嘉实创新成长混合 ：2026第三季度报告（001760）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.91%

日涨幅

0.9600

净值

（11-02）
近1年：-13.04%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-29.27%
-31%
-21%
-11%
-1%
9%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-6.07%
1466/1782不佳
近1月-13.36%
1198/1781一般
近3月-16.38%
1333/1768不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实创新成长混合 ：2026第三季度报告（001760）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,176万份
2026Q1
3,495万份
2026Q2
4,185万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
34,946,791.87
变化
+6,899,618.10
+20%
本期
41,846,409.97
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。具体包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300*50%+中债总指数*50%
本期报告
中证800指数收益率*80%+中债-总财富(总值)指数收益率*20%
注：自2026年7月27日起,本基金业绩比较基准由“沪深300*50%+中债总指数*50%”调整为“中证800指数收益率*80%+中债-总财富（总值）指数收益率*20%”。
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6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

杨欢| 任职时间: 2022年7月14日| 证券从业年限: 17年

曾任中国银河证券股份有限公司投资研究总部分析师，中邮创业基金管理股份有限公司（原中邮创业基金有限责任公司）研究员。2021年3月加入嘉实基金管理有限公司股票投研部。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，A股市场呈现出很强的结构性行情。上证综指上涨5.20%，创业板指上涨36.35%。表现居前的板块为：电子（申万）上涨90.92%，通信（申万）上涨63.84%，建筑材料（申万）上涨35.20%，表现较差的板块为：石油石化（申万）下跌22.20%，农业（申万）下跌20.19%，钢铁（申万）下跌18.59%。
回顾2026年二季度，行情可以分为两个阶段。4月初美伊停战和谈，市场风险偏好上升，成长股方向出现一轮普涨，从5月中旬到6月末，市场呈现出极大的分化，只有AI硬件方向呈现上涨，其他行业都被抽血，出现不同程度的下跌，造成这种现象的原因是多重因素造成的。一方面是海外领先大模型的ARR呈现加速上涨的态势，让市场看到模型公司在特定场景实现商业闭环的可能性，同时海外大厂巨额的资本支出导致AI硬件行业出现明显的短缺以及上游材料的涨价，在这种背景下，跟AI相关的行业和公司均出现大幅的上涨，甚至很多二三线的公司已经出现明显的泡沫。另一方面，由于传统消费比较疲弱，传统经济相关的行业和公司出现明显的下跌，很多基本面不错的公司也出现明显的跌幅，市场的结构分化相对比较极端。我们认为当前的分化不会一直持续，我们认可AI会是生产力的巨大变革，AI的投资机会不会只在硬件领域，AI应用的机会更值得期待。报告期内，我们依然维持着新能源、AI应用以及半导体等行业的配置。虽然短期组合在二季度有些压力，但我们认为下半年市场结构的分化会有所收敛，二季度被错杀的行业会在中报业绩期迎来修复。
我们认为在国内经济持续转型升级背景下，以人工智能为代表的高科技和以及硬科技为代表的高端制造业有着较好的发展前景。科技方向上，我们看好人工智能应用的落地，模型应用有望在26年迎来拐点，虽然市场依然围绕着AI硬件进行投资，但我们依然更看好人工智能应用的投资机会。高端制造方向上，我们主要看好能源变革和自主安全。能源变革我们主要看好以锂电为代表的电池产业链，在高油价背景下，我们认为全球能源转型会加快，带动国内锂电行业持续快速增长，锂电产业链有望在26年出现估值和业绩双升的机会；自主安全这块我们认为国内依然具备较大的成长空间，在国际局势持续动荡的背景下，军工和半导体方向会持续有机会。
本期报告
2026年三季度，A股市场出现明显的调整，市场出现风格切换。上证综指下跌6.16%，创业板指下跌27.8%。表现居前的板块为：煤炭（申万）上涨19.29%，石油石化（申万）上涨15.32%，农业（申万）上涨15.1%，表现较差的板块为：电子（申万）下跌32.65%，通信（申万）下跌28.72%，建材（申万）下跌26.10%。
回顾2026年三季度，市场出现一定的调整，尤其是AI硬件为代表的电子和通信板块出现明显的回调，同时以煤炭石油石化为代表的红利股呈现上涨，市场呈现出明显的风格再平衡，资金从科技流向红利方向。市场出现调整的原因是多方面的，我们认为最主要的原因有2点，一是二季度AI相关板块涨幅过大，很多二三线公司出现明显的泡沫，机构对科技板块的配置比例超过了历史极值，增量资金有限；二是市场开始担心AI资本开支明后年能否持续，一方面是海外头部模型公司的ARR增速受到国内高性价比模型的冲击，市场担心海外头部大模型的商业回报会受到影响，进而影响后续的资本开支力度，另一方面是油价持续维持高位，美联储年内加息力度可能超预期，导致经济陷入滞涨，也会影响后续的AI资本开支力度。在资金配置再平衡以及担心AI资本开支能否持续的共同影响下，三季度科技板块出现了较大的调整。我们认为，在内需偏弱的背景下，科技和红利仍然是市场配置的主线，科技股经历了一轮调整之后，我们增加了科技股的配置力度。报告期内，我们依然维持着新能源、AI应用以及半导体等行业的配置。
我们认为在国内经济持续转型升级背景下，以人工智能为代表的高科技和以硬科技为代表的高端制造业有着较好的发展前景。科技方向上，我们看好人工智能应用的落地，模型应用有望在26年迎来拐点，持续带来AI领域相关的投资机会。高端制造方向上，我们主要看好能源变革和自主安全。能源变革我们主要看好以锂电为代表的电池产业链，在高油价背景下，我们认为全球能源转型会加快，带动国内锂电行业持续快速增长，锂电产业链有望在26年出现估值和业绩双升的机会；自主安全这块我们认为国内依然具备较大的成长空间，在国际局势持续动荡的背景下，军贸和半导体方向会持续有机会。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
42.99%
2026Q1
58.46%
2026Q2
80.75%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资58.46%权益投资80.75%+22.29
股票58.46%股票80.75%+22.29
银行存款和结算备付金合计40.68%银行存款和结算备付金合计18.55%-22.13
固定收益投资0.68%固定收益投资0.65%-0.03
债券0.68%债券0.65%-0.03
其他资产0.18%其他资产0.06%-0.12
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
41.76%
2026Q1
51.45%
2026Q2
68.52%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计58.77%合计81.10%+22.33
制造业51.45%制造业68.52%+17.07
信息传输、软件和信息技术服务业4.85%信息传输、软件和信息技术服务业11.11%+6.26
——采矿业1.47%新增
科学研究和技术服务业2.47%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
38.53%
2026Q1
45.47%
2026Q2
46.68%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比46.68%，换手率 50%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1湖南裕能5.85%—1中芯国际7.17%+2.68
2天赐材料5.40%退出十大2深信服6.02%+1.18
3立讯精密5.06%退出十大3菲利华5.53%新增十大
4深信服4.84%—4寒武纪5.09%新增十大
5新宙邦4.65%退出十大5中矿资源4.46%+0.19
6中芯国际4.49%—6生益4.18%新增十大
7雅化4.43%—7海光信息4.07%新增十大
8中矿资源4.27%—8湖南裕能3.74%-2.11
9复旦微电3.63%退出十大9雅化3.44%-0.99
10国博2.85%退出十大10国睿2.98%新增十大