中银新财富混合 ：2026第三季度报告（002054）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.89%

日涨幅

1.0141

净值

（11-02）
近1年：-8.66%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-11.44%
-22%
-14%
-7%
1%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.21%
86/1782优秀
近1月-1.55%
416/1781优秀
近3月-4.67%
634/1768良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

中银新财富混合 ：2026第三季度报告（002054）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
617万份
2026Q1
572万份
2026Q2
1,000万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
5,718,667.29
变化
+4,276,447.09
+75%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
9,995,114.38
3

投资目标

本基金重点把握经济新常态下，改革、转型和创新带来的新政策、新产业、新技术、新模式等的投资机会,优化配置大类资产与个券，在严格控制风险的前提下，力争为投资者实现长期稳健的财富增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

新常态下，改革是最大动力，也是最大红利。本基金首先自上而下关注政策引领下的关键改革领域，如国企混合所有制、民营经济、金融、医疗、教育、区域开发、对外开放等，并持续挖掘经济转型升级、大众创业万众创新过程中涌现出的新产业、新技术、新模式等的投资机会，定性和定量分析优选其中的行业和上市公司。同时，结合对债券等固定收益类工具的投资，在严格控制风险的前提下，力争为投资者实现长期稳健的财富增值。本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于大类资产配置、行业配置和个股筛选中，精选经济新变化和发展趋势中的大类资产和个股个券，构建投资组合。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×60%＋中债综合指数收益率×40%。
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李雪| 任职时间: 2025年12月15日| 证券从业年限: 14年

金融硕士。曾任国泰基金产品经理、大成基金高级研究员、汇泉基金投资顾问授权代表兼量化研究员。2025年加入中银基金管理有限公司，2025年12月至今任中银新财富基金基金经理，2026年3月至今任中银量化精选基金基金经理。具备证券、基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度地缘冲突的影响边际有所钝化，美国经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯，美联储维持利率不变但表态偏鹰，市场转向加息预期。国内宏观方面，围绕十五五纲要规划和两会部署，坚持正确政绩观的引导，有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定，财政政策强调固本增效，货币政策保持适度宽松。经济结构方面，AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升，传统动能在一季度发力后边际有所放缓。价格方面通胀读数呈上升趋势，对名义GDP增速的贡献抬升。
股票市场方面，在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下，2026年二季度A股市场震荡回升，结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看，科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨，二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑，在创近年新高后震荡回落，二季度上涨5.20%。
投资管理方面，本基金重点关注红利股的投资机会，采用量化选股的方式精选优质红利股，通过模型持续跟踪股息率、盈利质量、分红稳定性等指标，投资组合整体呈现出较为明显的红利属性。量化策略可以在更大范围内挖掘潜在标的，同时通过规则化的方式控制风险，避免单一股票的过度集中。红利股通常具备较为成熟的商业模式和较强的现金流制造能力，长期来看更具抗风险优势。在低利率时代，高股息资产的相对吸引力也会进一步提升，未来我们仍然看好红利股的长期配置价值。
报告期内，本基金A类份额净值增长率为-11.43%，同期业绩比较基准收益率为7.36%。
报告期内，本基金C类份额净值增长率为-11.45%，同期业绩比较基准收益率为7.36%。
本期报告
三季度全球经济运行延续地缘冲击主导下的高波动格局。AI相关投资扩张继续为全球总需求提供支撑，但中东局势再度升级，显著推升能源价格并持续扰动全球供应链，全球通胀中枢重新抬升。美联储出于维护信誉考虑于9月落地年内首次加息，点阵图显示年内或仍有进一步加息。在全球AI资本开支扩张和我国产业竞争力的带动下，我国出口单月增速持续位于20%以上，高技术制造业景气显著好于传统行业，而消费和整体投资增速维持偏弱态势。价格方面，PPI涨幅在输入性涨价与AI需求带动下再度抬升，CPI整体震荡走势。整体上，中国经济展现出一定的韧性，科技创新与产业升级仍是重要主线。
股票市场方面，三季度A股市场高位回落，科技股行情情绪降温，市场结构分化相对二季度收敛。上证综合指数7月初冲高后回落，随后两个月震荡反复，三季度下跌 6.16%。中证红利逆势上涨9.38%。各大宽基指数多为下跌，沪深300指数下跌 12.49%，中证A500指数下跌 14.96%。科创板综合指数和创业板综合指数分别下跌 27.98% 和 21.18%。
投资管理方面，本基金重点关注红利股的投资机会，采用量化选股的方式精选优质红利股，通过模型持续跟踪股息率、盈利质量、分红稳定性等指标，投资组合整体呈现出较为明显的红利属性。量化策略可以在更大范围内挖掘潜在标的，同时通过规则化的方式控制风险，避免单一股票的过度集中。红利股通常具备较为成熟的商业模式和较强的现金流制造能力，长期来看更具抗风险优势。在低利率时代，高股息资产的相对吸引力也会进一步提升，未来我们仍然看好红利股的长期配置价值。
报告期内，本基金A类份额净值增长率为10.23%，同期业绩比较基准收益率为-7.38%。
报告期内，本基金C类份额净值增长率为10.20%，同期业绩比较基准收益率为-7.38%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.16%
2026Q1
86.07%
2026Q2
87.78%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.07%权益投资87.78%+1.71
股票86.07%股票87.78%+1.71
银行存款和结算备付金合计6.29%银行存款和结算备付金合计6.62%+0.33
固定收益投资7.49%固定收益投资5.55%-1.94
债券7.49%债券5.55%-1.94
其他各项资产0.15%其他各项资产0.05%-0.10
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
37.60%
2026Q1
28.24%
2026Q2
53.37%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.51%合计92.40%+5.89
制造业28.24%制造业53.37%+25.13
金融业24.18%金融业17.87%-6.31
交通运输、仓储和邮政业8.36%交通运输、仓储和邮政业6.60%-1.76
批发和零售业4.07%批发和零售业3.62%-0.45
信息传输、软件和信息技术服务业3.50%信息传输、软件和信息技术服务业3.51%+0.01
采矿业7.15%采矿业3.10%-4.05
电力、热力、燃气及水生产和供应业2.08%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.48%+0.40
文化、体育和娱乐业4.42%文化、体育和娱乐业1.07%-3.35
租赁和商务服务业0.44%租赁和商务服务业0.77%+0.33
建筑业3.42%——退出
房地产业0.65%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
20.79%
2026Q1
18.62%
2026Q2
16.47%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.47%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中谷物流2.00%退出十大1雅戈尔2.04%+0.14
2雅戈尔1.90%—2鄂尔多斯1.94%新增十大
3新媒股份1.89%退出十大3百隆东方1.92%新增十大
4南钢股份1.88%退出十大4新澳股份1.92%新增十大
5凤凰传媒1.86%退出十大5森马服饰1.90%新增十大
6华夏银行1.84%退出十大6大参林1.63%新增十大
7格力1.83%退出十大7中创物流1.29%新增十大
8江苏银行1.82%退出十大8招商银行1.28%-0.52
9江阴银行1.80%退出十大9弘亚数控1.28%新增十大
10招商银行1.80%—10中信银行1.27%新增十大