大成绝对收益策略混合型发起式：2026第三季度报告（001791）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.93%

日涨幅

0.7550

净值

（11-02）

近1年：-1.68%同类平均：-1.17%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.05%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.53%	-1.09%	-2.11%	27/30不佳
近1月	-0.33%	-1.83%	-7.82%	9/30良好
近3月	+1.15%	-1.18%	-12.45%	4/30优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

大成绝对收益策略混合型发起式：2026第三季度报告（001791）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,820万份

2026Q1

2,009万份

2026Q2

2,007万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

20,087,339.70

变化

-17,943.97

本期

20,069,395.73

投资目标

灵活配置股票和债券等各类资产的比例，优选量化投资策略进行投资，在有效控制风险的基础上，运用股指期货等工具对冲市场风险，寻求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金采用多种绝对收益策略，剥离系统性风险，力争实现稳定的绝对回报。

1、Alpha对冲策略

本基金通过持续、科学、系统、深入的研究构建多头股票组合，并匹配合适的空头工具，剥离系统性风险。

2、其他绝对收益策略

本基金主要采用事件驱动、股指期货套利的对冲策略来捕捉绝对收益机会。同时，本基金根据市场情况的变化，灵活运用其他绝对收益策略（如统计套利策略、定向增发套利策略、大宗交易套利、并购套利策略等）策略提高资本的利用率，从而提高绝对收益，达到投资策略的多元化以进一步降低本基金收益的波动。

本期报告

本基金采用多种绝对收益策略，剥离系统性风险，力争实现稳定的绝对回报。

1、Alpha对冲策略

本基金通过持续、科学、系统、深入的研究构建多头股票组合，并匹配合适的空头工具，剥离系统性风险。

2、其他绝对收益策略

本基金主要采用事件驱动、股指期货套利的对冲策略来捕捉绝对收益机会。同时，本基金根据市场情况的变化，灵活运用其他绝对收益策略（如统计套利策略、定向增发套利策略、大宗交易套利、并购套利策略等）提高资本的利用率，从而提高绝对收益，达到投资策略的多元化以进一步降低本基金收益的波动。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

中国人民银行公布的一年期定期存款基准利率（税后）

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金具有低波动率、低下方风险的特点，并且运用股指期货对冲投资组合的系统性风险，其预期收益及风险水平低于股票型基金，但高于债券型基金，属于中低风险水平的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

苏秉毅| 任职时间: 2024年12月9日| 证券从业年限: 22年

清华大学经济学硕士。2004年9月至2008年5月就职于华夏基金管理有限公司基金运作部。2008年加入大成基金管理有限公司，曾担任规划发展部高级产品设计师、数量与指数投资部总监助理、指数与期货投资部副总监，现任混合资产投资部副总监。2012年8月28日至2014年1月23日任大成中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2014年1月24日至2014年2月17日任大成健康产业股票型证券投资基金基金经理。2012年2月9日至2014年9月11日任深证成长40交易型开放式指数证券投资基金及大成深证成长40交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。2012年8月24日至2022年12月8日任中证500沪市交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2013年1月1日至2015年8月25日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2013年2月7日至2023年3月20日任大成中证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月5日至2023年4月10日任大成深证成份交易型开放式指数证券投资基金基金经理。2015年6月29日至2020年11月13日任大成中证互联网金融指数分级证券投资基金基金经理。2016年3月4日至2023年4月19日任大成沪深300指数证券投资基金基金经理。2016年3月4日起任大成核心双动力混合型证券投资基金基金经理。2018年6月26日起任大成景恒混合型证券投资基金基金经理。2021年4月23日至2023年7月13日任大成智惠量化多策略灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2023年4月25日起任大成卓享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2023年8月1日至2025年1月16日任大成中证1000指数增强型发起式证券投资基金基金经理。2024年1月29日起任大成丰享回报混合型证券投资基金基金经理。2024年12月9日起任大成绝对收益策略混合型发起式证券投资基金基金经理。2025年11月4日起任大成元享臻利债券型证券投资基金基金经理。2025年12月24日起任大成元瑞诚利债券型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度，中东地缘冲突阶段性缓和，油价回落，对全球经济冲击程度有所降低。巨量AI相关资本开支持续投放，驱动“硅基”产业链上游高度景气；而“碳基”消费则陷入低迷。本季度股票市场同样分化极大。单就宽基指数而言，本季度收益较好，沪深300指数上涨11.90%，中证1000、中证500指数分别上涨15.62%、18.56%，创业板指涨幅更是高达36.35%。然而，宽基指数的涨幅主要由少数涨幅极高的股票贡献，其余多数股票并没有受惠上涨，反而流动性被“虹吸”导致下跌。本季度沪深两市股票收益中位数下跌超过13%，其中3500余只股票下跌。

