广发多策略混合：2026第三季度报告（001763）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.45%

日涨幅

1.7900

净值

（11-02）

近1年：+7.12%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.45%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.89%	-4.87%	-2.11%	462/1252良好
近1月	-3.97%	-11.78%	-7.82%	448/1251良好
近3月	-2.40%	-10.01%	-12.45%	297/1239优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发多策略混合：2026第三季度报告（001763）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.67亿份

2026Q1

2.32亿份

2026Q2

2.13亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

231,558,722.64

变化

-18,899,771.13

-8%

本期

212,658,951.51

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过大类资产的合理配置，结合市场环境灵活调整投资策略，力求实现基金资产的持续稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

50%×沪深300指数＋50%×中证全债指数

本期报告

中证800指数收益率×85%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

林英睿| 任职时间: 2016年12月16日| 证券从业年限: 15年

林英睿先生，中国籍，经济学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任瑞银证券研究员，中欧基金管理有限公司基金经理助理兼研究员、基金经理，广发基金管理有限公司权益投资一部研究员、广发鑫睿一年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2021年11月9日至2026年6月3日)、广发睿恒进取一年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2022年2月8日至2026年6月3日)、广发睿合混合型证券投资基金基金经理(自2022年3月25日至2026年6月3日)、广发消费品精选混合型证券投资基金基金经理(自2024年3月29日至2026年6月3日)。

丁一凡| 任职时间: 2025年10月16日| 证券从业年限: 8年

丁一凡先生，中国籍，金融硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任国盛证券有限责任公司研究所金融工程分析师，广发基金管理有限公司价值投资部研究员、稳健策略部投资经理。

本期报告

林英睿| 任职时间: 2016年12月16日| 证券从业年限: 15.2年

丁一凡| 任职时间: 2025年10月16日| 证券从业年限: 8.3年

陈宇庭| 任职时间: 2026年07月10日| 证券从业年限: 10.7年新增经理

陈宇庭先生，中国籍，理学和金融学双硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任海富通基金管理有限公司量化投资部投资经理助理，广发基金管理有限公司量化投资部研究员、广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理助理(自2019年2月25日至2020年5月6日)、广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理(自2019年2月25日至2020年5月6日)、广发转型升级灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理(自2019年7月22日至2020年10月19日)、广发对冲套利定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理(自2020年5月6日至2023年7月6日)、广发量化多因子灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2020年5月6日至2023年7月6日)、广发百发大数据策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理(自2019年8月16日至2024年4月10日)。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场整体呈现单边震荡上行走势。随着海外地缘政治局势阶段性缓和，市场风险偏好有所修复。在此背景下，AI产业链相关个股受景气度持续提升推动表现突出，成为引领市场反弹的核心主线。然而，市场内部结构分化较为显著，行情主要由少数高景气成长板块推动，而红利价值及顺周期板块整体表现偏弱。从历史经验来看，极端的结构分化往往难以长期持续，预计后续市场风格有望逐步趋于收敛与再平衡。

报告期内，本基金继续坚持多资产、多策略配置的分散化投资框架，力求提升组合整体稳定性。在仓位与结构管理方面，我们在季度初市场情绪相对低迷时，基于对风险偏好修复的判断，适度提高了权益仓位，并增加了基本面景气度较高的成长策略配置比例，以增强组合的上行弹性。随着市场逐步反弹，部分高景气、高预期板块的交易拥挤度和估值水平再度抬升，市场结构脆弱性有所增加。基于风险控制考虑，我们适时将组合仓位调整至中枢水平，并对内部结构进行再平衡，整体配置更加均衡。

展望后续，市场估值已处于中高分位区间，整体继续快速上行的空间相对有限。在结构分化仍较明显的背景下，我们将继续关注性价比较高的配置机会，优化组合结构，兼顾收益弹性与风险控制，力求实现更稳健的绝对收益与超额收益表现。

本期报告

2026年三季度，A股市场在经历快速下跌后逐步企稳，市场交易结构也由前期的极致分化快速趋于收敛。前期表现较强的AI产业链相关个股，在交易拥挤度较高的背景下出现较大幅度回撤；与此同时，非AI相关板块有所反弹，红利、顺周期及小微盘等风格均取得一定程度的上涨，市场风格呈现出较为明显的阶段性再平衡特征。

