建信中国制造2025股票 ：2026第三季度报告（001825）

基金PK

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收益表现

+1.42%

日涨幅

1.2950

净值

（11-02）
近1年：-10.97%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-53.65%
-42%
-18%
7%
31%
55%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-8.06%
537/604不佳
近1月-26.89%
541/604不佳
近3月-27.14%
545/596不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

建信中国制造2025股票 ：2026第三季度报告（001825）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6,475万份
2025Q2
5,296万份
2025Q3
5,286万份
2025Q4
4,270万份
2026Q1
3,374万份
2026Q2
3,244万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
33,741,169.32
变化
-1,305,284.64
-4%
本期
32,435,884.68
3

投资目标

在中国经济增长、结构转型的大背景下，把握国内制造业产业升级过程中的投资机会，力争获取超越业绩比较基准的收益，实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将采用自上而下和自下而上相结合的方法，对符合中国制造2025战略方向的领域进行深入研究，挖掘该领域内上市公司的投资价值，力争获得实现基金资产的长期稳定增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
本基金的业绩比较基准为：80%×沪深300指数收益率+20%×中证综合债券指数收益率。
本期报告
中证高端装备制造指数收益率*85%+中债-综合财富（总值）指数收益率*15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为股票型基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金，属于高收益/风险特征的基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
何珅华| 任职时间: 2026年3月3日| 证券从业年限: 16年
何珅华先生，硕士。2010年5月加入建信基金，历任助理研究员、初级研究员、研究员、研究主管、基金经理等职务。2015年4月17日至2017年6月30日任建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2015年6月23日起任建信互联网+产业升级股票型证券投资基金的基金经理；2018年1月10日至2019年6月13日任建信鑫利回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2020年7月17日起任建信睿盈灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2021年10月20日至2023年8月29日任建信丰裕多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理；2025年12月19日起任建信消费升级混合型证券投资基金的基金经理；2026年3月3日起任建信中国制造2025股票型证券投资基金的基金经理；2026年4月28日起任建信兴晟优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
本期报告
何珅华| 任职时间: 2026年3月3日| 证券从业年限: 16年
何珅华先生，硕士。2010年5月加入建信基金，历任助理研究员、初级研究员、研究员、研究主管、基金经理等职务。2015年4月17日至2017年6月30日任建信稳健回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2015年6月23日起任建信互联网+产业升级股票型证券投资基金的基金经理；2018年1月10日至2019年6月13日任建信鑫利回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2020年7月17日起任建信睿盈灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2021年10月20日至2023年8月29日任建信丰裕多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）的基金经理；2025年12月19日起任建信消费升级混合型证券投资基金的基金经理；2026年3月3日起任建信中国制造2025股票型证券投资基金的基金经理；2026年4月28日至2026年8月4日任建信兴晟优选一年持有期混合型证券投资基金的基金经理。
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年2季度，A股市场呈现出“震荡修复、科技领跑”的格局。4月份外部地缘冲突持续扰动，指数宽幅震荡，风险偏好一度受挫，但后续市场逐步脱敏，政策边际利好与部分核心赛道的业绩兑现助力底部盘整。5月份行业高低切换加速，前期热门赛道走向分化，市场逐步由估值修复转为业绩驱动。中盘成长风格表现优异，创业板与科创板受益于业绩验证和改革政策，上涨势头突出。以通信、AI硬件和光学产业链为代表的科技板块集体上行，涨幅领跑全市场。6月份市场维持震荡上行，成长与顺周期双主线共振，风格轮动加快，低位蓝筹、资源股短期受追捧但持续性有限。科技硬件在业绩、政策及资金共振下持续占优，景气为王成为主导评判标准，部分题材股和高估值标的面临调整压力。
