大成国企改革灵活配置混合：2026第三季度报告（002258）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.30%

日涨幅

3.9630

净值

（11-02）

近1年：-10.44%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-34.80%

-40%

-27%

-15%

-2%

10%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.78%	-4.87%	-2.11%	1304/1782一般
近1月	-14.59%	-11.78%	-7.82%	1273/1781一般
近3月	-17.44%	-10.01%	-12.45%	1372/1768不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

大成国企改革灵活配置混合：2026第三季度报告（002258）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.53亿份

2026Q1

1.96亿份

2026Q2

2.07亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

195,832,498.03

变化

+10,838,559.26

+6%

本期

206,671,057.29

投资目标

上一期报告

本基金的投资目标是通过与国企改革相关的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的收益。

本期报告

本基金的投资目标是通过投资于与国企改革相关的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的收益。

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投资策略

本基金通过对宏观经济环境、国家经济政策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等因素的分析，研判经济周期在美林投资时钟理论所处的阶段，综合评价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本基金将积极、主动地确定权益类资产、固定收益类资产和现金等各类资产的配置比例并进行实时动态调整。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证国有企业综合指数收益率*90%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%

注：本基金业绩比较基准自2026年6月1日起由原“沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×40%”变更为“中证国有企业综合指数收益率*90%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%”。

本期报告

中证国有企业综合指数收益率*90%+中债-国债总全价(1-3年)指数收益率*10%

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风险收益特征

本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平低于股票型基金，高于货币市场基金与债券型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张家旺| 任职时间: 2026年3月16日| 证券从业年限: 10年

南京大学工程硕士。2016年7月加入大成基金管理有限公司，曾任大成创新成长混合型证券投资基金（LOF）、大成高新技术产业股票型证券投资基金、大成优势企业混合型证券投资基金、大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金、大成睿鑫股票型证券投资基金、大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理助理，现任股票投资部基金经理。2021年11月29日至2023年12月27日任大成蓝筹稳健证券投资基金基金经理。2022年11月24日起任大成正向回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2024年6月3日起任大成安享得利六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2025年3月10日起任大成盛享一年持有期混合型证券投资基金基金经理。2026年3月16日起任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

韩创| 任职时间: 2021年1月13日| 证券从业年限: 14年

中山大学经济学硕士。2012年6月至2015年6月曾任招商证券研发中心研究员。2015年6月加入大成基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、股票投资部基金经理、研究部董事总经理、股票投资部副总监兼董事总经理。2019年1月10日至2020年2月3日任大成消费主题混合型证券投资基金基金经理。2019年1月10日起任大成新锐产业混合型证券投资基金基金经理。2020年1月2日起任大成睿景灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年1月13日起任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年2月9日起任大成产业趋势混合型证券投资基金基金经理。2021年6月30日至2026年3月12日任大成核心趋势混合型证券投资基金基金经理。2021年10月28日起任大成景气精选六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年1月19日起任大成聚优成长混合型证券投资基金基金经理。2025年8月25日起任大成创优鑫选混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

本期报告

张家旺| 任职时间: 2026年3月16日| 证券从业年限: 10年

韩创| 任职时间: 2021年1月13日| 证券从业年限: 14年

中山大学经济学硕士。2012年6月至2015年6月曾任招商证券研发中心研究员。2015年6月加入大成基金管理有限公司，先后担任研究部研究员、股票投资部基金经理、研究部董事总经理、股票投资部副总监兼董事总经理。2019年1月10日至2020年2月3日任大成消费主题混合型证券投资基金基金经理。2019年1月10日至2026年9月23日任大成新锐产业混合型证券投资基金基金经理。2020年1月2日至2026年9月23日任大成睿景灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年1月13日至2026年9月23日任大成国企改革灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2021年2月9日至2026年9月23日任大成产业趋势混合型证券投资基金基金经理。2021年6月30日至2026年3月12日任大成核心趋势混合型证券投资基金基金经理。2021年10月28日至2026年9月23日任大成景气精选六个月持有期混合型证券投资基金基金经理。2022年1月19日至2026年9月23日任大成聚优成长混合型证券投资基金基金经理。2025年8月25日至2026年9月23日任大成创优鑫选混合型证券投资基金基金经理。具有基金从业资格。国籍：中国

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度A股市场表现K型分化，AI引领的极致行情中，本基金继续在资源品中寻找投资机会，在考虑供给约束的同时，适度给需求端以更乐观的假设（适应市场），增配了一些AI金属和材料，但十分有限，同时为适应基准要求，增加了一些非银配置。后续会继续调整，以金铜等大金属为主，小金属辅助，油气适度增加持仓。

