银华大数据灵活配置定期开放混合发起式：2026第三季度报告（002269）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.55%

日涨幅

0.8260

净值

（10-30）

近1年：-15.54%同类平均：-7.64%沪深300：-15.38%最大回撤：-10.50%

-20%

-13%

-5%

10%

2026-04

2026-06

2026-07

2026-09

2026-10

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-5.82%	-1.53%	-2.92%	1188/1866一般
近1月	-5.28%	-10.16%	-8.54%	654/1865良好
近3月	-8.73%	-10.30%	-12.40%	902/1852良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

银华大数据灵活配置定期开放混合发起式：2026第三季度报告（002269）

基金份额变动

基金总份额趋势

2.06亿份

2026Q1

1.92亿份

2026Q2

1.84亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

192,058,804.05

变化

-7,643,963.84

-4%

本期

184,414,840.21

投资目标

本基金使用大数据分析技术，从大量多样化的证券相关数据中，挖掘出有价值的信息以用于投资决策，在严格控制投资组合风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的中长期稳健增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金使用大数据分析技术，从大量多样化的证券相关数据中，挖掘出有价值的信息用于资产配置和股票选择，力争实现基金资产的长期稳健增值。基金的投资组合比例为：在开放期内股票投资比例为基金资产的0％-95％，在封闭期内股票投资比例为基金资产的0％-100％；权证投资比例为基金资产净值的0%-3%；开放期内的每个交易日日终，在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。在封闭期内，本基金不受上述5%的限制，但每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

年化收益率5%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

张凯| 任职时间: 2016年4月7日| 证券从业年限: 16.5年

硕士学位。毕业于清华大学。2009年7月加入银华基金，历任量化投资部金融工程助理分析师、基金经理助理、总监助理，现任量化投资部副总监/中心负责人/投资经理助理（社保、基本养老）/基金经理。自2012年11月14日至2020年11月25日担任银华中证等权重90指数分级证券投资基金基金经理，自2013年11月5日至2019年9月26日兼任银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金经理，自2016年1月14日至2018年4月2日兼任银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2016年4月7日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2016年4月25日至2018年11月30日兼任银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2020年11月29日兼任银华沪深300指数分级证券投资基金基金经理，自2019年6月28日至2021年7月23日兼任银华深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年8月29日至2020年12月31日兼任银华深证100指数分级证券投资基金基金经理，自2019年12月6日至2021年9月17日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年11月26日至2022年7月28日兼任银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2020年11月30日起兼任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年1月1日起兼任银华深证100指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年2月3日至2022年2月23日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2021年5月13日至2022年6月17日兼任银华中证研发创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年7月29日至2023年7月28日兼任银华中证虚拟现实主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月22日至2023年7月28日兼任银华中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月28日起兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年11月19日至2025年4月28日兼任银华华证ESG领先指数证券投资基金基金经理，自2021年12月20日至2023年7月28日兼任银华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年1月27日至2023年7月28日兼任银华中证内地地产主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年3月7日至2023年9月8日兼任银华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年11月24日起兼任银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年8月23日起兼任银华中证800增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年12月1日起兼任银华中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年8月20日起兼任银华上证科创板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年9月16日起兼任银华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理，自2026年3月18日起兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

和玮| 任职时间: 2025年11月6日| 证券从业年限: 17.5年

硕士学位。曾就职于易方达基金管理有限公司，于2010年3月加入银华基金，历任行业研究员、基金经理助理、投资经理、社保组合投资经理助理。自2018年8月9日至2021年12月24日担任银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年12月13日至2020年6月18日兼任银华盛利混合型发起式证券投资基金基金经理，自2020年5月14日起兼任银华沪深股通精选混合型证券投资基金基金经理，2022年8月9日至2025年8月4日兼任银华裕利混合型发起式证券投资基金基金经理，自2025年11月6日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2025年11月18日起兼任银华鑫禾混合型证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

本期报告

张凯| 任职时间: 2016年4月7日| 证券从业年限: 16.5年

硕士学位。毕业于清华大学。2009年7月加入银华基金，历任量化投资部金融工程助理分析师、基金经理助理、总监助理，现任量化投资部副总监/中心负责人/投资经理助理（社保、基本养老）/基金经理。自2012年11月14日至2020年11月25日担任银华中证等权重90指数分级证券投资基金基金经理，自2013年11月5日至2019年9月26日兼任银华中证800等权重指数增强分级证券投资基金基金经理，自2016年1月14日至2018年4月2日兼任银华全球核心优选证券投资基金基金经理，自2016年4月7日起兼任银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理，自2016年4月25日至2018年11月30日兼任银华量化智慧动力灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2018年3月7日至2020年11月29日兼任银华沪深300指数分级证券投资基金基金经理，自2019年6月28日至2021年7月23日兼任银华深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2019年8月29日至2020年12月31日兼任银华深证100指数分级证券投资基金基金经理，自2019年12月6日至2021年9月17日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2020年11月26日至2022年7月28日兼任银华中证等权重90指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2020年11月30日起兼任银华沪深300指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年1月1日至2026年9月10日兼任银华深证100指数证券投资基金（LOF）基金经理，自2021年2月3日至2022年2月23日兼任银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理，自2021年5月13日至2022年6月17日兼任银华中证研发创新100交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年7月29日至2023年7月28日兼任银华中证虚拟现实主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月22日至2023年7月28日兼任银华中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2021年9月28日起兼任银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金基金经理，自2021年11月19日至2025年4月28日兼任银华华证ESG领先指数证券投资基金基金经理，自2021年12月20日至2023年7月28日兼任银华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年1月27日至2023年7月28日兼任银华中证内地地产主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年3月7日至2023年9月8日兼任银华中证港股通医药卫生综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2022年11月24日起兼任银华中证1000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年8月23日起兼任银华中证800增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2023年12月1日起兼任银华中证2000增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年8月20日起兼任银华上证科创板综合增强策略交易型开放式指数证券投资基金基金经理，自2025年9月16日起兼任银华中证A500指数增强型证券投资基金基金经理，自2026年3月18日起兼任银华中证有色金属交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。

