易方达大健康主题混合：2026第三季度报告（001898）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.19%

日涨幅

2.6490

净值

（11-02）

近1年：+17.21%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-7.61%

-23%

-11%

13%

25%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.67%	-4.87%	-2.11%	846/1782良好
近1月	-4.85%	-11.78%	-7.82%	696/1781良好
近3月	-0.97%	-10.01%	-12.45%	325/1768优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：精准医疗

报告名称

易方达大健康主题混合：2026第三季度报告（001898）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.79亿份

2026Q1

1.68亿份

2026Q2

2.33亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

168,067,002.74

变化

+65,337,245.77

+39%

本期

233,404,248.51

投资目标

本基金主要投资于与大健康主题相关的资产，在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，本基金通过对大健康主题相关行业的综合分析，进行股票资产在各行业间的配置，同时在公司基本面评价、估值水平分析的基础上进行股票选择。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

中证健康产业指数收益率×80%+中债-总全价（总值）指数收益率×20%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

许征| 任职时间: 2023年03月07日| 证券从业年限: 9年

硕士研究生，具有基金从业资格。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

回顾2026年第二季度，上证指数上涨5.20%，沪深300上涨11.90%，创业板指上涨36.35%，科创综指上涨55.71%，中证健康产业指数下跌7.60%，申万医药生物指数下跌9.45%。总体而言，A股市场表现强劲，同时内部结构分化显著，以电子和通信为代表的科技行业上涨较多，而其他传统行业表现相对较弱。

本基金在二季度超配了医药当中的研发外包服务和创新药行业，并且逐渐将偏向防御的低估值消费与红利股票转换为上述方向，主要原因是短期的政策扰动和全球宏观环境的压制因素有望在下半年逐渐缓解，而整体中国创新药的技术升级和全球份额扩张产业趋势仍在。同时组合减仓了受益美伊摩擦的周期性股票，虽然和谈进展并非一帆风顺，但油气供给收缩带来的涨价逻辑已经松动，相关公司随时间推移有业绩减弱的压力。目前我们重新将股票集中到创新药产业链，以捕获行业中长期的成长收益。

本期报告

2026年三季度上证指数下跌6.16%，沪深300指数下跌12.49%，中证800指数下跌13.97%，中证健康产业指数上涨2.60%，申万医药生物指数上涨10.12%，市场整体相比于上半年有所回落，但大健康领域有明显超额。医药外包研发服务（CXO）和生命科学上游的试剂与耗材是表现最为强劲的细分板块，一方面中国创新药持续授权给全球大型药企激发了行业的研发投入，另一方面AI制药主题的兴起提升了行业的估值，相比之下创新药企业和其他各类与内需相关的医疗、消费等方向表现则较为平淡。

考虑到美债利率持续上行和创新药景气度扩散的大环境，报告期内本基金减仓了部分预期较高的创新药标的，增加了对医药外包公司的持仓，同时整体组合维持了中性的仓位水平，以防范AI制药相关产业链估值水平过高而在后续出现较大幅度回撤的风险。我们在中长线持续看好中国创新药在全球市场份额提高的逻辑，但会在不同产业阶段和股价预期下介入不同的环节，以提升投资效率。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

68.59%

2026Q1

79.75%

2026Q2

72.66%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	4.25	100.00%	合计	6.69	100.00%	—
权益投资	3.39	79.75%	权益投资	4.86	72.66%	-7.09
股票	3.39	79.75%	股票	4.86	72.66%	-7.09
银行存款和结算备付金合计	0.77	18.10%	银行存款和结算备付金合计	1.81	27.07%	+8.97
其他资产	0.09	2.15%	其他资产	0.02	0.27%	-1.88

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「科学研究和技术服务业」占净值比例趋势

13.80%

2026Q1

16.98%

2026Q2

37.90%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.39	80.08%	合计	4.86	74.81%	-5.27
科学研究和技术服务业	0.72	16.98%	科学研究和技术服务业	2.46	37.90%	+20.92
制造业	2.65	62.78%	制造业	1.78	27.40%	-35.38
批发和零售业	0.00	0.08%	批发和零售业	0.61	9.40%	+9.32
信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.11%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.09%	-0.02
采矿业	0.01	0.13%	采矿业	0.00	0.03%	-0.10
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—	—	—	退出
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

59.09%

2026Q1

66.54%

2026Q2

62.19%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比62.19%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	荣昌生物	688331	9.17%	297,706	退出十大	1	药明康德	603259	9.73%	378,020	+0.56	+66,600
2	药明康德	603259	9.17%	311,420	—	2	康龙化成	300759	9.45%	1,365,800	+4.25	+605,800
3	凯莱英	002821	9.06%	236,599	退出十大	3	益丰药房	603939	9.40%	2,619,800	新增十大	—
4	科伦药业	002422	6.70%	735,700	—	4	惠泰医疗	688617	6.95%	182,029	新增十大	—
5	海思科	002653	5.91%	377,085	退出十大	5	昭衍新药	603127	5.44%	716,800	新增十大	—
6	诺诚健华	688428	5.85%	868,823	—	6	泰格	300347	4.95%	550,600	新增十大	—
7	三生国健	688336	5.71%	454,732	退出十大	7	匠心家居	301061	4.68%	737,290	新增十大	—
8	康龙化成	300759	5.20%	760,000	—	8	诺诚健华	688428	4.38%	977,538	-1.47	+108,715
9	前沿生物	688221	5.05%	954,243	退出十大	9	科伦药业	002422	4.06%	645,900	-2.64	-89,800
10	众生药业	002317	4.72%	812,900	退出十大	10	诺思格	301333	3.15%	307,160	新增十大	—

持有 0

易方达大健康主题混合 ：2026第三季度报告（001898）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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