汇添富新睿精选混合 ：2026第三季度报告（001816）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.93%

日涨幅

1.0560

净值

（11-02）
近1年：-14.29%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.89%
-48%
-31%
-14%
2%
19%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-5.88%
1035/1252不佳
近1月-22.07%
1080/1251不佳
近3月-23.31%
1122/1239不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇添富新睿精选混合 ：2026第三季度报告（001816）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
40.34亿份
2026Q1
38.64亿份
2026Q2
34.21亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
3,863,974,000.32
变化
-443,030,110.41
-11%
本期
3,420,943,889.91
3

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过积极主动的资产配置，充分挖掘各大类资产投资机会，力争实现基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的投资策略主要包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、融资投资策略、股票期权投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率*50%+中债综合指数收益率*50%
本期报告
中证800指数收益率*80%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%+活期存款基准利率*5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
花秀宁| 任职时间: 2025年10月15日| 证券从业年限: 10年
国籍：中国。学历：清华大学工学博士。从业资格：证券投资基金从业资格,证券从业资格。从业经历：2017年7月至2021年10月任中泰证券股份有限公司分析师。2021年10月加入汇添富基金管理股份有限公司研究部，担任高级行业分析师。2023年12月25日至2024年3月15日任汇添富进取成长混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年3月15日至今任汇添富进取成长混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月21日至2026年4月21日任汇添富多元收益债券型证券投资基金的基金经理。2025年10月15日至今任汇添富新睿精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
花秀宁| 任职时间: 2025年10月15日| 证券从业年限: 10年
国籍：中国。学历：清华大学工学博士。从业资格：证券投资基金从业资格,证券从业资格。从业经历：2017年7月至2021年10月任中泰证券股份有限公司分析师。2021年10月加入汇添富基金管理股份有限公司研究部，担任高级行业分析师。2023年12月25日至2024年3月15日任汇添富进取成长混合型证券投资基金的基金经理助理。2024年3月15日至今任汇添富进取成长混合型证券投资基金的基金经理。2025年3月21日至2026年4月21日任汇添富多元收益债券型证券投资基金的基金经理。2025年10月15日至今任汇添富新睿精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2026年9月8日至今任汇添富成长启航混合型发起式证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，全球经济整体边际有所改善，但地缘冲突扰动持续存在。海外方面，美国4-5月ISM制造业指数均处于荣枯线以上。国内方面，经济整体延续复苏的态势，4月制造业PMI为50.3%，5月制造业PMI为50.0%，6月制造业PMI为50.3%。
在上述背景下，二季度市场整体呈现震荡态势。整体看，二季度上证指数上涨5.20%，深证成指上涨20.24%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%。
二季度行业分化显著。申万一级行业指数中，涨幅较大的行业包括电子、通信、建筑材料，分别上涨90.92%、63.84%、35.20%；表现靠后的行业包括石油化工、农林牧渔、钢铁，分别下跌22.20%、20.19%、18.59%。整体上，人工智能等行业表现比较好，传统顺周期行业表现比较差。
我们认为，AI并不是单一的软件或模型创新，而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论，可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限，芯片决定单位能耗下的智能生产效率，基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂，模型决定AI能力边界，应用则决定最终商业闭环。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化）中的能源电力层与AI基础设施层中的AIDC机电设备方向。能源电力和AIDC机电设备有望成为AI产业链的下一个瓶颈环节。人工智能当前正迎来快速发展阶段，随着基座大模型的智能水平不断提升，其在AI编程、AI广告、多模态、AGENT等领域获得商业应用，推动AI算力Tokens实现指数级增长，进而拉动云厂商等主体进行大规模资本开支，建设AI数据中心以满足日益增长的需求。AI数据中心类似于“AI工厂”，涉及的设备和环节极为丰富，涵盖信息流、电流、热量流三大维度：除了GPU、光模块等涉及信息流处理的环节，还包括提供电流支撑的电力设备、电源、发电机等设备，以及负责热量流处理的液冷、风冷等设备。随着AI数据中心建设的持续增长，涉及电流和热量流处理的这些相对传统的设备（AIDC，即 AI数据中心建设涉及的“铲子股”，主要包括发电燃机、电力设备、柜内外电源、液冷等），有望逐步成为产业链的瓶颈环节。
