建信鑫利灵活配置混合：2026第三季度报告（001858）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.23%

日涨幅

2.3976

净值

（11-02）

近1年：-7.65%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-12.82%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.08%	-4.87%	-2.11%	638/1597良好
近1月	-1.88%	-11.78%	-7.82%	417/1596良好
近3月	-5.54%	-10.01%	-12.45%	625/1583良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

建信鑫利灵活配置混合：2026第三季度报告（001858）

基金份额变动

基金总份额趋势

6,199万份

2026Q1

5,640万份

2026Q2

5,549万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

56,401,614.53

变化

-913,122.29

-2%

本期

55,488,492.24

投资目标

本基金自上而下积极、动态地配置大类资产，同时通过合理的证券选择，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋势的基础上，动态调整大类资产配置比例，同时将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，运用自上而下和自下而上相结合的个股、个券投资策略，在大类资产配置和证券选择两个层面上实现投资组合的双重优化。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

本基金业绩比较基准为：65%×沪深300指数收益率+35%×中债总财富（总值）指数收益率。

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

张湘龙| 任职时间: 2023年5月19日| 证券从业年限: 11年

张湘龙先生，硕士。2015年7月毕业于北京大学经济学专业，同年7月加入建信基金，历任研究部助理研究员、初级研究员、行业研究员、高级行业研究员兼基金经理助理、基金经理等职务。2021年2月1日至2023年5月19日任建信新能源行业股票型证券投资基金的基金经理；2021年9月10日起任建信智能汽车股票型证券投资基金的基金经理；2023年5月19日起任建信鑫利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2023年11月10日起任建信智能生活混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月22日起任建信中小盘先锋股票型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，A股市场震荡上行，主要宽基指数先修复后走强；4月外部扰动逐步淡化，市场关注点重回基本面，上证指数4月下旬重新站上4100点；5-6月双创指数持续走强，创业板指历史上首次突破4200点；6月上旬伊以短暂交火令指数一度快速回踩，随后迅速修复；风格上成长重新占优，市场主线切换至国产AI与半导体方向，半导体指数上半年累计涨幅超100%，电子化学品、元件等涨幅居前，一季度领涨的航运、能源等供给受益板块则随地缘缓和明显回落。

宏观层面，“外需强、内需弱”的结构性特征延续：5月出口（人民币计价）同比增长13.8%，增速较4月进一步加快；1-5月固定资产投资同比下降4.1%，其中房地产开发投资下降16.2%，高技术产业投资逆势增长4.5%；社零总额同比增速仍在2%附近低位徘徊，消费修复偏慢；6月制造业PMI回升至50.3重返扩张区间，新订单指数升至51.2%，需求端边际回暖。

海外方面，中东地缘局势在二季度显著缓和，6月上旬伊以爆发小规模冲突后双方于24小时内先后宣布停火，地缘溢价快速消退，布伦特原油自100美元/桶上方明显回落，沙特连续下调销往亚洲的官方售价；美联储6月议息会议连续第四次按兵不动，维持联邦基金利率3.50%-3.75%区间，但点阵图中位数由3.4%大幅上调至3.8%，通胀预期同步上修，鹰派信号对全球风险资产定价形成一定扰动。

本产品继续聚焦供需格局较好且处于复苏通道的成熟赛道；二季度增配了半导体链条及CXO细分龙头；同时在指数上行过程中主动降低整体权益仓位至中性水平，兑现航运板块收益，并增加煤炭、水电等稳健红利资产的配置，提升组合的防御属性。

本期报告

2026年三季度，A股市场出现明显调整，风格发生切换：7月起前期领涨的科技成长板块在交易拥挤与海外AI资本开支回报担忧下剧烈回调，8月上中旬反弹后动能衰减，9月延续弱势；三季度创业板指、科创50分别下跌27.8%和30.7%，均创历史最大单季跌幅，主要宽基指数回吐上半年涨幅，上证指数季末收于3842点附近；市场日均成交额自6月的3.1万亿元逐月萎缩至9月的不足2万亿元；结构上煤炭、石油石化、银行等价值板块逆势上涨，防御风格阶段性占优。

