国投瑞银国家安全混合 ：2026第二季度报告

在有效控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，并精选国家安全主题的相关上市公司股票进行投资，力争基金资产的持续稳健增值。

1、类别资产配置：本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。 2、股票投资管理：本基金通过对国家安全主题及相关行业进行深入细致的研究分析，秉承价值投资的理念，深入挖掘国家安全主题及其相关行业股票的投资价值，分享国家安全主题所带来的投资机会。构建股票组合的步骤是：界定国家安全主题及其相关行业并确定股票初选库；基于公司基本面全面考量、筛选优质企业，运用现金流贴现模型等估值方法，分析股票内在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。（1）国家安全主题及其相关行业的界定（2）行业配置策略（3）优选个股策略（4）存托凭证投资策略 3、事件驱动策略：本基金将持续关注国家安全主题的相关事件驱动投资机会，基金管理人重点关注的事件包括资产重组、资产注入、公司兼并收购、公司股权变动、公司再融资、上市公司管理层变动、公司股权激励计划、新产品研发与上市等等。 4、债券投资管理：本基金采取“自上而下”的债券分析方法，并结合对未来国家安全主题及相关行业的基本面研判，确定债券投资组合，并管理组合风险。 5、股指期货投资策略：为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。

沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40%

本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。

二季度中东地区的美伊冲突预示全球地缘危机可能会加剧，这可能为中国军贸出口打开新的增量市场。本基金中长期看好中国军贸的发展，先进战斗机、无人机、防空导弹以及军用航空发动机的出口前景值得期待。 报告期内本基金延续了坚持以核心军工股为主要持仓的思路，根据产业层面变化，做了局部调整。目前看好军用飞机、航空发动机及燃气轮机、商业航空发动机及商用燃机、海军装备及军贸四个细分方向。 截至本报告期末，本基金A类份额净值为1.1424元，C类份额净值为1.1200元。本报告期A类份额净值增长率为-9.34%，C类份额净值增长率为-9.48%；本报告期同期业绩比较基准收益率为7.36%。