南方荣光灵活配置混合：2026第三季度报告（002015）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.13%

日涨幅

1.6958

净值

（11-02）

近1年：+1.50%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-1.26%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.02%	-0.89%	-2.11%	178/912优秀
近1月	+0.19%	-2.22%	-7.82%	73/913优秀
近3月	-0.41%	-2.11%	-12.45%	219/895优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

南方荣光灵活配置混合：2026第三季度报告（002015）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.00亿份

2026Q1

9.41亿份

2026Q2

9.85亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

940,585,362.70

变化

+44,630,649.23

+5%

本期

985,216,011.93

投资目标

在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析及投资，力争实现基金资产的长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率×20%+中债综合指数（全价）收益率×80%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

郑迎迎| 任职时间: 2017年8月10日| 证券从业年限: 18年

中国国籍，女，中国人民大学金融学硕士，具有基金从业资格。曾先后就职于农银汇理基金、富国基金，历任行业研究员、信用研究员、基金经理；2012年10月19日至2015年1月12日，任富国7天理财宝基金经理；2013年1月29日至2015年4月14日，任富国强回报基金经理；2014年3月26日至2016年10月11日，任富国可转换债券基金经理；2015年4月20日至2017年3月30日，任富国新天锋、富国收益增强基金经理；2015年8月4日至2016年9月5日，任富国新动力基金经理；2016年1月18日至2017年3月30日，任富国稳健增强基金经理。2017年6月加入南方基金；2017年9月7日至2018年12月6日，任南方荣毅基金经理；2017年8月10日至2019年1月18日，任南方通利基金经理；2017年8月10日至2019年5月24日，任南方高元基金经理；2018年9月14日至2019年10月23日，任南方泽元基金经理；2018年12月7日至2020年2月14日，任南方荣发基金经理；2018年12月13日至2020年2月14日，任南方交元基金经理；2018年12月19日至2020年2月14日，任南方畅利基金经理；2018年12月25日至2020年3月6日，任南方昌元转债基金经理；2019年2月25日至2020年4月29日，任南方华元基金经理；2017年10月13日至2020年9月4日，任南方多利基金经理；2019年5月21日至2020年9月25日，任南方恒庆一年基金经理；2017年12月15日至2020年12月8日，任南方荣冠基金经理；2017年8月10日至今，任南方荣光基金经理；2018年2月9日至今，任南方卓元基金经理。

本期报告

郑迎迎| 任职时间: 2017年8月10日| 证券从业年限: 18年

中国国籍，女，中国人民大学金融学硕士，具有基金从业资格。2008年2月至2011年7月，就职于农银汇理基金。2011年8月至2017年4月，就职于富国基金；2012年10月19日至2015年1月12日，任富国7天理财宝基金经理；2013年1月29日至2015年4月14日，任富国强回报基金经理；2014年3月26日至2016年10月11日，任富国可转换债券基金经理；2015年4月20日至2017年3月30日，任富国新天锋、富国收益增强基金经理；2015年8月4日至2016年9月5日，任富国新动力基金经理；2016年1月18日至2017年3月30日，任富国稳健增强基金经理。2017年6月加入南方基金；2017年9月7日至2018年12月6日，任南方荣毅定期开放混合基金经理；2017年8月10日至2019年1月18日，任南方通利债券基金经理；2017年8月10日至2019年5月24日，任南方高元债券发起式基金经理；2018年9月14日至2019年10月23日，任南方泽元债券基金经理；2018年12月7日至2020年2月14日，任南方荣发定期开放混合发起基金经理；2018年12月13日至2020年2月14日，任南方交元债券基金经理；2018年12月19日至2020年2月14日，任南方畅利定开债券发起基金经理；2018年12月25日至2020年3月6日，任南方昌元可转债债券基金经理；2019年2月25日至2020年4月29日，任南方华元债券基金经理；2017年10月13日至2020年9月4日，任南方多利增强债券基金经理；2019年5月21日至2020年9月25日，任南方恒庆一年定期开放债券基金经理；2017年12月15日至2020年12月8日，任南方荣冠定期开放混合基金经理；2017年8月10日至今，任南方荣光灵活配置混合基金经理；2018年2月9日至今，任南方卓元债券基金经理；2026年7月10日至今，任南方睿阳稳健添利6个月持有债券基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度由于以伊战争出现缓和信号，同时国内央行通过存款利率的指导，变相降低了融资成本，向市场投放了流动性，国内股市债市出现股债齐涨的情况。海外风险资产依然维持震荡，美债利率依然维持高位，美股科技股则因为AI商业化加速和财报季的业绩表现，出现了新高。整体市场选出的本轮避险资产为权益资产中的科技股和亚太股市中的上游材料。

