华安新乐享灵活配置混合：2026第三季度报告（001800）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.31%

日涨幅

1.6264

净值

（11-02）

近1年：+1.21%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.99%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.27%	-4.87%	-2.11%	313/1252优秀
近1月	+0.54%	-11.78%	-7.82%	67/1251优秀
近3月	+0.82%	-10.01%	-12.45%	79/1239优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华安新乐享灵活配置混合：2026第三季度报告（001800）

基金份额变动

基金总份额趋势

5.76亿份

2026Q1

4.86亿份

2026Q2

5.29亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

486,146,541.94

变化

+43,236,228.33

+9%

本期

529,382,770.27

投资目标

通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕捉各证券子市场的绝对收益机会，在合理控制风险、保障基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

（1）资产配置策略（2）权益类资产投资策略（3）固定收益类资产投资策略（4）存托凭证投资策略

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

60%×沪深300指数收益率＋40%×中国债券总指数收益率

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张瑞| 任职时间: 2022年5月16日| 证券从业年限: 7年

硕士研究生，7年基金行业从业经验。曾任工银瑞信基金管理有限公司FOF投资部高级研究员，2022年1月加入华安基金，任职于绝对收益投资部。2022年5月起担任华安新机遇灵活配置混合型证券投资基金、华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金、华安新动力灵活配置混合型证券投资基金、华安安益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年7月至2025年3月，同时担任华安沣荣一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2025年4月起，同时担任华安沣瑞一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。

郑伟山| 任职时间: 2022年5月25日| 证券从业年限: 17年

硕士研究生，17年金融、基金行业从业经验。曾任红色资本量化分析师、中国诚信信用管理股份有限公司定量分析师、阳光资产管理股份有限公司高级投资经理。2022年3月加入华安基金，任职于绝对收益投资部。2022年5月起，担任华安乾煜债券型发起式证券投资基金、华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年9月起，同时担任华安强化收益债券型证券投资基金的基金经理。2023年3月起，同时担任华安添颐混合型发起式证券投资基金、华安沣悦债券型证券投资基金的基金经理。2023年7月起，同时担任华安沣信债券型证券投资基金的基金经理。2024年10月至2026年4月，同时担任华安沣裕债券型证券投资基金的基金经理。2025年12月起，同时担任华安沣泰债券型证券投资基金的基金经理。2026年5月起，同时担任华安鸿煜6个月持有期债券型证券投资基金的基金经理。

本期报告

张瑞| 任职时间: 2022年5月16日| 证券从业年限: 8年

硕士研究生，8年基金行业从业经验。曾任工银瑞信基金管理有限公司FOF投资部高级研究员，2022年1月加入华安基金，任职于绝对收益投资部。2022年5月起担任华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金、华安新动力灵活配置混合型证券投资基金、华安安益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年5月至2026年7月，担任华安新机遇灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年7月至2025年3月，同时担任华安沣荣一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2025年4月起，同时担任华安沣瑞一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。2026年8月起，同时担任华安沣利债券型证券投资基金的基金经理。

郑伟山| 任职时间: 2022年5月25日| 证券从业年限: 18年

硕士研究生，18年金融、基金行业从业经验。曾任红色资本量化分析师、中国诚信信用管理股份有限公司定量分析师、阳光资产管理股份有限公司高级投资经理。2022年3月加入华安基金，任职于绝对收益投资部。2022年5月起，担任华安乾煜债券型发起式证券投资基金、华安新乐享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2022年9月起，同时担任华安强化收益债券型证券投资基金的基金经理。2023年3月起，同时担任华安添颐混合型发起式证券投资基金、华安沣悦债券型证券投资基金的基金经理。2023年7月起，同时担任华安沣信债券型证券投资基金的基金经理。2024年10月至2026年4月，同时担任华安沣裕债券型证券投资基金的基金经理。2025年12月起，同时担任华安沣泰债券型证券投资基金的基金经理。2026年5月起，同时担任华安鸿煜6个月持有期债券型证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

在地缘事件导致的成本冲击、财政支出边际放缓、国内有效需求不足等因素影响下，二季度经济增速较一季度有所放缓。工业生产方面，1-5月工业增加值同比增长5.4%，为经济增长提供支撑。二季度固定资产投资增速转负，房地产投资继续下降，社零增速同比放缓。4-6月制造业PMI分别为50.3、50.0、50.3，维持在扩张区间，二季度出口表现仍然较强，特别是机电产品出口增速较高。受国际油价上涨推动，二季度PPI同比快速回升，CPI相对稳定。

报告期内，7天逆回购利率、1年期及5年期LPR均保持不变，央行首次开展隔夜逆回购操作，有助于精准对冲流动性压力。资金面较为宽松，报告期DR001均价1.30%，较一季度略下行3BP，资金利率维持低位，但6月较4、5月边际上行。

报告期内，利率曲线普遍下行，超长端下行较多，但仍较为陡峭，信用利差基本持平。

策略上，考虑到短期限利差已经较低，减持了短期限品种，中低等级信用利差保护不足，防范评级治理增加流动性压力，组合结构上以高等级、高流动性信用债为主，不断优化组合结构，在收益率曲线上寻找凸点，把握交易性机会。

报告期内，股票市场震荡上行，结构分化较大，成交持续活跃。主要宽基指数涨多跌少，其中，科创50和创业板大涨，中证500和沪深300表现居中，上证50相对落后，红利指数逆市下跌。行业板块则是涨少跌多，少数上涨的行业有电子、通信、建筑材料、机械设备、基础化工和电力设备等，领跌的石油石化、农林牧渔、钢铁、商贸零售、美容护理和食品饮料等，跌幅较大。指数表现和行业表现呈现出不一样的特征，主要是因为高景气科技成长方向持续大涨，一定程度上主导了指数走势。报告期内，本基金维持了均衡的行业结构，根据景气度和估值匹配程度，进行了结构调整，整体风格变化不大。