此外本基金还关注制造业出海的中长期主线方向。中国相关制造业有望同时受益于AI数据中心建设浪潮和制造业出海趋势。中国制造业具备显著竞争优势，出海是中长期主线方向，但对于中高端制造业，海外市场认证等壁垒相对较高，中国企业的进入难度较大，因此中高端制造业出海是一个相对长期的进程。在AI数据中心建设所需的机电设备（AIDC）领域，目前市场参与者仍以海外企业为主；而随着AIDC设备逐步成为产业链瓶颈，这一供需紧张将为中国相关企业提供突破海外市场、实现进口替代的重要机会。
本报告期汇添富新睿精选混合A类份额净值增长率为31.12%，同期业绩比较基准收益率为6.23%。本报告期汇添富新睿精选混合C类份额净值增长率为30.98%，同期业绩比较基准收益率为6.23%。
本期报告
2026年三季度，全球经济整体边际有所改善，但地缘冲突扰动、长债收益率提升的压力持续存在。海外方面，美国7-9月ISM制造业指数均处于荣枯线以上。国内方面，经济整体延续复苏的态势，7月制造业PMI为49.2%，8月制造业PMI为49.8%，9月制造业PMI为50.1%。
在上述背景下，三季度市场整体处于回调状态。整体看，三季度上证指数下跌6.16%，深证成指下跌20.47%，沪深300下跌12.49%，创业板指下跌27.80%。
三季度行业分化很大。申万一级行业指数中，涨幅较大的行业包括煤炭、石油石化、农林牧渔，分别上涨19.29%、15.32%、15.10%；跌幅较大的行业包括电子、通信、建筑建材，分别-32.65%、-28.72%、-26.10%。整体上，红利相关的煤炭和石油石化等行业表现比较好，人工智能等行业表现比较差。
我们认为，AI并不是单一的软件或模型创新，而是一套从底层能源到上层应用的完整产业系统。借用黄仁勋提出的AI五层蛋糕理论，可以将AI产业的结构理解为能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化五个层级：能源决定AI运行的物理上限，芯片决定单位能耗下的智能生产效率，基础设施负责把芯片组织成可持续运转的AI工厂，模型决定AI能力边界，应用则决定最终商业闭环。
本基金当前重点关注AI五层蛋糕（能源电力、芯片硬件、AI基础设施、模型、应用商业化）中的能源电力层与AI基础设施层中的AIDC机电设备方向。能源电力和AIDC机电设备有望成为AI产业链的下一个瓶颈环节。人工智能当前正迎来快速发展阶段，随着基座大模型的智能水平不断提升，其在AI编程、AI广告、多模态、AGENT等领域获得商业应用，推动AI算力Tokens实现指数级增长，进而拉动云厂商等主体进行大规模资本开支，建设AI数据中心以满足日益增长的需求。AI数据中心类似于“AI工厂”，涉及的设备和环节极为丰富，涵盖信息流、电流、热量流三大维度：除了GPU、光模块等涉及信息流处理的环节，还包括提供电流支撑的电力设备、电源、发电机等设备，以及负责热量流处理的液冷、风冷等设备。随着AI数据中心建设的持续增长，涉及电流和热量流处理的这些相对传统的设备（AIDC，即 AI数据中心建设涉及的“铲子股”，主要包括发电燃机、电力设备、柜内外电源、液冷等），有望逐步成为产业链的瓶颈环节。
此外本基金还关注制造业出海的中长期主线方向。中国相关制造业有望同时受益于AI数据中心建设浪潮和制造业出海趋势。中国制造业具备显著竞争优势，出海是中长期主线方向，但对于中高端制造业，海外市场认证等壁垒相对较高，中国企业的进入难度较大，因此中高端制造业出海是一个相对长期的进程。在AI数据中心建设所需的机电设备（AIDC）领域，目前市场参与者仍以海外企业为主；而随着AIDC设备逐步成为产业链瓶颈，这一供需紧张将为中国相关企业提供突破海外市场、实现进口替代的重要机会。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.67%
2026Q1
93.35%
2026Q2
89.73%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资93.35%权益投资89.73%-3.62
股票93.35%股票89.73%-3.62
银行存款和结算备付金合计5.53%银行存款和结算备付金合计10.21%+4.68
其他资产1.12%其他资产0.06%-1.06
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
85.86%
2026Q1
91.53%
2026Q2
86.61%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.30%合计90.10%-4.20
制造业91.53%制造业86.61%-4.92
信息传输、软件和信息技术服务业2.59%信息传输、软件和信息技术服务业3.26%+0.67
综合0.17%综合0.23%+0.06
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.90%
2026Q1
64.25%
2026Q2
61.39%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比61.39%，换手率 0%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1冰轮环境10.75%—1麦格米特10.04%+0.46
2麦格米特9.58%—2冰轮环境8.85%-1.90
3应流股份7.16%—3应流股份6.39%-0.77
4欧陆通6.91%—4英维克5.97%-0.06
5江海股份6.40%—5思源5.87%+0.59
6英维克6.03%—6海南金盘5.66%+0.52
7思源5.28%—7欧陆通5.58%-1.33
8海南金盘5.14%—8东方4.65%+0.99
9东方3.66%—9江海股份4.63%-1.77
10三环3.34%—10三环3.75%+0.41