具体来看，2026年2季度上证综指上涨5.20%、深证成指上涨20.24%、沪深300指数上涨11.90%、中小100指数上涨17.57%、中证500指数上涨18.56%，创业板指上涨36.35%、万得全A上涨12.82%。行业方面成长板块大幅领涨，其中电子上涨89.88%，通信上涨66.12%、建材上涨34.75%、机械上涨17.49%。表现较弱的依然是内需板块，其中消费者服务下跌21.84%、农林牧渔下跌19.41%、传媒下跌16.38%、石油石化下跌16.10%、食品饮料下跌15.67%。
本基金在报告期内按照基金合同一直保持在93%左右的仓位水平。资产配置上主要分布在新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等十大领域。行业配置主要包括电子、通信、机械、电信等行业，同时在报告期内增加了半导体设备和材料相关板块的配置比重。未来本基金将聚焦内地先进制造板块中盈利增长确定、估值安全边际较高的个股，力争获取超额收益。
本期报告
2026年3季度，A股市场呈现出"高位回调、风格再平衡"的格局。7月份外部地缘扰动与海外科技去杠杆共振，美债利率上行压制风险偏好，指数冲高回落、宽幅震荡，前期领涨的科技成长深度调整，行业高低切换加速，资金回流低估值红利与资源，银行、煤炭、石油石化逆势领涨，市场主线由"进攻"转向"防守"。8月份随着拥挤交易出清、美元阶段性走弱，市场逐步脱敏并展开镜像修复，小微盘风格占优，科技板块温和反弹，与资源形成"AI硬件+资源"双主线，但增量资金入场意愿偏弱、成交明显缩量。9月份市场重回缩量震荡，上旬外部流动性收紧压制风偏，中旬美联储加息落地与中美元首会晤预期短暂提振指数，下旬节前资金扰动再度施压，行业轮动加快而单一主线缺位。以季度维度看，资源红利方向集体领涨，前期涨幅居前的电子、通信则深度回撤。在增量资金偏弱、景气验证成为主导评判标准的背景下，高估值科技标的持续消化估值压力，低估值、高股息与业绩确定性方向阶段性占优。
具体来看，2026年3季度上证综指下跌6.16%、深证成指下跌20.47%、沪深300指数下跌12.49%、中小100指数下跌17.97%、中证500指数下跌17.67%，创业板指下跌27.80%、万得全A下跌13.33%。行业方面成长板块大幅回调，其中电子下跌31.91%，通信下跌30.15%、建材下跌24.16%、电新下跌21.42%。领涨的则是上半年表现较差的稳定内需板块，其中银上涨16.82%、煤炭上涨15.49%、农林牧渔上涨14.64%、石油石化上涨12.11%、医药上涨10.14%。
本基金在报告期内按照基金合同一直保持在92%左右的仓位水平。资产配置上主要分布在新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备等十大领域。行业配置主要包括电子、通信、机械、电信等行业，同时在报告期内增加了中报超预期的相关个股的配置比重。未来本基金将聚焦内地先进制造板块中盈利增长确定、估值安全边际较高的个股，力争获取超额收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.67%
2025Q2
91.31%
2025Q3
89.56%
2025Q4
87.78%
2026Q1
92.87%
2026Q2
92.96%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.87%权益投资92.96%+0.09
股票92.87%股票92.96%+0.09
银行存款和结算备付金合计6.84%银行存款和结算备付金合计6.74%-0.10
其他资产0.30%其他资产0.29%-0.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
46.29%
2025Q2
46.37%
2025Q3
90.12%
2025Q4
87.35%
2026Q1
89.73%
2026Q2
90.43%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.19%合计93.77%-0.42
制造业89.73%制造业90.43%+0.70
信息传输、软件和信息技术服务业4.46%信息传输、软件和信息技术服务业3.34%-1.12
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
55.26%
2025Q2
54.17%
2025Q3
41.45%
2025Q4
48.74%
2026Q1
58.05%
2026Q2
59.65%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.65%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛8.24%—1新易盛8.54%+0.30
2中际旭创8.21%—2中际旭创8.46%+0.25
3兆易创新7.01%—3立讯精密6.45%+0.78
4立讯精密5.67%—4长川5.48%+0.66
5鼎龙股份5.24%—5长鑫5.46%新增十大
6芯源微4.93%退出十大6鼎龙股份5.40%+0.16
7厦门钨业4.85%退出十大7拓荆5.21%新增十大
8长川4.82%—8中微5.09%+0.47
9中微4.62%—9兆易创新4.93%-2.08
10芯原股份4.46%退出十大10东材4.63%新增十大