华商改革创新股票：2026第三季度报告（002289）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.97%

日涨幅

4.4276

净值

（11-02）

近1年：+53.65%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-36.24%

-31%

-5%

21%

46%

72%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.83%	-5.55%	-2.11%	735/872不佳
近1月	-18.35%	-14.33%	-7.82%	669/876不佳
近3月	-19.91%	-12.21%	-12.45%	659/864不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华商改革创新股票：2026第三季度报告（002289）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,396万份

2026Q1

2,517万份

2026Q2

9,062万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

25,167,195.21

变化

+65,453,096.20

+260%（份额大幅提升，买入火爆）

本期

90,620,291.41

投资目标

本基金重点关注我国经济转型中涌现出各类改革创新机遇，精选受益于国企制度改革、户籍和土地制度改革、资源要素价格改革等以及创新动力强的上市公司，在严格控制投资风险的前提下，力争实现基金资产持续稳健增长。

对比上一期报告，无变化

投资策略

在中国经济转型发展过程中，各种改革创新机会将层出不穷。本基金将重点关注各种改革创新对我们的经济和社会产生的影响，精选受益于国企制度改革、户籍和土地制度改革、资源要素价格改革等以及创新动力强的上市公司。同时，根据对宏观经济和市场风险特征变化的判断，通过不断优化资产配置、控制仓位和采用股指期货做套期保值等策略，实现基金资产长期稳定增值。具体投资策略详见基金合同。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证800指数收益率×80%＋上证国债指数收益率×20%

本期报告

中证800指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是股票型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金和混合型基金，属于证券投资基金中的较高预期风险和较高预期收益产品。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

刘力| 任职时间: 2023年1月10日| 证券从业年限: 10.2年

男，中国籍，理学硕士，具有基金从业资格。2016年7月加入华商基金管理有限公司，曾任行业研究员；2020年5月27日至2021年10月25日担任基金经理助理；2021年10月26日至2023年1月5日担任华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2022年5月19日起至今担任华商新动力混合型证券投资基金的基金经理；2023年1月10日起至今担任华商改革创新股票型证券投资基金的基金经理；2024年6月25日起至今担任华商数字经济混合型证券投资基金的基金经理；2025年1月6日起至今担任华商领先企业混合型开放式证券投资基金的基金经理；2025年11月4日起至今担任华商科创创业精选混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，地缘冲突的负面影响逐步减弱，市场开始震荡向上，符合我们此前的预期。受益于大模型技术的快速迭代以及商业化的持续加速，泛AI产业链在二季度超额显著，包括光模块、PCB、半导体在内的几个细分行业都有不错的表现，于此同时，市场的分化也在加剧，非AI板块呈现持续回调的态势。

从中长期来看，人工智能的产业趋势明确，国内企业也积极投入，加速追赶，因此我们继续优选其中空间大、高壁垒的核心标的进行配置。此外，这一轮非AI板块无差别回调，有一批优质标的被错杀，我们认为这是很好的中期买入机会。

本期报告

2026年三季度，指数有所回调，各板块分化比较明显。总体来看，高股息板块持续修复，超额显著；地产和消费方向止跌回稳；AI硬件板块宽幅波动，呈回调态势。7月份，AI硬件产业链，包括光模块、PCB、半导体在内的几个细分行业均大幅回调，与此同时红利、地产、消费等板块开始修复。8月份，海外龙头企业继续引领大模型技术快速迭代，AI硬件产业链因此快速反弹。9月份，外部扰动因素较多，风险偏好下降，指数又重新回落。

三季度，我们继续重点配置壁垒高、空间大的半导体和创新药板块。此外，上半年非AI板块无差别回调，有一批优质标的被错杀，这提供了很好的中期买入机会，我们也积极挖掘兼具赔率和胜率的品种。

截至本报告期末华商改革创新股票A类份额净值为5.4224元，份额累计净值为5.4224元，本报告期基金份额净值增长率为-19.28%，同期基金业绩比较基准的收益率为-11.39%。截至本报告期末华商改革创新股票C类份额净值为5.2600元，份额累计净值为5.2600元，本报告期基金份额净值增长率为-19.40%，同期基金业绩比较基准的收益率为-11.39%。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

90.90%

2026Q1

76.43%

2026Q2

82.39%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.81	100.00%	合计	4.98	100.00%	—
权益投资	1.38	76.43%	权益投资	4.10	82.39%	+5.96
股票	1.38	76.43%	股票	4.10	82.39%	+5.96
银行存款和结算备付金合计	0.16	8.83%	银行存款和结算备付金合计	0.86	17.34%	+8.51
其他资产	0.27	14.69%	其他资产	0.01	0.27%	-14.42
固定收益投资	0.00	0.05%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.05%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

83.68%

2026Q1

80.11%

2026Q2

66.76%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.38	82.33%	合计	4.10	84.28%	+1.95
制造业	1.34	80.11%	制造业	3.25	66.76%	-13.35
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	1.00%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.69	14.11%	+13.11
科学研究和技术服务业	0.01	0.57%	科学研究和技术服务业	0.10	2.04%	+1.47
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.02	0.43%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.02	0.39%	新增
金融业	0.01	0.64%	金融业	0.01	0.17%	-0.47
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.01	0.15%	新增
—	—	—	住宿和餐饮业	0.01	0.13%	新增
—	—	—	批发和零售业	0.00	0.09%	新增
—	—	—	采矿业	0.00	0.00%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

57.08%

2026Q1

52.20%

2026Q2

45.01%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比45.01%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	北方华创	002371	8.09%	15,350	—	1	北方华创	002371	8.84%	69,850	+0.75	+54,500
2	华峰测控	688200	7.86%	25,117	—	2	华海清科	688120	6.42%	137,437	-0.22	+102,859
3	华海清科	688120	6.64%	34,578	—	3	华峰测控	688200	4.80%	62,532	-3.06	+37,415
4	中科飞测	688361	4.72%	18,436	退出十大	4	寒武纪	688256	4.10%	19,801	新增十大	—
5	浪潮信息	000977	4.61%	110,400	退出十大	5	芯源微	688037	3.79%	56,404	-0.79	+38,914
6	芯源微	688037	4.58%	17,490	—	6	贝达药业	300558	3.66%	352,800	新增十大	—
7	中微	688012	4.48%	16,055	—	7	艾迪药业	688488	3.64%	1,064,794	新增十大	—
8	拓荆	688072	3.89%	7,427	—	8	中微	688012	3.56%	54,378	-0.92	+38,323
9	京仪装备	688652	3.67%	30,789	—	9	京仪装备	688652	3.29%	122,509	-0.38	+91,720
10	中科曙光	603019	3.66%	57,300	退出十大	10	拓荆	688072	2.91%	22,133	-0.98	+14,706

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华商改革创新股票 ：2026第三季度报告（002289）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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