华银中国智造主题灵活配置 ：2026第三季度报告（001829）

基金PK

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收益表现

+1.62%

日涨幅

1.0964

净值

（11-02）
近1年：-27.63%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.56%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.76%
876/1782良好
近1月-5.11%
713/1781良好
近3月-4.33%
611/1768良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：汽车零部件
1

报告名称

华银中国智造主题灵活配置 ：2026第三季度报告（001829）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
865万份
2026Q1
794万份
2026Q2
909万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
7,941,428.61
变化
+1,146,603.52
+14%
本期
9,088,032.13
3

投资目标

本基金通过相对灵活的资产配置，重点投资于受益于中国制造业升级的上市公司，包括机械设备、电气设备、信息设备、国防军工等装备制造业，以及食品饮料、医药、汽车家电等消费品制造业。优中选优，在严格控制风险的前提下，谋求基金资产的长期、稳定增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的投资策略分为两个层面：首先，依据基金管理人的大类资产配置策略动态调整基金资产在各大类资产间的分配比例；而后，进行各大类资产中的个股、个券精选。具体由大类资产配置策略、股票投资策略、固定收益类资产投资策略和权证投资策略四部分组成。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
中证800指数收益率×60% + 中证综合债券指数收益率×40%
本期报告
中证高端制造主题指数收益率*80%+中证综合债指数收益率*20%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，具有较高预期风险、较高预期收益的特征，其预期风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

于军华| 任职时间: 2024年06月06日| 证券从业年限: 14年

山东大学管理学学士、中国人民大学世界经济学硕士、CPA非执业会员。2010年起从事证券业，历任国家信息中心经济咨询中心高级项目分析师、宏源证券研究所行业分析师。2014年4月加入华银基金管理有限公司，现任华银基金权益部基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度以来，市场结构分化相对较为极致。AI硬件相关的板块成为主线，电子通信行业涨幅较大，传统经济板块则普遍承压，微盘股和红利策略均出现了一定幅度的回撤。本基金整体配置依旧围绕“中国智造”主题展开，重点布局于汽车智能化、人形机器人等方向，受市场分化影响，本季度表现不佳，整体跑输基准。
展望2026年三四季度，宏观经济底部已经显现，向上周期越来越近，硅基碳基行业增速差也会逐渐收敛。股票市场也将进入风格再平衡阶段，“中国智造”尤其是汽车智能化相关标的性价比也已经到了合理的区间，后续无论是从政策还是产业层面，都有着积极和可预期的基本面支撑。
本基金配置组合仍将专注于“中国智造”这一长期主题，重点布局于汽车智能化、人形机器人等相关产业，同时还将积极挖掘符合新质生产力标准、具备中长期投资机会的制造业核心标的，力求为投资者创造超额回报。
本期报告
三季度以来，股票市场出现了明显的再均衡。前期涨幅较大的科技股出现了深度回调，一些此前处于低位的板块，比如煤炭、石化、农林牧渔、银行等轮动上涨。三季度的调整更多与全球流动性环境和地缘扰动有关，全球市场面临美债收益率飙升带来的流动性收紧压力，同时中东地缘冲突推升油价，引发通胀担忧。受此影响，全球相关硬科技板块普遍回调。
本基金在三季度重点布局于汽车智能化、人形机器人等相关产业，该部分受市场波动影响不大，因此整体跑赢比较基准。
我们继续看好新能源汽车以及人形机器人相关方向。新能源汽车是目前中国具备全球竞争力，且有着足够市场容量的行业。同时汽车行业上半场电动化即将落幕，下半场智能化刚刚开始，仍有很大的成长空间。人形机器人则是未来物理AI的核心方向，还可能是AI落地之后最大的应用方向，市场广阔。
此外，从估值角度看，尤其是汽车智能化相关标的，其性价比也已经到了合理的区间，后续无论是从政策还是产业层面，都有着积极和可预期的基本面支撑。
展望四季度，本基金配置组合仍将专注于“中国智造”这一长期主题，重点布局于汽车智能化、人形机器人等相关产业，同时还将积极挖掘符合新质生产力标准、具备中长期投资机会的制造业核心标的，力求为投资者创造超额回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.03%
2026Q1
92.20%
2026Q2
83.06%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资92.20%权益投资83.06%-9.14
股票92.20%股票83.06%-9.14
银行存款和结算备付金合计7.10%银行存款和结算备付金合计16.62%+9.52
其他资产0.70%其他资产0.33%-0.37
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
84.32%
2026Q1
87.10%
2026Q2
79.63%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.80%合计83.23%-9.57
制造业87.10%制造业79.63%-7.47
信息传输、软件和信息技术服务业1.99%信息传输、软件和信息技术服务业2.08%+0.09
科学研究和技术服务业1.16%科学研究和技术服务业1.15%-0.01
卫生和社会工作0.41%卫生和社会工作0.38%-0.03
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.06%——退出
批发和零售业2.09%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
33.23%
2026Q1
37.86%
2026Q2
30.21%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比30.21%，换手率 0%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1比亚迪5.14%—1比亚迪5.40%+0.26
2伯特利4.26%—2伯特利4.21%-0.05
3星宇股份4.26%—3德赛西威3.02%-0.54
4银轮股份4.24%—4星宇股份2.88%-1.38
5拓普3.94%—5拓普2.84%-1.10
6新坐标3.70%—6华阳2.74%-0.20
7德赛西威3.56%—7银轮股份2.52%-1.72
8新泉股份2.96%—8新坐标2.26%-1.44
9华阳2.94%—9科博达2.24%-0.62
10科博达2.86%—10新泉股份2.10%-0.86