报告期内，本基金继续坚持多资产、多策略配置的分散化投资框架，通过不同资产和策略之间的低相关性，力求降低组合整体波动，提升净值表现的稳定性。仓位方面，组合整体变化不大，继续维持中性仓位水平。在市场波动加大、结构分化较为显著的环境下，通过保持相对稳健的仓位，控制组合的整体风险暴露。结构配置方面，基于对科技成长板块交易拥挤度及潜在波动风险的判断，我们阶段性降低了相关策略的配置权重，并相应提升其他策略的配置比例。事后来看，相关调整在一定程度上降低了组合的波动，起到了较好的风险控制作用。

展望后市，当前市场整体估值已处于历史区间的中高分位水平，市场继续大幅上行的空间相对有限。国内经济整体保持平稳，但进一步改善仍需更多基本面因素的持续验证；AI产业链相关叙事在短期内出现显著强化的难度有所增加。同时，海外流动性逐步进入收紧周期，全球风险偏好及估值水平可能面临一定约束，市场波动或仍将维持在相对较高水平。在此背景下，我们对市场整体保持谨慎乐观的态度，组合在仓位和结构配置上将以防御和均衡为主，继续坚持多资产、多策略的配置框架，动态关注宏观环境、市场估值及交易结构的变化，持续优化组合结构，力求实现更稳健的收益与风险控制表现。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

69.67%

2026Q1

67.22%

2026Q2

44.00%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.32	100.00%	合计	3.98	100.00%	—
权益投资	2.91	67.22%	权益投资	1.75	44.00%	-23.22
股票	2.91	67.22%	股票	1.75	44.00%	-23.22
银行存款和结算备付金合计	1.39	32.10%	银行存款和结算备付金合计	0.98	24.59%	-7.51
固定收益投资	0.00	0.01%	固定收益投资	0.73	18.36%	+18.35
债券	0.00	0.01%	债券	0.73	18.36%	+18.35
其他资产	0.03	0.67%	其他资产	0.52	13.04%	+12.37

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

38.84%

2026Q1

38.07%

2026Q2

24.97%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.91	68.27%	合计	1.75	44.15%	-24.12
制造业	1.62	38.07%	制造业	0.99	24.97%	-13.10
金融业	0.42	9.82%	金融业	0.27	6.79%	-3.03
交通运输、仓储和邮政业	0.17	4.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.10	2.53%	-1.47
信息传输、软件和信息技术服务业	0.15	3.55%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.09	2.31%	-1.24
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.12	2.90%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.06	1.41%	-1.49
水利、环境和公共设施管理业	0.06	1.34%	水利、环境和公共设施管理业	0.06	1.39%	+0.05
科学研究和技术服务业	0.06	1.46%	科学研究和技术服务业	0.05	1.32%	-0.14
批发和零售业	0.09	2.01%	批发和零售业	0.05	1.21%	-0.80
建筑业	0.04	0.96%	建筑业	0.03	0.71%	-0.25
采矿业	0.08	1.97%	采矿业	0.02	0.48%	-1.49
房地产业	0.04	0.83%	房地产业	0.02	0.44%	-0.39
农、林、牧、渔业	0.03	0.69%	农、林、牧、渔业	0.01	0.21%	-0.48
卫生和社会工作	0.01	0.19%	卫生和社会工作	0.01	0.18%	-0.01
租赁和商务服务业	0.02	0.40%	租赁和商务服务业	0.00	0.10%	-0.30
教育	0.00	0.10%	教育	0.00	0.10%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

14.00%

2026Q1

4.67%

2026Q2

2.39%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比2.39%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	0.69%	2,300	退出十大	1	长鑫	688825	0.52%	52,888	新增十大	—
2	兆易创新	603986	0.67%	3,500	退出十大	2	格力	000651	0.24%	24,600	新增十大	—
3	宁德时代	300750	0.50%	5,400	退出十大	3	兴业银行	601166	0.23%	50,100	新增十大	—
4	东山精密	002384	0.43%	7,000	退出十大	4	福立旺	688678	0.21%	26,600	新增十大	—
5	香农芯创	300475	0.42%	6,000	退出十大	5	华夏银行	600015	0.20%	127,800	新增十大	—
6	亨通	600487	0.42%	16,400	退出十大	6	苏泊尔	002032	0.20%	19,900	新增十大	—
7	鼎泰高科	301377	0.41%	3,200	退出十大	7	张家港行	002839	0.20%	183,400	新增十大	—
8	雅戈尔	600177	0.39%	219,500	退出十大	8	江阴银行	002807	0.20%	184,750	新增十大	—
9	长江电力	600900	0.38%	61,200	退出十大	9	江苏金租	600901	0.20%	111,700	新增十大	—
10	江丰	300666	0.36%	4,100	退出十大	10	长沙银行	601577	0.19%	79,300	新增十大	—

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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