宏观层面，“外需强、内需弱”的格局进一步深化：8月出口（人民币计价）同比增长18.6%，连续四个月保持两位数增长，1-8月集成电路出口金额同比增长103.9%；8月社零总额同比仅增长0.4%，汽车类消费拖累明显，消费整体延续低迷；9月制造业PMI回升至50.1重返扩张区间，生产指数51.7%升至年内最高，但原材料购进价格指数升至60.8%，中下游利润仍受挤压。

海外方面，美联储9月中旬加息25个基点至3.75%-4.00%区间，兑现了6月点阵图释放的鹰派信号，10年期美债收益率升至5.29%附近；无风险利率上行推高贴现率，全球成长类资产估值普遍承压，是本轮国内科技板块调整的重要外部因素；油价在中东局势缓和后维持相对平稳。

本产品继续聚焦供需格局较好且处于复苏通道的成熟赛道；三季度整体权益仓位维持中性；结构上对半导体、电子持仓进行了兑现，增配医疗器械、出口链制造（轮胎、两轮车、消费电子出海）及品牌服饰等优质成长方向。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

80.74%

2026Q1

61.22%

2026Q2

65.71%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.48	100.00%	合计	1.36	100.00%	—
权益投资	0.90	61.22%	权益投资	0.90	65.71%	+4.49
股票	0.90	61.22%	股票	0.90	65.71%	+4.49
银行存款和结算备付金合计	0.57	38.71%	银行存款和结算备付金合计	0.47	34.22%	-4.49
其他资产	0.00	0.07%	其他资产	0.00	0.07%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

57.31%

2026Q1

49.47%

2026Q2

55.17%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.90	61.72%	合计	0.90	66.07%	+4.35
制造业	0.72	49.47%	制造业	0.75	55.17%	+5.70
采矿业	0.06	4.17%	采矿业	0.06	4.69%	+0.52
科学研究和技术服务业	0.02	1.63%	科学研究和技术服务业	0.04	3.30%	+1.67
交通运输、仓储和邮政业	0.06	4.01%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	1.58%	-2.43
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.98%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.57%	-0.41
—	—	—	批发和零售业	0.01	0.50%	新增
—	—	—	教育	0.00	0.25%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.45%	—	—	—	退出
金融业	0.01	1.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

31.64%

2026Q1

27.98%

2026Q2

37.12%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比37.12%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	凯莱英	002821	3.65%	33,000	退出十大	1	迈瑞医疗	300760	6.54%	55,000	新增十大	—
2	中国神华	601088	3.44%	129,000	退出十大	2	英科再生	688087	4.72%	199,165	+1.94	+77,489
3	海康威视	002415	3.43%	147,000	退出十大	3	春风动力	603129	4.38%	20,700	新增十大	—
4	江丰	300666	3.15%	12,500	退出十大	4	安克创新	300866	3.93%	42,800	新增十大	—
5	英科再生	688087	2.78%	121,676	—	5	华测检测	300012	3.30%	325,200	新增十大	—
6	北京君正	300223	2.43%	14,300	退出十大	6	三一重工	600031	3.20%	248,200	新增十大	—
7	安井	603345	2.40%	43,800	退出十大	7	歌力思	603808	3.19%	489,300	新增十大	—
8	恒瑞	600276	2.36%	66,300	退出十大	8	宝钢包装	601968	2.76%	831,800	新增十大	—
9	德业股份	605117	2.19%	30,140	退出十大	9	赛轮轮胎	601058	2.55%	260,800	新增十大	—
10	中联重科	000157	2.15%	451,900	退出十大	10	新宙邦	300037	2.55%	51,900	新增十大	—

持有 0

建信鑫利灵活配置混合 ：2026第三季度报告（001858）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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