易方达环保主题混合 ：2026第三季度报告（001856）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.53%

日涨幅

6.3950

净值

（11-02）
近1年：+34.24%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-33.09%
-24%
-9%
6%
21%
36%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.98%
650/1252一般
近1月-11.41%
763/1251一般
近3月-10.35%
680/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

易方达环保主题混合 ：2026第三季度报告（001856）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9.50亿份
2026Q1
13.12亿份
2026Q2
10.49亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
1,311,740,367.79
变化
-262,892,314.94
-20%
本期
1,048,848,052.85
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，在与环保主题相关的产业和公司中，本基金将选择基本面优异的上市公司。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
65%×中证环保产业指数收益率＋35%×一年期人民币定期存款利率（税后）
本期报告
中证环保产业指数收益率×85%+中债-总全价（总值）指数收益率×15%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

祁禾| 任职时间: 2017年12月27日| 证券从业年限: 16年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任华泰联合证券有限责任公司研究所研究员，博时基金管理有限公司研究部研究员，易方达基金管理有限公司基金经理助理、行业研究员、研究部副总经理，易方达科汇灵活配置混合、易方达创新驱动混合、易方达新丝路混合、易方达核心智造混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度沪深300指数上涨11.90%，同期中证环保指数下跌0.12%。市场整体表现平稳。
新能源行业在二季度热点较多，轮动较快。锂电板块出货量不断上升，符合季节性趋势，特别是材料环节的碳酸锂供应瓶颈比较明显，电池也有小幅涨价。光伏整体处在供需不平衡、企业盈利能力承压的状态，太空光伏的热潮阶段性退去，但SpaceX上市增强了市场对太空算力的信心。储能受制于碳酸锂价格高企，压制了储能装机。公用环保类资产在市场较为活跃的背景下，也有算电协同等主题发酵，不乏亮点。
市场在过去两年保持较大的波动状态，本组合避免在预期过高、波动过高时买入，并实时对投资逻辑进行检验。同时加大对业绩向好、预期稳定的公司的配置力度。整体电力设备新能源的需求端在碳减排、碳中和政策的指引下，预计“十五五”期间能保持稳中有增。海外需求受中东地缘冲突带来油气价格高企影响，短期刺激新能源需求，长期更有利于进行绿色转型。
本基金报告期内的行业配置变化不大，持续看好能源转型带来的投资机会，保持了电新、电子、通信等行业的较高配置。本基金目前配置较多上述行业内的优质企业。
本期报告
2026年三季度沪深300指数下跌12.49%，同期中证环保指数下跌20.07%，市场整体低迷。
新能源行业在三季度处于预期回落阶段。锂电板块出货量不断上升，符合季节性趋势，但由于对后续季度和2027年的预期走弱，板块股价整体承压。光伏整体处在供需不平衡、企业盈利能力承压的状态，太空光伏的热潮阶段性退去，但SpaceX仍在推进太空算力计划。储能受益于碳酸锂价格回落，接单开始恢复，预计2027年全球储能装机仍保持较快增长。公用环保类资产在市场低迷情况下，保持了稳健的表现。
市场在过去两年波动较大，本组合避免在预期过高、波动过高时买入，并持续对投资逻辑进行检验。同时加大对业绩向好、预期稳定的公司的配置力度。电力公用板块，装机过剩压力逐步消化，“十五五”期间有望迎来比“十四五”更好的表现。电力设备及新能源的需求端在碳减排、碳中和政策的指引下，预计“十五五”能保持稳中有增。海外需求受中东冲突带来油气价格高涨影响，短期刺激新能源需求，长期更有利于绿色转型。
本基金本季度的行业配置变化不大，持续看好能源转型带来的投资机会，保持了电力设备、新能源、清洁材料等行业的较高配置，重点持有上述行业中的优质企业。
截至报告期末，本基金A类基金份额净值为7.219元，本报告期份额净值增长率为-24.07%，同期业绩比较基准收益率为-14.47%；C类基金份额净值为7.117元，本报告期份额净值增长率为-24.17%，同期业绩比较基准收益率为-14.47%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.63%
2026Q1
88.45%
2026Q2
68.58%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资88.45%权益投资68.58%-19.87
股票88.45%股票68.58%-19.87
银行存款和结算备付金合计10.68%银行存款和结算备付金合计30.69%+20.01
其他资产0.85%其他资产0.73%-0.12
固定收益投资0.02%——退出
债券0.02%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.59%
2026Q1
85.08%
2026Q2
61.18%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计90.22%合计69.04%-21.18
制造业85.08%制造业61.18%-23.90
综合1.75%综合4.82%+3.07
——金融业1.52%新增
批发和零售业1.92%批发和零售业0.68%-1.24
采矿业0.00%采矿业0.43%+0.43
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.96%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.40%-0.56
信息传输、软件和信息技术服务业0.50%信息传输、软件和信息技术服务业0.02%-0.48
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
科学研究和技术服务业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
51.09%
2026Q1
49.53%
2026Q2
34.91%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比34.91%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1三环9.00%—1三环5.05%-3.95
2北方华创6.39%退出十大2东阳光4.82%新增十大
3东山精密5.78%退出十大3蔚蓝锂芯4.68%+0.35
4中国巨石5.68%退出十大4工业富联3.94%-0.18
5中际旭创5.01%退出十大5新宙邦2.94%新增十大
6蔚蓝锂芯4.33%—6科士达2.94%新增十大
7工业富联4.12%—7万华化学2.88%新增十大
8华海清科3.68%退出十大8新易盛2.73%新增十大
9沪电股份2.97%退出十大9立讯精密2.64%新增十大
10精智达2.57%退出十大10晶盛机电2.29%新增十大