2026年二季度，宏观经济延续“外需强、内需温和复苏”的分化格局。一季度GDP同比增长5.0%平稳开局后，二季度经济动能边际转弱，机构普遍预计二季度实际GDP同比增速回落至4.5%—4.6%左右。制造业PMI二季度均值为50.2%，在连续5个季度运行于收缩区间后重返扩张区间；非制造业商务活动指数二季度均值为49.9%，较一季度回升0.2个百分点。外需是主要支撑，二季度出口保持较高增速；内需修复偏缓——消费方面，社零增速维持低位；投资方面，房地产投资持续拖累，基建与制造业投资保持韧性但尚难完全对冲。价格方面，受中东局势推高国际油价及全球AI产业链上游涨价传导影响，PPI同比明显回升（5月升至+3.9%），CPI运行整体温和，上下游传导不畅，呈现典型的结构性分化特征。社融信贷方面，二季度实体融资需求持续偏弱，5月末社融存量同比增速降至7.7%，人民币贷款余额同比增速已降至5.5%，创历史新低。
货币市场方面，二季度资金面整体维持合理充裕。4月至5月回购利率持续低于政策利率；6月受中长期工具净回笼及大行融出回落影响，资金利率回升至政策利率附近，DR007重回1.4%上方。6月下旬央行开展5000亿元MLF操作并适时推出隔夜逆回购品种，有效平抑了半年末流动性波动。
债券市场方面，二季度债市整体呈现“震荡下行、季末调整”的特征。截至二季度末，10年期国债收益率收于1.73%附近，较一季度末（1.82%）累计下行约9bps。节奏上，4月受资金面超预期宽松及外部汇率压力阶段性缓和提振，短端下行幅度大于长端，收益率曲线趋于陡峭化；5月随着经济修复动能放缓与机构欠配压力共振，长端利率突破前低，期限利差被动收窄，曲线极度平坦化并触及年内新低；进入6月，跨季流动性边际收敛、超长期特别国债供给放量预期升温，叠加极端点位下的获利了结盘集中涌出，触发市场反向修正，收益率自低位反弹，曲线陡峭化上移。
同业存单方面，二季度存单收益率跟随资金利率先下后上，4月至6月初在超宽松流动性推动下，1年期AAA级存单收益率一度下探至1.43%，部分期限甚至低于政策利率；6月随资金面收敛及供给放量，1年期AAA级存单收益率一度回升至1.50%，季末央行流动性呵护下回落至1.48%附近。
报告期内，本基金秉承稳健投资原则，主要配置短期逆回购，择机投资国股行银行存单，并根据市场变化适时开展利率债波段操作，增厚账户收益。
本报告期新沃通宝A的基金份额净值收益率为0.2088%；新沃通宝B的基金份额净值收益率为0.2688%；业绩比较基准收益率为0.3366%。
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