国寿安保稳惠混合：2026第三季度报告（002148）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.05%

日涨幅

1.0257

净值

（11-02）

近1年：-19.26%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-50.33%

-34%

-11%

13%

36%

59%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.21%	-4.87%	-2.11%	1393/2296一般
近1月	-17.01%	-11.78%	-7.82%	1744/2295不佳
近3月	-15.02%	-10.01%	-12.45%	1611/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

国寿安保稳惠混合：2026第三季度报告（002148）

基金份额变动

基金总份额趋势

1.92亿份

2026Q1

1.58亿份

2026Q2

1.43亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

157,757,963.38

变化

-14,345,636.35

-9%

本期

143,412,327.03

投资目标

本基金将通过对宏观经济和资本市场的深入分析，采用主动的投资管理策略，把握不同时期各金融市场的收益水平，根据约定的投资比例灵活配置股票、债券、货币市场工具等各类资产，在有效控制下行风险的前提下，力争为投资人获取基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的资产配置策略注重将定性资产配置和定量资产配置进行有机的结合，根据经济情景、类别资产收益风险预期等因素，确定不同阶段基金资产中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例，控制市场风险，力争为投资人获取基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率（全价）×40%

本期报告

2015年11月26日至2026年9月20日为沪深300指数收益率*60%+中债综合指数收益率(全价)*40%；

2026年9月21日起为中证800指数收益率*85%+中债-综合全价（总值）指数收益率*15%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，预期风险收益水平相应会高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中高风险收益的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

闫阳| 任职时间: 2023年12月28日| 证券从业年限: 8年

硕士。2018年7月加入国寿安保基金管理有限公司，先后任行业研究员、基金经理助理。现任国寿安保璟珹6个月持有期混合型证券投资基金、国寿安保低碳经济混合型证券投资基金、国寿安保稳惠灵活配置混合型证券投资基金和国寿安保高端装备股票型发起式证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度A股市场整体呈震荡向上走势，行情结构分化。中东冲突缓和提升市场风险偏好，科技行业表现强势，电子、通信、机械等板块涨幅较好，传统周期板块表现较弱，农业、食品饮料、地产等板块下跌较多。

本期基金持仓以AI算力为主，加仓了通信、电子和机械等行业，减仓了有色和化工等行业。海外大模型企业营收快速增长且开始实现盈利，标志着AI行业的商业模式逐步走向闭环，算力投资的可持续性大幅增强，AI算力板块有望迎来业绩和估值双击。个股上，重点围绕光通信和PCB这两个深度参与海外算力的中国优势产业做配置，优先配置确定性强的龙头公司，然后沿着产业链上下游寻找供应紧缺或新技术受益的环节。

本期报告

2026年三季度A股市场整体呈震荡下跌走势，行情结构分化。中东冲突持续，海外长端利率上升，市场风险偏好下降，科技行业表现弱势，电子、通信、机械等板块跌幅较大，煤炭、石化、农业、银行等板块涨幅较好。

本期基金持仓以AI算力为主，降低了个股集中度，适当进行均衡配置，加仓了公用事业。AI算力板块仍维持较高景气度，但市场担忧海外资本开支持续性，对算力持仓进行了结构调整，海外算力聚焦光通信和PCB产业链龙头公司，并将部分持仓调整为国产算力相关的半导体设备。非科技方面，配置了部分潜在涨价的公用事业领域，追求绝对收益，降低组合波动。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.73%

2026Q1

86.01%

2026Q2

85.28%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	3.31	100.00%	合计	1.78	100.00%	—
权益投资	2.85	86.01%	权益投资	1.52	85.28%	-0.73
股票	2.85	86.01%	股票	1.52	85.28%	-0.73
银行存款和结算备付金合计	0.08	2.55%	银行存款和结算备付金合计	0.14	7.75%	+5.20
固定收益投资	0.15	4.62%	固定收益投资	0.11	6.01%	+1.39
债券	0.15	4.62%	债券	0.11	6.01%	+1.39
其他资产	0.23	6.82%	其他资产	0.02	0.96%	-5.86

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

87.09%

2026Q1

93.28%

2026Q2

74.16%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	2.85	93.28%	合计	1.52	85.73%	-7.55
制造业	2.85	93.28%	制造业	1.31	74.16%	-19.12
—	—	—	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.20	11.51%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

65.93%

2026Q1

87.63%

2026Q2

58.67%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.67%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	源杰	688498	10.50%	17,000	—	1	杰普特	688025	7.57%	32,000	+0.65	-12,933
2	新易盛	300502	9.99%	50,240	退出十大	2	芯碁微装	688630	7.02%	32,000	-2.80	-22,599
3	东山精密	002384	9.98%	116,200	—	3	源杰	688498	6.83%	7,500	-3.67	-9,500
4	芯碁微装	688630	9.82%	54,599	—	4	生益	600183	6.60%	90,000	新增十大	—
5	中际旭创	300308	9.65%	23,200	退出十大	5	华正新材	603186	6.60%	55,000	新增十大	—
6	永鼎股份	600105	9.25%	418,663	退出十大	6	联讯仪器	688808	6.46%	7,400	新增十大	—
7	亨通	600487	8.91%	248,800	退出十大	7	长川	300604	5.99%	44,300	新增十大	—
8	杰普特	688025	6.92%	44,933	—	8	精智达	688627	5.01%	21,000	新增十大	—
9	唯特偶	301319	6.44%	117,500	退出十大	9	东山精密	002384	3.31%	35,100	-6.67	-81,100
10	新锐股份	688257	6.17%	185,040	退出十大	10	宝新	000690	3.28%	1,114,400	新增十大	—

持有 0

国寿安保稳惠混合 ：2026第三季度报告（002148）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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