华夏军工安全混合：2026第三季度报告（002251）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+3.07%

日涨幅

2.0790

净值

（11-02）

近1年：+13.11%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.05%

-22%

-13%

-4%

14%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.81%	-4.87%	-2.11%	1964/2296不佳
近1月	-12.28%	-11.78%	-7.82%	1414/2295一般
近3月	-3.75%	-10.01%	-12.45%	681/2282良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华夏军工安全混合：2026第三季度报告（002251）

基金份额变动

基金总份额趋势

41.83亿份

2026Q1

31.57亿份

2026Q2

27.82亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

3,157,407,499.84

变化

-375,023,960.06

-12%

本期

2,782,383,539.78

投资目标

精选军工、安全相关行业的上市公司，在控制风险前提下力求实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、权证投资策略、股指期货和期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金将重点关注军工、安全主题股票，包括但不限于维护国家主权和领土完整的国防需求相关行业；维护社会秩序和人民生命财产安全的公共安全需求的相关行业；维护社会生产生活要素的环境、食品和信息安全需求相关行业。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证国防指数收益率*50%+上证国债指数收益率*50%。

本期报告

中证国防指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金属于混合基金，风险与收益高于债券基金与货币市场基金，属于较高风险、较高收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

万方方| 任职时间: 2020年08月11日| 证券从业年限: 19年

硕士。曾任Swift Trade上海分公司交易员；捷科投资咨询有限公司投资经理。2013年11月加入华夏基金管理有限公司。历任投资研究部研究员、基金经理助理、华夏成长证券投资基金基金经理（2022年10月27日至2024年7月12日期间)、华夏高端装备龙头混合型发起式证券投资基金基金经理（2022年5月25日至2025年5月26日期间)等。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度国内经济基本面呈现 K型分化，科技硬件方向受到 AI经济拉动增速较高，以消费为代表的内需传统行业承受较大下行压力。A股市场表现风格极致，在整体流动性宽松的背景下，各类大盘指数相对稳定，AI相关产业轮番快速拉升，但大多数板块受到资金腾挪影响持续下行。军工板块二季度表现平淡，过程震荡但整体稳定，板块内部结构严重分化，传统军工股、商业航天、军贸及小市值军工企业股价跌至 2025年以来新低，个别股票跌至 2024年 9月 24日以来新低，军转民（AI材料、MLCC、燃机缺电、连接器）等细分方向的企业受到 AI投资扩圈拉动表现良好。

展望下半年，我们认为国内军事装备需求大概率转好，无人化、智能化装备深度改变战争形态，新一批型号装备将成为未来五年的采购重点；7月份开始国内商业航天进入密集发射时间窗口，可回收火箭的验证有望带动商业航天方向的投资行情；今年国际军贸市场订单达到历史新高，11月珠海航展将成为引领中国军事装备出海的主题事件。

本基金坚守军工长期产业投资，聚焦优质产业方向中的龙头公司及成长型平台公司，在商业航天、军贸、景气反转弹性较高的航天导弹产业链、航空装备平台型企业、航空发动机以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重点布局。

截至 2026年 6月 30日，华夏军工安全混合 A基金份额净值为 2.655元，本报告期份额净值增长率为 24.82%；华夏军工安全混合 C基金份额净值为 2.586元，本报告期份额净值增长率为24.63%，同期业绩比较基准增长率为-0.59%。

本期报告

三季度市场处在7月急速下跌后的余震中，整体表现呈现震荡下跌走势，市场风险偏好及资金交易活跃度均持续收缩，以科创50为代表的科技方向承受较大下行压力。军工板块受市场风险偏好影响较大，产业基本面处在艰难筑底过程中，求变转型成为产业链企业的发展趋势，板块内部结构分化，今年以来表现较好的军转民等受益于AI方向的股票在三季度也随之迎来回调。

截至2026年9月30日，华夏军工安全混合A基金份额净值为2.370元，本报告期份额净值增长率为-10.73%；华夏军工安全混合C基金份额净值为2.305元，本报告期份额净值增长率为-10.87%，同期业绩比较基准增长率为-5.33%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

94.31%

2026Q1

93.78%

2026Q2

93.79%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	83.65	100.00%	合计	65.85	100.00%	—
权益投资	78.45	93.78%	权益投资	61.76	93.79%	+0.01
股票	78.45	93.78%	股票	61.76	93.79%	+0.01
银行存款和结算备付金合计	2.27	2.72%	银行存款和结算备付金合计	3.10	4.71%	+1.99
固定收益投资	2.29	2.73%	固定收益投资	0.74	1.13%	-1.60
债券	2.29	2.73%	债券	0.74	1.13%	-1.60
其他各项资产	0.65	0.78%	其他各项资产	0.24	0.37%	-0.41

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

94.72%

2026Q1

94.69%

2026Q2

94.74%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	78.45	94.73%	合计	61.76	94.78%	+0.05
制造业	78.42	94.69%	制造业	61.74	94.74%	+0.05
采矿业	0.01	0.01%	采矿业	0.01	0.01%	—
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.01%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	0.01%	—
科学研究和技术服务业	0.01	0.01%	科学研究和技术服务业	0.01	0.01%	—
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.00%	—
批发和零售业	0.00	0.00%	批发和零售业	0.00	0.00%	—
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	—
水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	0.00%	—

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

77.92%

2026Q1

76.13%

2026Q2

73.93%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比73.93%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	复旦微电	688385	9.78%	11,360,767	—	1	国睿	600562	10.01%	24,320,100	+1.92	-7,249,700
2	华秦	688281	9.02%	14,869,011	—	2	华秦	688281	9.98%	13,419,574	+0.96	-1,449,437
3	东方钽业	000962	8.97%	8,197,422	—	3	复旦微电	688385	9.79%	11,360,767	+0.01	—
4	国博	688375	8.60%	6,829,302	退出十大	4	新雷能	300593	9.17%	20,785,062	+1.17	-1,252,469
5	国睿	600562	8.09%	31,569,800	—	5	中航成飞	302132	6.74%	7,607,015	+1.60	+306,600
6	新雷能	300593	8.00%	22,037,531	—	6	航天	002025	6.51%	6,326,046	-0.42	-1,208,700
7	航天	002025	6.93%	7,534,746	—	7	东方钽业	000962	6.32%	7,588,793	-2.65	-608,629
8	中国动力	600482	6.00%	15,140,926	—	8	锐科激光	300747	5.96%	10,733,102	新增十大	—
9	昊华	600378	5.60%	6,152,408	退出十大	9	中国动力	600482	4.91%	9,547,326	-1.09	-5,593,600
10	中航成飞	302132	5.14%	7,300,415	—	10	航天南湖	688552	4.54%	10,211,692	新增十大	—

持有 0

华夏军工安全混合 ：2026第三季度报告（002251）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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