报告期内，转债市场偏震荡，表现不如股票市场。考虑到多数转债绝对价位和相对估值高位震荡，投资性价比有限，本基金在转债投资上相对谨慎。

本期报告

三季度经济运行平稳，GDP同比增长4.5%，较二季度有所回升。生产方面，新质生产力加快成长，1-9月工业增加值累计同比增长5.3%，9月制造业PMI回升至扩张区间。需求方面，1-9月固定资产投资完成额同比负增长，国内有效需求不足。出口方面，1-9月出口金额同比增长21.3%，表现强劲，特别是机电产品出口增速持续较高。1-9月社零同比增长1.1%，9月CPI同比0.9%，PPI受国际油价影响回升，9月同比达到5.0%。

货币政策方面，人民银行继续实施适度宽松的货币政策，综合运用总量与结构性工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本保持低位运行。7天期逆回购操作利率维持1.4%，结构性工具成为调节重点。资金利率低位有所回升，三季度DR001均值1.38%，较二季度上行8BP。

债券市场运行总体平稳，利率中枢下移。利率债长端下行较多，短端有所上行，收益率曲线走平。信用债配置需求旺盛，信用利差整体收窄，中长期信用债利差下行更多。

债券策略方面，组合坚持以高等级、高流动性信用债为核心配置方向，持续优化持仓结构，依托收益率曲线挖掘凸点并把握交易性机会。考虑到流动性环境宽松，选择了期限利差比较突出的品种进行加仓。

三季度，股票市场震荡下行，结构分化较大，成交活跃度一般。主要宽基指数涨少跌多，其中，红利指数逆市上涨，上证50和上证指数跌幅在10%以内，科创50和创业板50跌幅超过30%。行业板块也是涨少跌多，领涨的行业有煤炭、石油石化、农林牧渔、银行和生物制药等，涨幅超过10%，领跌的电子、通信、建筑材料、电力设备和机械设备等，跌幅超过20%。结合指数和行业表现来看，三季度市场整体风险偏好下降，资金更多偏向传统行业，这与二季度形成了鲜明对比，实际经济基本面并没有发生太大变化，主要是因为市场大幅波动之后传统行业估值性价比相对占优，另外就是以人工智能为代表的高景气方向出现了叙事上的分歧，海外市场相关板块进入区间震荡。三季度，本基金维持了均衡的行业结构，根据景气度和估值匹配程度，进行了结构调整，整体风格变化不大。

三季度，转债市场震荡下行，跟随股票市场表现。考虑到多数转债相对估值高位震荡，绝对价位回落幅度有限，整体投资性价比不高，本基金在转债投资上相对谨慎。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

7.85%

2026Q1

7.47%

2026Q2

7.75%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.89	100.00%	合计	8.63	100.00%	—
固定收益投资	6.38	80.92%	固定收益投资	7.87	91.15%	+10.23
债券	6.38	80.92%	债券	7.87	91.15%	+10.23
权益投资	0.59	7.47%	权益投资	0.67	7.75%	+0.28
股票	0.59	7.47%	股票	0.67	7.75%	+0.28
其他资产	0.00	0.04%	其他资产	0.07	0.84%	+0.80
银行存款和结算备付金合计	0.06	0.74%	银行存款和结算备付金合计	0.02	0.26%	-0.48
买入返售金融资产	0.85	10.82%	买入返售金融资产	-0.00	0.00%	-10.82

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

4.84%

2026Q1

4.56%

2026Q2

4.37%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.59	7.58%	合计	0.67	7.84%	+0.26
制造业	0.36	4.56%	制造业	0.37	4.37%	-0.19
金融业	0.09	1.12%	金融业	0.09	1.07%	-0.05
农、林、牧、渔业	0.05	0.61%	农、林、牧、渔业	0.07	0.79%	+0.18
信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	0.46%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.05	0.60%	+0.14
采矿业	0.02	0.25%	采矿业	0.03	0.33%	+0.08
文化、体育和娱乐业	0.02	0.23%	文化、体育和娱乐业	0.03	0.32%	+0.09
租赁和商务服务业	0.01	0.14%	租赁和商务服务业	0.02	0.28%	+0.14
批发和零售业	0.02	0.21%	批发和零售业	0.01	0.07%	-0.14

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

4.21%

2026Q1

4.28%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比4.28%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	均胜	—	0.48%	174,000	4,082,040.00	600699	—	—
2	中航沈飞	—	0.48%	93,000	4,057,590.00	600760	—	—
3	双环传动	—	0.47%	105,000	3,999,450.00	002472	—	—
4	中国银河	—	0.46%	340,000	3,940,600.00	601881	—	—
5	东方财富	—	0.46%	220,000	3,913,800.00	300059	—	—
6	温氏股份	—	0.46%	257,000	3,885,840.00	300498	—	—
7	航天彩虹	—	0.41%	195,000	3,531,450.00	002389	—	—
8	芒果超媒	—	0.38%	155,000	3,255,000.00	300413	—	—
9	羚锐	—	0.34%	155,000	2,941,900.00	600285	—	—
10	珀莱雅	—	0.34%	53,000	2,899,100.00	603605	—	—

持有 0

华安新乐享灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001800）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

华安新乐享灵活配置混合：2026第三季度报告（001800）