长城中国智造混合：2026第三季度报告（001880）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.22%

日涨幅

1.2137

净值

（11-02）

近1年：-22.54%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-43.34%

-40%

-24%

-8%

23%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-7.91%	-4.87%	-2.11%	1129/1252不佳
近1月	-23.06%	-11.78%	-7.82%	1091/1251不佳
近3月	-24.45%	-10.01%	-12.45%	1140/1239不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业

报告名称

长城中国智造混合：2026第三季度报告（001880）

基金份额变动

基金总份额趋势

7,310万份

2026Q1

2,739万份

2026Q2

2,515万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

27,389,880.68

变化

-2,238,151.80

-8%

本期

25,151,728.88

投资目标

本基金通过深入分析国内外经济的发展趋势，积极把握中国制造业的产业升级、信息化改造带来的投资机会，在严格控制投资风险的基础上，力求实现超过业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用“自上而下”的方法进行大类资产配置。自上而下地综合分析宏观经济、政策环境、流动性指标等因素，在此基础上综合考虑决定股票市场、债券市场走向的关键因素，如对股票市场影响较大的市场流动性水平和市场波动水平等；对债券市场走势具有重大影响的未来利率变动趋势和债券的需求等。在资本市场深入分析的基础上，本基金将参考基金流动性要求，以使基金资产的风险和收益在股票、债券及短期金融工具中实现最佳匹配。本基金界定的中国智造主题相关公司指受益于信息化和工业化深度融合，利用信息技术手段改造传统工业，或依托新技术崛起的新兴制造业企业。本基金将在中国智造的定义内选择具有核心技术、高附加值产品、创新研发能力和国际竞争力的行业公司，以及向上述行业提供产品和服务的公司进行组合构建。细化到行业分类上，本基金投资的行业主要包括电子、信息服务、信息设备、机械设备、交运设备、计算机、医疗器械、公用事业、金属非金属新材料等。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

60%×中证高端装备制造指数收益率＋40%×中债综合财富指数收益率

本期报告

中证高端装备制造指数收益率×85%+中债-综合财富（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%

自2026年9月21日起，本基金业绩比较基准由“60%×中证高端装备制造指数收益率＋40%×中债综合财富指数收益率”调整为“中证高端装备制造指数收益率×85%+中债-综合财富（总值）指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%”。

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风险收益特征

上一期报告

本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，属于中等风险、中等收益的基金产品。

本期报告

本基金的长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

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基金经理简介

上一期报告

向晨| 任职时间: 2026年6月5日| 证券从业年限: 7年

男，中国籍，硕士。2019年8月毕业加入长城基金管理有限公司，历任量化与指数投资部研究员、投资经理助理。自2023年9月至2024年7月任“长城中证医药卫生指数增强型证券投资基金”基金经理，自2022年10月至今任“长城核心优选灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2025年10月至今任“长城上证科创板100指数增强型证券投资基金”基金经理，自2026年6月至今任“长城量化精选股票型证券投资基金”“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”“长城北证50成份指数增强型发起式证券投资基金”基金经理。

雷俊| 任职时间: 2020年1月20日-2026年6月5日| 证券从业年限: 18年

男，中国籍，硕士。曾就职于南方基金管理有限公司（2008年7月-2017年11月），历任研究员、基金经理。2017年11月加入长城基金管理有限公司，现任公司总经理助理、量化与指数投资部总经理兼基金经理。自2019年5月至2021年10月任“长城核心优选灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2022年6月至2023年9月任“长城中证医药卫生指数增强型证券投资基金”基金经理，自2021年4月至2023年7月兼任专户投资经理，自2024年11月至2025年6月任“长城中证红利低波动100指数型证券投资基金”基金经理，自2025年1月至2026年2月任“长城中证A500指数型证券投资基金”基金经理，自2019年5月至2026年6月任“长城量化精选股票型证券投资基金”基金经理，自2020年1月至2026年6月任“长城中国智造灵活配置混合型证券投资基金”基金经理，自2025年6月至2026年6月任“长城中证红利低波动100交易型开放式指数证券投资基金联接基金”（自2025年6月17日由“长城中证红利低波动100指数型证券投资基金”变更而来）基金经理。自2018年11月至今任“长城中证500指数增强型证券投资基金”“长城久泰沪深300指数证券投资基金”基金经理，自2019年1月至今任“长城创业板指数增强型发起式证券投资基金”基金经理，自2020年1月至今任“长城量化小盘股票型证券投资基金”基金经理，自2023年12月至今任“长城智盈添益债券型发起式证券投资基金”基金经理，自2025年4月至今任“长城上证科创板100指数增强型证券投资基金”基金经理，自2025年6月至今任“长城恒生科技指数型证券投资基金（QDII）”基金经理，自2026年5月至今任“长城智悦均衡混合型证券投资基金”基金经理。

