证指数、深证综指单季度分别录得+5.20%和+12.04%，创业板指、科创50指数则分别大涨+36.35%和+75.74%，科技成长板块显著跑赢价值蓝筹；港股方面则相对滞后，受前期地缘冲击及资金分流影响，恒生科技指数单季度录得-3.82%，恒生指数上半年累计下跌约11%、恒生科技指数上半年累计下跌约19%。结构上，市场主线从一季度受益于地缘冲突的石油石化、煤炭等资源周期板块，彻底转向AI硬件产业链驱动的科技成长主线，电子、通信板块依托AI算力、PCB、半导体设备、CPO、光通信等核心环节涨幅领跑；而商贸零售、美容护理、农林牧渔、食品饮料、传媒等消费板块，以及地产产业链，则在资金极致向科技集中的背景下持续低迷，多数累计跌逾20%，行业分化程度达到历史极致水平。

二季度本基金主要增加了AI相关的半导体设备、国产算力、PCB等电子行业持仓，减少了消费、化工、建筑装饰和建材以及汽车零部件。季度末持仓主要为科技和制造，其中前五大行业分别为电子、机械设备、通信、电力设备和有色。

本期报告

三季度外部环境整体趋于复杂，全球流动性与地缘因素交织扰动，随着美伊冲突反复以及国际油价高位波动，海外通胀预期与美债收益率同步抬升，全球风险偏好持续受到压制。国内方面，宏观政策延续稳增长基调持续发力，经济运行呈现"生产端重回扩张、价格端延续修复、需求端仍显偏弱"的特征。生产端，制造业PMI在7月小幅回落后逐步企稳回升，7月、8月、9月分别录得49.2%、49.8%、50.1%，9月重回荣枯线上方，显示工业生产景气度稳步修复；其中高技术制造业延续领跑，AI算力、半导体、光通信等新质生产力领域持续引领增长。价格端，PPI同比延续回升态势，7月、8月分别上涨3.5%和3.8%，工业价格企稳回升的态势得到进一步确认。需求端，CPI延续低位温和运行，7月、8月同比分别上涨0.5%和0.8%，价格温和回升态势保持稳定；社会消费品零售总额方面，7月、8月当月同比分别增长0.6%和0.4%，增速较二季度进一步回落，其中服务零售保持较快增长，但商品零售修复偏弱，反映终端需求修复节奏仍显滞后。整体看，工业生产端重回扩张、工业价格企稳回升、新质生产力引领作用持续增强构成三季度经济的主要亮点，但终端消费需求修复乏力，经济内生动力的全面恢复仍需政策进一步呵护。

三季度市场在二季度科技成长大幅上行后进入风险释放与结构再平衡阶段。7月受交易拥挤、海外流动性预期收紧及地缘扰动影响，前期涨幅较大的AI硬件产业链快速回调；8月随着筹码风险释放和中报业绩逐步验证，科技板块出现超跌修复；9月市场再度缩量震荡，季度整体上红利与周期资源相对占优。三季度上证指数、深证综指分别下跌6.16%和15.36%，创业板指、科创50指数分别下跌27.80%和30.70%，成长指数显著跑输大盘价值；港股表现分化，恒生指数单季度上涨7.57%，恒生科技指数下跌4.88%，大盘权重优于科技成长。结构上，市场主线从二季度高度集中的AI硬件扩散至红利防御和涨价周期，煤炭、石油石化、银行及部分有色金属相对占优；电子、通信、电力设备等成长板块在7月经历深度调整后，于8月阶段性修复，但季度整体跌幅居前。

三季度本基金在降低股票仓位的同时，主要增加了光通信、AI端侧、半导体测试以及有色金属等方向的持仓；减少了前期涨幅较大的存储芯片、半导体设备和材料的持仓。季度末持仓仍以科技和制造为主，前五大行业分别为在电子、通信、机械设备、有色金属和电力设备。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

88.90%

2026Q1

88.67%

2026Q2

82.12%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.28	100.00%	合计	5.50	100.00%	—
权益投资	6.45	88.67%	权益投资	4.51	82.12%	-6.55
股票	6.45	88.67%	股票	4.51	82.12%	-6.55
银行存款和结算备付金合计	0.65	8.87%	银行存款和结算备付金合计	0.78	14.23%	+5.36
其他资产	0.11	1.58%	其他资产	0.14	2.47%	+0.89
固定收益投资	0.06	0.89%	固定收益投资	0.06	1.18%	+0.29
债券	0.06	0.89%	债券	0.06	1.18%	+0.29

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

87.32%

2026Q1

85.38%

2026Q2

70.67%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	6.45	90.66%	合计	4.51	82.53%	-8.13
制造业	6.08	85.38%	制造业	3.86	70.67%	-14.71
信息传输、软件和信息技术服务业	0.37	5.25%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.46	8.38%	+3.13
采矿业	0.00	0.02%	采矿业	0.19	3.47%	+3.45
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

49.29%

2026Q1

60.04%

2026Q2

40.16%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比40.16%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	广钢气体	688548	10.55%	1,441,210	—	1	广钢气体	688548	6.99%	1,244,327	-3.56	-196,883
2	中微	688012	7.28%	110,691	退出十大	2	中际旭创	300308	5.66%	38,300	-0.12	+5,900
3	兆易创新	603986	6.56%	57,300	退出十大	3	新易盛	300502	5.08%	71,380	+0.70	+20,000
4	中科飞测	688361	5.99%	99,189	退出十大	4	深南电路	002916	4.63%	67,800	+0.27	—
5	中际旭创	300308	5.78%	32,400	—	5	寒武纪	688256	4.01%	21,731	-0.86	—
6	芯碁微装	688630	5.27%	68,278	退出十大	6	鹏鼎	002938	3.63%	252,465	新增十大	—
7	华海清科	688120	5.00%	110,396	退出十大	7	华峰测控	688200	2.63%	38,387	新增十大	—
8	寒武纪	688256	4.87%	21,731	—	8	恒运昌	688785	2.56%	40,428	新增十大	—
9	新易盛	300502	4.38%	51,380	—	9	乐鑫	688018	2.49%	118,429	新增十大	—
10	深南电路	002916	4.36%	67,800	—	10	天孚	300394	2.48%	52,020	新增十大	—

持有 0

嘉实成长增强混合 ：2026第三季度报告（001759）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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