嘉实新财富混合 ：2026第二季度报告（002211）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

0.00%

日涨幅

0.8553

净值

（09-07）
近1年：+2.86%同类平均：+12.16%沪深300：-2.78%最大回撤：-2.02%
-9%
-3%
3%
9%
15%
2026-03
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.00%
394/2320优秀
近1月-0.02%
759/2312良好
近3月+0.08%
828/2301良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

嘉实新财富混合 ：2026第二季度报告（002211）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
422万份
2026Q1
761万份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
4,221,531.49
变化
+3,384,148.25
+80%（份额大幅提升，买入火爆）
本期
7,605,679.74
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，通过优化大类资产配置和选择高安全边际的证券，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金将从宏观面、政策面、基本面和资金面等四个角度进行综合分析，在控制风险的前提下，合理确定本基金在股票、债券、现金等各类资产类别的投资比例，并根据宏观经济形势和市场时机的变化适时进行动态调整。 具体包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券投资策略、风险管理策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300*50%+中债总指数*50%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于较高风险、较高收益的品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

李欣| 任职时间: 2022年5月26日| 证券从业年限: 15年

曾任普华永道高级精算师、中国国际金融有限公司研究员、海通证券股份有限公司高级分析师。2014年9月加入嘉实基金管理有限公司研究部任研究员。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

端时立| 任职时间: 2024年7月5日| 证券从业年限: 11年

曾任嘉实基金管理有限公司短端alpha策略组研究员、投资经理，长江养老保险股份有限公司养老保障投资部/个人养老金投资部投资经理。2020年9月加入嘉实基金管理有限公司固收投研体系任投资经理。硕士研究生，具有基金从业资格。中国国籍。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年一季度市场经历了从复苏交易向地缘冲突+通胀担忧的急剧切换。年初宏观经济呈现企稳状态，前两个月工业增加值同比增长6.3%、社零同比增长2.8%、固定资产投资同比转正为1.8%，均超市场预期，AI科技链景气延续，进出口亦均大幅超市场预期，同时物价环比稳步修复。两会基本延续了中央经济工作会议的部署，GDP增速目标为4.5%~5%，增长目标积极务实，对通胀的诉求提升，扩内需仍是政策主要发力点，同时提出了要发展经济新动能、提高碳排放目标。3月以来，宏观经济的核心主线转变为外部地缘冲突演变，油价上涨带来的输入性通胀压力可能在二季度进一步显现。
受经济修复和通胀预期升温等因素影响，一季度债券市场呈现曲线陡峭化特征，10年期国债收益率一度上行至1.90%上方。但三月以来受地缘冲突影响引发避险情绪，输入性通胀预期又制约长端利率下行，10年国债收益率在1.8%以上震荡。展望后市，油价高位的持续性以及是否能有效向下游传导还需关注，资金面预计维持宽松，短端资产配置价值相对明确。操作上，在债券部分继续以中久期策略为基础，兼顾流动性和安全性，并根据市场变化灵活调整久期水平，保持组合的稳健性。
今年一季度市场波动较大：开年A股市场延续了去年底的较高热度，一路冲高，结构上初期也延续了去年偏科技成长的风格。此后2月底伴随外围地缘冲突爆发，春季躁动结束叠加机构仓位相对较高，最终导致市场出现明显回落。今年一季度，嘉实新财富混合权益部分依然保持相对较低仓位。
本期报告
2026年二季度，国内经济延续弱修复态势，结构分化较为明显。制造业景气度处于荣枯线附近波动，经济复苏动能边际趋弱。消费增长有所放缓，居民消费信心修复仍显缓慢。房地产行业仍在磨底过程中，居民部门新增中长期贷款处于历史低位。通胀方面，CPI保持温和，核心通胀压力不大；但PPI受国际大宗商品价格传导有所上行，上下游价格走势分化。货币政策方面，央行在二季度呈现"前收后稳"的操作节奏。4—5月，央行引导资金利率向政策利率回归。6月操作基调转为维稳，季末启用隔夜逆回购操作工具护航跨季，资金面实现平稳过渡。二季度债市整体延续牛市格局。利率债方面，季度初期资金面整体偏松，收益率受益于此有所下行。进入5月后，经济数据走弱对债市形成支撑，但央行持续净回笼流动性也牵制了利率进一步下行的空间。6月流动性投放转为维稳，中旬起中长期资金面趋稳，叠加利率债供给放量，收益率在低位区间窄幅震荡。季末央行释放明确的流动性呵护信号，市场情绪回暖。信用债方面，受益于"资产荒"逻辑持续演绎和机构刚性配置需求，信用债表现整体优于利率债。中等久期高等级品种表现最为突出，信用利差压缩至历史较低分位数。组合在二季度逐步降低了转债仓位，增加了利率久期，使用利率债进行波段操作。
今年二季度市场波动较大：经历了地缘冲突导致的三月回调之后，二季度A股市场整体上涨但结构上差异较大：一方面创业板指数上涨30%以上，另一方面中证红利指数下跌10%以上。二季度，嘉实新财富权益部分依然保持相对较低仓位，尽量降低组合波动。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
0.63%
2026Q1
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资83.11%固定收益投资71.81%-11.30
债券83.11%债券71.81%-11.30
银行存款和结算备付金合计3.79%银行存款和结算备付金合计28.01%+24.22
其他资产12.46%其他资产0.17%-12.29
权益投资0.63%——退出
股票0.63%——退出