本期报告

向晨| 任职时间: 2026年6月5日| 证券从业年限: 7年

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

报告期内市场震荡上行，但行情结构极致分化，整体呈现典型的K型格局—科创成长领涨市场，传统行业持续承压。指数层面，科创、成长类指数表现大幅占优，显著跑赢传统宽基指数，其中科创50、创业板指两大双创指数领跑各宽基指数，报告期内分别大涨75.74%、36.35%；中证500、中证1000、中证全指、沪深300均录得双位数涨幅，涨幅依次为18.56%、15.62%、12.14%、11.90%。相比之下，部分宽基表现偏弱，北证50仅上涨0.23%，全A等权指数当期小幅收跌-2.51%。

行业方面，31个申万一级行业中仅6个上涨，分化更为极致，其中电子（+89.88%）、通信（+66.12%）涨幅居前；建材、机械、化工板块同样收获双位数涨幅，但板块内部行情分化显著，上涨个股集中于AI、半导体产业链最上游的配套原材料及设备类标的，行业内传统细分领域表现相对平淡。

风格层面，成长大幅跑赢价值，大市值相对小市值占优，动量、贝塔因子表现强势，资金高度集中于高弹性成长方向，市场风险偏好维持高位。

报告期内，产品跑赢基准，基金以高端装备制造为核心投资主线，围绕产业链上中下游挖掘全产业链广度机会，力争通过产业链内多元配置获取持续超额收益。组合结合景气度、产业趋势与估值体系构建多维度选股模型，积极把握产业升级趋势下的估值修复机会，优化组合风险收益比。

本期报告

报告期内市场表现较弱，行情结构极致分化，整体风格相对之前发生了较为极端的反转。传统行业相对抗跌，银行指数（中信）上涨16.8%，上半年领涨的电子（中信）、通信（中信）均下跌约30%。指数层面，科创类、成长类指数下跌明显，显著跑输传统宽基指数，其中科创50、创业板指两大双创指数跌幅居各宽基指数前列，报告期内分别下跌30.70%、27.80%；中证500、中证1000、中证全指、沪深300等宽基普遍下跌，其中中证1000、沪深300分别下跌17.15%、12.49%。行业层面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药涨幅居前；电子、通信、建材、电新跌幅居前。

风格层面，成长大幅回撤，价值相对占优；市值方面，小市值风格内部表现较为极端，超额收益主要来源于小市值的尾部，即微盘股部分；动量、贝塔因子表现波动较大，市场风险偏好明显下降，市场活跃度相比二季度有所回落。

报告期内，产品跑输基准，主要源于报告期内维持较高仓位，在市场回调中放大了下行风险。后续本产品将继续以高端装备制造为核心投资主线，围绕上中下游挖掘产业链投资机会，力争通过多元配置获取持续的超额收益。本产品结合景气度、产业趋势与估值体系，构建多维度选股模型，积极把握产业升级趋势下的估值修复机会，优化组合风险收益比。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.99%

2026Q1

88.56%

2026Q2

91.47%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.59	100.00%	合计	0.40	100.00%	—
权益投资	0.52	88.56%	权益投资	0.36	91.47%	+2.91
股票	0.52	88.56%	股票	0.36	91.47%	+2.91
银行存款和结算备付金合计	0.05	8.64%	银行存款和结算备付金合计	0.02	4.11%	-4.53
固定收益投资	0.01	1.88%	固定收益投资	0.01	2.79%	+0.91
债券	0.01	1.88%	债券	0.01	2.79%	+0.91
其他资产	0.01	0.92%	其他资产	0.01	1.63%	+0.71

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

85.31%

2026Q1

85.22%

2026Q2

83.07%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.52	90.54%	合计	0.36	92.31%	+1.77
制造业	0.49	85.22%	制造业	0.33	83.07%	-2.15
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	4.20%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.04	9.22%	+5.02
采矿业	0.00	0.02%	采矿业	0.00	0.03%	+0.01
建筑业	0.00	0.69%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
金融业	0.00	0.41%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

28.48%

2026Q1

39.37%

2026Q2

33.35%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比33.35%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	宁德时代	300750	8.24%	12,100	—	1	中际旭创	300308	6.75%	3,300	-1.18	-300
2	中际旭创	300308	7.93%	3,600	—	2	宁德时代	300750	5.45%	7,400	-2.79	-4,700
3	新易盛	300502	4.36%	4,140	—	3	新易盛	300502	4.33%	4,400	-0.03	+260
4	立讯精密	002475	3.16%	25,900	—	4	海光信息	688041	2.98%	5,189	+0.54	+1,384
5	寒武纪	688256	3.04%	1,100	—	5	东山精密	002384	2.59%	6,100	新增十大	—
6	澜起	688008	2.82%	5,250	—	6	寒武纪	688256	2.55%	1,000	-0.49	-100
7	北方华创	002371	2.61%	1,700	退出十大	7	澜起	688008	2.43%	4,750	-0.39	-500
8	海光信息	688041	2.44%	3,805	—	8	生益	600183	2.37%	7,200	新增十大	—
9	工业富联	601138	2.41%	19,300	退出十大	9	沪电股份	002463	1.97%	6,700	新增十大	—
10	中芯国际	688981	2.36%	8,575	退出十大	10	立讯精密	002475	1.93%	15,400	-1.23	-10,500

持有 0

长城中国智造混合 ：2026第三季度报告（001880）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

长城中国智造混合：2026第三季度报告（001880）