和玮| 任职时间: 2025年11月6日| 证券从业年限: 17.5年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

A股市场二季度走出了极强的结构性分化行情，以科创类的AI、半导体为龙头，市场交易额迅速集中，热点集中在少数主线板块，内需、消费、红利风格受到抛弃，景气度投资成为二季度的最有效因子。海外市场结构也呈现同样情况，韩国股市在存储龙头公司的带领下强势上涨，香港市场由于缺乏重量级AI成分股，恒科走势疲软，恒科之于韩国市场犹如A股的价值风格之于科创成长。在海外大模型应用拉动下，市场对未来充满乐观预期。我们组合秉持的估值与潜在收益综合考量的框架在二季度承受了压力，我们重仓的非银板块，估值处于历史偏低区间，在市场指数上涨的大趋势下，基本面持续向好，但由于资金在AI方向的乐观预期，吸取了其他板块流动性，二季度我们的持仓整体表现不佳。在市场最偏执的阶段，我们很难用长期主义来宽慰持有人的体验，我们只有相信组合净值的安全性，会在此之后的某个时点显现出来。在行情尾部切换投资风格是最大的风险，估值只会短期失效，好公司如果不以好价格买入，也难以获得长期回报。

本期报告

三季度A股市场出现巨大波动，由于之前科技方向的交易高度集中，资金拥挤在AI相关板块，受海外市场去杠杆影响，7月份科技股估值出现大幅调整。海外云厂持续高资本开支、部分巨头自由现金流转负，加上“闲置算力出售”等信息扰动，市场开始担心AI投入回报。同时美伊冲突升级、霍尔木兹通航受扰，油价重新点燃美国通胀和美联储收紧预期。8、9月A股呈现震荡修复格局，科技成长经过7月的快速调整后，由于增量资金入场，成长板块快速反弹，但由于筹码结构需要消化以及外盘科技股震荡（尤其30年美债收益率突破5.3%之后），市场呈现均衡化震荡。

组合基本保持之前持仓结构小幅调仓。三季度内，黄金股出现一波明显上涨行情，组合重仓股Q2业绩超市场预期，在板块内涨幅较大，我们在季报业绩后兑现部分收益。我们预计科技反弹受制于筹码结构，不会出现普遍新高，需结合估值和基本面筛选加仓方向，计划逐步向AI应用方向布局，例如AI数据库、AI安全。非成长方向，券商业绩扎实，叠加人民币继续走强背景，我们坚持看好。资源品价格预期已经较满，股价上升空间有限。底部消费品种可加大跟踪力度，地产政策出台有利于对房价形成稳定预期继而影响消费信心，相关公司基本面筑底。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

87.85%

2026Q1

90.65%

2026Q2

82.05%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.72	100.00%	合计	1.62	100.00%	—
权益投资	1.56	90.65%	权益投资	1.33	82.05%	-8.60
股票	1.56	90.65%	股票	1.33	82.05%	-8.60
银行存款和结算备付金合计	0.13	7.67%	银行存款和结算备付金合计	0.20	12.06%	+4.39
其他资产	0.03	1.69%	其他资产	0.10	5.89%	+4.20

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「金融业」占净值比例趋势

64.62%

2026Q1

67.41%

2026Q2

49.46%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.56	91.91%	合计	1.33	82.63%	-9.28
金融业	1.15	67.41%	金融业	0.80	49.46%	-17.95
制造业	0.13	7.83%	制造业	0.21	13.10%	+5.27
租赁和商务服务业	0.16	9.26%	租赁和商务服务业	0.15	9.45%	+0.19
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.08	5.03%	新增
采矿业	0.09	5.47%	采矿业	0.05	3.24%	-2.23
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.01%	交通运输、仓储和邮政业	0.02	0.98%	+0.97
房地产业	0.02	0.91%	房地产业	0.01	0.87%	-0.04
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.01	0.50%	新增
农、林、牧、渔业	0.02	1.01%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

54.91%

2026Q1

63.78%

2026Q2

59.03%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比59.03%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中信证券	600030	9.26%	548,000	—	1	中信证券	600030	8.81%	548,000	-0.45	—
2	东兴证券	601198	7.76%	970,900	—	2	东兴证券	601198	7.88%	970,900	+0.12	—
3	国泰海通	601211	6.87%	641,400	—	3	国泰海通	601211	6.73%	641,400	-0.14	—
4	兴业证券	601377	6.45%	1,815,800	—	4	兴业证券	601377	6.46%	1,815,800	+0.01	—
5	招商证券	600999	6.37%	513,400	—	5	华泰证券	601688	6.08%	549,200	+0.41	+81,700
6	国元证券	000728	5.88%	1,335,500	退出十大	6	中国中免	601888	5.81%	181,500	+0.08	—
7	中国中免	601888	5.73%	181,500	—	7	招商证券	600999	5.45%	513,400	-0.92	—
8	华泰证券	601688	5.67%	467,500	—	8	广发证券	000776	4.33%	350,420	新增十大	—
9	东吴证券	601555	5.48%	1,176,900	—	9	中航沈飞	600760	3.77%	139,000	新增十大	—
10	东方证券	600958	4.31%	775,800	退出十大	10	东吴证券	601555	3.71%	733,200	-1.77	-443,700

持有 0

银华大数据灵活配置定期开放混合发起式 ：2026第三季度报告（002269）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

银华大数据灵活配置定期开放混合发起式：2026第三季度报告（002269）