本季度基金策略保持稳定，在股票多头端超配反转因子，选择低位的指数成分股进行配置，同时选择相对高位或成本较低的股指期货合约进行对冲。在本季度的极致分化行情中，组合多头持有的低位股票持续下跌，而对冲端的股指期货却在少数股票的带动下上涨，导致净值出现了较大回撤。

截至本报告期末大成绝对收益混合发起A的基金份额净值为0.6605元，本报告期基金份额净值增长率为-13.85%，同期业绩比较基准收益率为0.37%；截至本报告期末大成绝对收益混合发起C的基金份额净值为0.6056元，本报告期基金份额净值增长率为-14.03%，同期业绩比较基准收益率为0.37%。

本期报告

三季度，中东局势依然处于拉锯状态。油价不断攀升，继续推高通胀预期，美国长期国债收益率创出近年新高。AI叙事也产生了一定变化，全球资本避险情绪抬头，部分境外股市大幅回调。和境外市场相比，境内资本市场表现有所不同，长债继续走牛，收益率创年内新低；股票市场则发生了强烈的风格切换。前期涨幅较大的科技股出现明显回调，带动创业板指等宽基指数走低。本季度沪深300指数下跌12.49%，创业板指下跌27.80%。而煤炭、石化、农业、银行等行业则走强上涨，部分对冲了科技行业的下跌。和上半年类似，本季度多数宽基指数涨跌幅主要由少数股票贡献，虽然指数整体下跌，但超过半数股票录得正收益。

本季度基金策略保持稳定，在股票多头端超配反转因子，选择低位的指数成分股进行配置，同时选择相对高位或成本较低的股指期货合约进行对冲。本季度市场出现高低切换，进入反转因子占优的风格，之前的剧烈分化得到修正。受惠于此，基金净值超越业绩比较基准。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

76.78%

2026Q1

82.20%

2026Q2

78.84%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.13	100.00%	合计	0.15	100.00%	—
权益投资	0.11	82.20%	权益投资	0.12	78.84%	-3.36
股票	0.11	82.20%	股票	0.12	78.84%	-3.36
银行存款和结算备付金合计	0.01	6.87%	银行存款和结算备付金合计	0.02	12.65%	+5.78
其他资产	0.01	10.46%	其他资产	0.01	8.23%	-2.23
固定收益投资	0.00	0.47%	固定收益投资	0.00	0.28%	-0.19
债券	0.00	0.47%	债券	0.00	0.28%	-0.19

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

49.32%

2026Q1

52.28%

2026Q2

48.35%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.11	82.94%	合计	0.12	78.97%	-3.97
制造业	0.07	52.28%	制造业	0.07	48.35%	-3.93
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	6.45%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	6.97%	+0.52
交通运输、仓储和邮政业	0.01	4.23%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	4.67%	+0.44
金融业	0.01	5.21%	金融业	0.01	4.51%	-0.70
房地产业	0.00	3.12%	房地产业	0.01	4.38%	+1.26
批发和零售业	0.00	3.32%	批发和零售业	0.01	4.03%	+0.71
农、林、牧、渔业	0.00	2.54%	农、林、牧、渔业	0.00	1.92%	-0.62
卫生和社会工作	0.00	1.68%	卫生和社会工作	0.00	1.89%	+0.21
建筑业	0.00	1.27%	建筑业	0.00	1.26%	-0.01
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	2.06%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.98%	-1.08
科学研究和技术服务业	0.00	0.79%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

26.84%

2026Q1

27.19%

2026Q2

23.20%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比23.2%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	传音	688036	3.78%	8,400	—	1	传音	688036	3.00%	8,400	-0.78	—
2	美畅股份	300861	3.40%	17,700	退出十大	2	招商蛇口	001979	2.84%	56,400	新增十大	—
3	合盛硅业	603260	3.09%	8,400	退出十大	3	钱江摩托	000913	2.59%	36,400	-0.25	—
4	钱江摩托	000913	2.84%	36,400	—	4	新大陆	000997	2.57%	20,000	+0.08	—
5	立华股份	300761	2.54%	20,300	—	5	漫步者	002351	2.38%	36,400	-0.14	—
6	漫步者	002351	2.52%	36,400	—	6	新宝股份	002705	2.04%	26,400	新增十大	—
7	新大陆	000997	2.49%	20,000	—	7	极米	688696	2.03%	3,600	新增十大	—
8	天合光能	688599	2.29%	21,300	退出十大	8	钛能化学	002145	1.94%	63,600	-0.34	—
9	钛能化学	002145	2.28%	63,600	—	9	立华股份	300761	1.92%	13,900	-0.62	-6,400
10	中信博	688408	1.96%	8,000	退出十大	10	金域医学	603882	1.89%	9,800	新增十大	—

持有 0

大成绝对收益策略混合型发起式 ：2026第三季度报告（001791）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

大成绝对收益策略混合型发起式：2026第三季度报告（001791）