截至本报告期末大成国企改革灵活配置混合A的基金份额净值为4.923元，本报告期基金份额净值增长率为-13.10%，同期业绩比较基准收益率为5.44%；截至本报告期末大成国企改革灵活配置混合C的基金份额净值为4.857元，本报告期基金份额净值增长率为-13.22%，同期业绩比较基准收益率为5.44%。

本期报告

三季度市场波动剧烈，地缘加剧，通胀回升，联储加息，上半年历史级别的AI行情面临调整，市场风格回归稳定价值类公司，如银行、能源、家电等；本基金在季度初全部减持了AI相关的持仓（包括相关资源品），没有充分获取上半年的收益，也避免了进一步损失；在结构上，本基金主要增加了油气、化工、煤炭和油运的持仓，资源品主流品种如金铜仍保持主流仓位，在加息的背景下也面临回撤；但从长期来看，有色类资源品的逻辑在加强，美债问题加剧，规模扩张加速，未来黄金等金属的金融属性有望进一步加强。

截至本报告期末大成国企改革灵活配置混合A的基金份额净值为4.640元，本报告期基金份额净值增长率为-5.75%，同期业绩比较基准收益率为-5.17%；截至本报告期末大成国企改革灵活配置混合C的基金份额净值为4.572元，本报告期基金份额净值增长率为-5.87%，同期业绩比较基准收益率为-5.17%。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

93.21%

2026Q1

91.75%

2026Q2

93.61%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.93	100.00%	合计	9.66	100.00%	—
权益投资	9.11	91.75%	权益投资	9.04	93.61%	+1.86
股票	9.11	91.75%	股票	9.04	93.61%	+1.86
银行存款和结算备付金合计	0.71	7.12%	银行存款和结算备付金合计	0.42	4.30%	-2.82
其他资产	0.09	0.91%	其他资产	0.10	1.06%	+0.15
固定收益投资	0.02	0.22%	固定收益投资	0.10	1.03%	+0.81
债券	0.02	0.22%	债券	0.10	1.03%	+0.81

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「采矿业」占净值比例趋势

42.37%

2026Q1

19.63%

2026Q2

51.80%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	9.11	94.74%	合计	9.04	94.75%	+0.01
采矿业	1.89	19.63%	采矿业	4.94	51.80%	+32.17
制造业	5.57	57.89%	制造业	2.97	31.06%	-26.83
农、林、牧、渔业	0.29	3.01%	农、林、牧、渔业	0.46	4.81%	+1.80
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.38	4.00%	+4.00
批发和零售业	0.11	1.15%	批发和零售业	0.20	2.06%	+0.91
房地产业	0.05	0.54%	房地产业	0.05	0.51%	-0.03
—	—	—	建筑业	0.02	0.24%	新增
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.02	0.22%	+0.22
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.06%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.02
信息传输、软件和信息技术服务业	0.12	1.28%	—	—	—	退出
金融业	1.08	11.19%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

64.00%

2026Q1

43.44%

2026Q2

48.04%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.04%，换手率 60%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	盐湖股份	000792	7.26%	2,314,000	退出十大	1	赤峰黄金	600988	7.27%	1,753,800	+3.73	+460,000
2	包钢股份	600010	6.16%	26,565,610	退出十大	2	锡业股份	000960	5.59%	1,751,772	+2.25	+999,964
3	盛和资源	600392	4.73%	1,529,397	退出十大	3	华锡有色	600301	5.21%	998,785	新增十大	—
4	山东黄金	600547	4.05%	1,687,426	—	4	山金国际	000975	5.12%	2,147,200	+1.73	+228,300
5	新华保险	601336	3.98%	641,200	退出十大	5	兴业银锡	000426	5.03%	1,525,646	新增十大	—
6	北方稀土	600111	3.64%	728,176	退出十大	6	西部矿业	601168	4.74%	1,280,900	新增十大	—
7	赤峰黄金	600988	3.54%	1,293,800	—	7	海南橡胶	601118	3.98%	5,967,116	新增十大	—
8	山金国际	000975	3.39%	1,918,900	—	8	恒力石化	600346	3.89%	2,313,400	新增十大	—
9	国泰海通	601211	3.35%	1,767,500	退出十大	9	山东黄金	600547	3.78%	1,322,826	-0.27	-364,600
10	锡业股份	000960	3.34%	751,808	—	10	藏格矿业	000408	3.43%	463,900	新增十大	—

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大成国企改革灵活配置混合 ：2026第三季度报告（002258）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

大成国企改革灵活配置混合：2026第三季度报告（002258）