广发鑫益混合：2026第三季度报告（002133）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.69%

日涨幅

2.0340

净值

（11-02）

近1年：-37.72%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-36.58%

-38%

-26%

-14%

-2%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-10.32%	-4.87%	-2.11%	1211/1252不佳
近1月	-27.80%	-11.78%	-7.82%	1176/1251不佳
近3月	-25.98%	-10.01%	-12.45%	1160/1239不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

广发鑫益混合：2026第三季度报告（002133）

基金份额变动

基金总份额趋势

5,193万份

2026Q1

2,338万份

2026Q2

2,160万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

23,380,469.68

变化

-1,776,651.63

-8%

本期

21,603,818.05

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过灵活的资产配置，在股票、固定收益证券和现金等大类资产中充分挖掘和利用潜在的投资机会，力求实现基金资产的持续稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金在宏观经济分析基础上，结合政策面、市场资金面，积极把握市场发展趋势，根据经济周期不同阶段各类资产市场表现变化情况，对股票、债券和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整，以规避或分散市场风险，提高基金风险调整后的收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×30%

本期报告

沪深300指数收益率×80%+中债-新综合财富（1-3年）指数收益率×15%+活期存款基准利率×5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高收益风险特征的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

费逸| 任职时间: 2018年08月02日| 证券从业年限: 16.3年

费逸先生，中国籍，金融学硕士，持有中国证券投资基金业从业证书。曾任广发基金管理有限公司研究发展部研究员、广发聚惠灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2018年4月27日至2019年6月26日)、广发创新升级灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2020年3月2日至2021年5月13日)、广发盛泽一年持有期混合型证券投资基金基金经理(自2022年3月29日至2026年3月19日)。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，以科创和创业板为代表的股票出现趋势性上涨，市场的投资主线围绕AI展开，其他行业与AI相比，呈现出冰火两重天的格局。

二季度，我们减持了受损于油价上涨的部分化工、航空，加仓了AI相关的方向，加仓主要围绕两个思路：一是全球AI基建带来的半导体超级周期，围绕存储、晶圆厂和设备的龙头公司进行配置；二是中国在AI基建中最具比较优势的光通信行业。AI的基建还在如火如荼地进行，关于泡沫的讨论也不绝于耳。我们吸取了去年四季度的教训，不对重大判断轻易下结论，但也不参与缺乏基本面支撑、估值不合理的主题投资；精选有核心壁垒而不仅仅是短期供需紧张的标的，在可理解的估值范围内参与AI投资。除此以外，报告期内依然持有了高端白酒龙头公司，尽管二季度的股价下跌对净值造成了拖累，我们认为需求的周期正在回升，同时龙头公司在下行周期中的盈利能力并未受损，反而在加强，这是一个长期投资的好机会。

本报告期内，本基金的份额净值增长率为4.52%，同期业绩比较基准收益率为4.48%。

本期报告

2026年三季度，市场的波动性急剧放大，各指数总体呈现下跌走势。其中结构上主要是AI相关的资产跌幅较大，部分公司短短一个月股价跌幅50%以上；而银行却创出了新高。我们在AI相关资产下跌过程中积极调仓，选择以中期的视角去布局AI受益的，有坚实业绩成长支撑的公司。

我们在二季报时提到，对于AI的判断要慎重，无论是泡沫的判断，还是宏大的叙事，本质都是一样的。因此，悲观认为泡沫必然破裂和盲目信仰都是不可取的。三季度的调整就是对这种乐观的修正，当各种涨价的品种纷纷以时点的价格去畅想明年的净利润时，股价迎来了快速的调整。新技术发展的一波三折在这里体现的淋漓尽致。

回到我们的策略上，紧抓AI的主线，在适当的估值下去布局未来渗透率提升的技术方向，寻找结构性的变化，重点看量增而不是供需失衡的涨价。因为工业品的宿命就是规模效应带来的成本下降，因此没有技术创新的情况下，长期价格一定是下跌的，短期的供需失衡带来的涨价是不持续的。具体到操作上，我们肯定了光通信龙头公司的技术壁垒，在下跌时积极增配；新买入了一些细分方向的设备公司，为下一次技术变迁的方向布局。除此以外，我们依然持有了高端白酒的细分方向。消费的数据并无起色，行业还在去库存，但我们认为中国消费的韧性已经开始显现，随着房价的企稳，我们能看到消费的底部在慢慢呈现，今年或许就是高端白酒的业绩底部。

本报告期内，本基金的份额净值增长率为-9.71%，同期业绩比较基准收益率为-6.64%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

49.60%

2026Q1

89.19%

2026Q2

92.58%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.75	100.00%	合计	0.61	100.00%	—
权益投资	0.67	89.19%	权益投资	0.57	92.58%	+3.39
股票	0.67	89.19%	股票	0.57	92.58%	+3.39
银行存款和结算备付金合计	0.05	6.97%	银行存款和结算备付金合计	0.04	7.01%	+0.04
其他资产	0.03	3.84%	其他资产	0.00	0.41%	-3.43

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

44.62%

2026Q1

88.56%

2026Q2

85.39%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.67	92.24%	合计	0.57	93.21%	+0.97
制造业	0.65	88.56%	制造业	0.52	85.39%	-3.17
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	2.59%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	4.19%	+1.60
科学研究和技术服务业	0.01	1.06%	科学研究和技术服务业	0.02	3.63%	+2.57
采矿业	0.00	0.02%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

44.31%

2026Q1

49.24%

2026Q2

51.83%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.83%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	立讯精密	002475	7.28%	75,400	—	1	立讯精密	002475	6.88%	84,700	-0.40	+9,300
2	兆易创新	603986	6.03%	5,400	退出十大	2	中际旭创	300308	6.77%	5,100	+2.42	+2,600
3	中芯国际	688981	4.83%	22,186	退出十大	3	新易盛	300502	5.82%	9,100	新增十大	—
4	华虹宏力	688347	4.71%	10,221	退出十大	4	帝尔激光	300776	5.72%	27,000	新增十大	—
5	贵州茅台	600519	4.55%	2,800	退出十大	5	英科医疗	300677	4.85%	57,900	新增十大	—
6	炬光	688167	4.51%	9,291	—	6	炬光	688167	4.55%	9,783	+0.04	+492
7	泸州老窖	000568	4.41%	41,547	退出十大	7	沪电股份	002463	4.53%	23,800	新增十大	—
8	中际旭创	300308	4.35%	2,500	—	8	生益	600183	4.40%	20,600	新增十大	—
9	山西汾酒	600809	4.30%	28,700	退出十大	9	深南电路	002916	4.17%	6,800	新增十大	—
10	中微	688012	4.27%	6,650	退出十大	10	致尚	301486	4.14%	13,200	新增十大	—

持有 0

广发鑫益混合 ：2026第三季度报告（002133）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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