九泰久盛量化混合：2026第三季度报告（001897）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.14%

日涨幅

0.9780

净值

（11-02）

近1年：-5.23%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.75%

-26%

-13%

14%

27%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.23%	-4.87%	-2.11%	1215/1597不佳
近1月	-14.81%	-11.78%	-7.82%	1144/1596一般
近3月	-17.75%	-10.01%	-12.45%	1251/1583不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：华为·工业4.0·工业互联

报告名称

九泰久盛量化混合：2026第三季度报告（001897）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,268万份

2026Q1

2,121万份

2026Q2

1,967万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

21,214,602.36

变化

-1,541,932.57

-7%

本期

19,672,669.79

投资目标

采用多策略量化模型，在有效控制组合风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益投资策略、资产支持证券投资策略、中小企业私募债券投资策略以及股指期货、权证等投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×80%+中国债券总指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等风险收益特征的证券投资基金品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

袁多武| 任职时间: 2024年9月23日| 证券从业年限: 11年

复旦大学经济学硕士，11年证券从业经历。曾任中国长江三峡集团公司国际投资部业务主管，2015年5月加入九泰基金管理有限公司，历任产业投资部先进制造行业组执行投资总监、科技创新投资部高端装备行业执行总监、投资经理、战略投资部副总监、研究发展部执行总监，现任研究发展部总监、基金经理，具有基金从业资格。

霍霄| 任职时间: 2026年3月26日| 证券从业年限: 14年

美国芝加哥伊利诺伊大学工商管理硕士，14年证券从业经验。曾任中信建投证券股份有限公司权益研究员、合众资产管理股份有限公司权益投资经理助理、明世伙伴私募基金管理（珠海）有限公司权益研究员、投资经理、和谐健康保险股份有限公司投资经理。2024年9月加入九泰基金管理有限公司，现任权益投资部基金经理，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

（一）基金投资策略

1、本基金在报告期内重点在人工智能、半导体为代表的先进科技领域实施量化增强策略，目标是创造长期相对业绩比较基准更高的投资收益率。

2、量化增强策略：通过量化方法进行基本面精选与估值精选两次增强。：

（1）第一步，基本面精选增强：对利润增长、营收增长、利润超预期增长、营收超预期增长、研发支出占比、研发支出增长等基本面因子定量打分，精选100只左右的股票。基金将定期根据最新的财务指标对这些精选的股票进行更新调整。

（2）第二步，估值精选增强：通过“价值投资+量化估值”，结合企业可持续竞争优势的分析，对影响企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE、净利润率、市场占有率、行业成长空间等进行深度研究，同时利用AI辅助研究，通过DCF模型对上述股票进行量化估值，再从中精选出30只左右具有估值性价比优势的标的进行投资。基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行更新调整。

（3）行业分散化策略：基金在行业配置权重方面保持分散化，以降低组合波动。基金的量化增强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益。

（4）公司投研团队秉持统一的投资理念，在研究上重点聚焦对公司可持续竞争优势、增长前景和估值的分析。基金经理与研究员均深度参与研究。公司内部建立了完善的研究讨论与分享机制。

（二）重要的买入与卖出。

基于以上投资策略，基金主要在指数成分股范围内，按照行业分散化的策略，在细分行业内选取具有估值性价比优势的公司构建了相对分散的投资组合。报告期内，本基金根据上述投资策略进行了组合持仓的买入和卖出操作

(三)“好基金+好买点”的基金投资理念

我们认为基金投资要获取较好的投资收益，需要具备“好基金+好买点”两个条件。

1、所谓“好基金”，指的是具有明确、具体、可行的投资策略，并通过重要的交易执行和一定时间长度的投资业绩验证了其相关投资策略的基金。我们努力将本基金打造成这样的基金。

2、所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要。在市场估值较低时买入基金，获得好的投资收益的概率更高。市场代表性指数沪深300当前(2026年6月30日) PB(LF)为1.46，于过去十年平均水平(1.46)持平，位居最近十年55.05%分位数，当前股票市场整体估值基本处于合理水平。

本期报告

（一）基金投资策略

1、本基金在报告期内重点在人工智能、半导体为代表的先进科技领域实施量化增强策略，目标是创造长期相对业绩比较基准更高的投资收益率。

2、量化增强策略：通过量化方法进行基本面精选与估值精选两次增强。

（2）第二步，估值精选增强：通过“价值投资+量化估值”，结合企业可持续竞争优势的分析，对影响企业内在价值的关键因子包括较长周期的ROE、净利润率、市场占有率、行业成长空间等进行深度研究，通过DCF模型对上述股票进行量化估值，再从中精选出30只左右具有估值性价比优势的标的进行投资。基金将定期或不定期地根据估值性价比变化对最终精选出的股票进行更新调整。

（3）行业分散化策略：基金在行业配置权重方面保持分散化，以降低组合波动。基金的量化增强策略主要是通过在细分行业内优选个股创造超额收益。

(二)“好基金+好买点”的基金投资理念

我们认为基金投资要获取较好的投资收益，需要具备“好基金+好买点”两个条件。

2、所谓“好买点”指的是基金投资的时点选择也非常重要。在市场估值较低时买入基金，获得好的投资收益的概率更高。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.11%

2026Q1

92.48%

2026Q2

93.42%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.32	100.00%	合计	0.23	100.00%	—
权益投资	0.29	92.48%	权益投资	0.21	93.42%	+0.94
股票	0.29	92.48%	股票	0.21	93.42%	+0.94
银行存款和结算备付金合计	0.02	6.56%	银行存款和结算备付金合计	0.01	6.49%	-0.07
其他资产	0.00	0.97%	其他资产	0.00	0.08%	-0.89

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

88.81%

2026Q1

88.88%

2026Q2

90.10%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.29	92.97%	合计	0.21	93.58%	+0.61
制造业	0.28	88.88%	制造业	0.20	90.10%	+1.22
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	4.09%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	3.48%	-0.61

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

53.17%

2026Q1

60.52%

2026Q2

60.58%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比60.58%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北方华创	002371	8.44%	3,000	—	1	北方华创	002371	7.64%	2,800	-0.80	-200
2	兆易创新	603986	7.78%	3,000	—	2	海康威视	002415	6.83%	47,500	+1.39	-2,500
3	宁德时代	300750	7.50%	6,000	—	3	宁德时代	300750	6.70%	5,200	-0.80	-800
4	立讯精密	002475	7.12%	31,800	—	4	立讯精密	002475	6.35%	29,000	-0.77	-2,800
5	京东方A	000725	5.75%	208,000	—	5	圣邦股份	300661	6.10%	12,500	+0.58	+400
6	圣邦股份	300661	5.52%	12,100	—	6	睿创微纳	688002	5.99%	7,800	新增十大	—
7	海康威视	002415	5.44%	50,000	—	7	兆易创新	603986	5.96%	3,800	-1.82	+800
8	中天	600522	4.50%	23,300	退出十大	8	京东方A	000725	5.52%	218,000	-0.23	+10,000
9	通富微电	002156	4.49%	18,600	—	9	通富微电	002156	4.81%	19,100	+0.32	+500
10	烽火	600498	3.98%	17,000	退出十大	10	华勤	603296	4.68%	14,200	新增十大	—

持有 0

九泰久盛量化混合 ：2026第三季度报告（001897）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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