虽然高油价对于国内制造业的传导，并没有在一季报中进行显现，涨价仅仅停留在上游；且上市公司顺价能力普遍较强。但我们认为以原油为代表的大宗商品价格在2026年中枢上移，已经是较为确定的事件，这对全球供应链将产生长期的影响。二季度的国内权益市场已经开始提前反应这个预期，股市呈现较大的结构性分化，人工智能相关的板块表现较好，但是其他环节则出现估值的提前调整。虽然局部战争有所缓和，但是全球出现尾部风险的概率并没有完全消除，我们认为结构的极致分化，将是今年贯穿的风格。

组合由于前期降低了权益仓位，债券维持了较高配置，整体二季度偏防守，维持一定绝对收益。

截至报告期末，本基金A份额净值为1.7016元，报告期内，份额净值增长率为0.94%，同期业绩基准增长率为2.86%；本基金C份额净值为1.6884元，报告期内，份额净值增长率为0.92%，同期业绩基准增长率为2.86%。

本期报告

三季度国内股市整体波动较大，科技股受到存储价格阶段性见顶和其他市场去杠杆影响，周期股则受到美联储紧缩预期的扰动。三季度企业出海的方向也遇到很多阻力，未来发展空间受限：科技光模块产业的FCC制裁，以及电力设备的FCC制裁+最新行政令，均超出我们的预期。叠加高油价高运费的成本传导，传统制造业出海的盈利空间也在缩窄。可以说整个三季度，无论是宏观还是产业层面，都没有对资本市场有利的因素。

对于我们年初看好的方向，能源和科技，新能源由于海外政策不确定，我们进行了减持；高油价和科技的投资机会短期也到了一定天花板，以止盈止损为主。组合年初以来对科技股的配置力度弱于25年，尤其是海外链；在美股科技股6月回调后，对国产链进行了止盈，对海外链开始尝试性的左侧配置，但受到美国制裁（FCC）影响制约在三季度并没有获取反弹收益。因此组合三季度资产配置上提高了债券仓位，结构上设置了一些进攻品种；而对于整体股票仓位，则有所下调，在出海方向受限的情况下，主要是新增了国内能有一定景气度的品种。

截至报告期末，本基金A份额净值为1.6925元，报告期内，份额净值增长率为-0.53%，同期业绩基准增长率为-2.14%；本基金C份额净值为1.6790元，报告期内，份额净值增长率为-0.56%，同期业绩基准增长率为-2.14%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

5.65%

2026Q1

9.03%

2026Q2

6.57%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	18.32	100.00%	合计	21.38	100.00%	—
固定收益投资	16.07	87.74%	固定收益投资	19.07	89.20%	+1.46
债券	16.07	87.74%	债券	19.07	89.20%	+1.46
权益投资	1.65	9.03%	权益投资	1.41	6.57%	-2.46
股票	1.65	9.03%	股票	1.41	6.57%	-2.46
其他资产	0.44	2.42%	其他资产	0.62	2.88%	+0.46
银行存款和结算备付金合计	0.15	0.81%	银行存款和结算备付金合计	0.29	1.34%	+0.53

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

2.26%

2026Q1

6.38%

2026Q2

4.00%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.65	10.38%	合计	1.41	8.47%	-1.91
制造业	1.02	6.38%	制造业	0.66	4.00%	-2.38
金融业	0.09	0.58%	金融业	0.48	2.92%	+2.34
采矿业	0.51	3.21%	采矿业	0.20	1.20%	-2.01
—	—	—	批发和零售业	0.05	0.28%	新增
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	0.21%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.07%	-0.14

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

5.90%

2026Q1

7.64%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比7.64%）

上一期报告无此数据

序号	公司名称（中文）	公司名称（英文）	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	公允价值（人民币元）	证券代码	所在证券市场	所属国家（地区）
1	建设银行	—	1.46%	2,190,605	24,228,091.30	601939	—	—
2	中国海油	—	1.20%	595,500	19,901,610.00	600938	—	—
3	新乳业	—	1.12%	1,250,800	18,536,856.00	002946	—	—
4	中国平安	—	0.88%	273,500	14,574,815.00	601318	—	—
5	中炬高新	—	0.67%	645,308	11,125,109.92	600872	—	—
6	中国太保	—	0.58%	311,900	9,687,614.00	601601	—	—
7	长鑫	—	0.58%	247,110	9,550,801.50	688825	—	—
8	南钢股份	—	0.48%	1,764,900	8,012,646.00	600282	—	—
9	雅戈尔	—	0.34%	669,400	5,609,572.00	600177	—	—
10	中原内配	—	0.33%	504,500	5,499,050.00	002448	—	—

持有 0

南方荣光灵活配置混合 ：2026第三季度报告（002015）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

南方荣光灵活配置混合：2026第三季度报告（002015）