汇丰晋信大盘波动股票 ：2026第三季度报告（002334）

基金PK

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收益表现

+0.39%

日涨幅

1.7555

净值

（11-02）
近1年：+11.88%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-9.38%
-24%
-16%
-7%
2%
10%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+1.47%
113/1120优秀
近1月+2.24%
42/1124优秀
近3月+3.53%
18/1102优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

汇丰晋信大盘波动股票 ：2026第三季度报告（002334）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
597万份
2026Q1
547万份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
5,467,725.66
变化
-5,467,725.66
-100%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
0.00
3

投资目标

上一期报告
本基金基于汇丰集团低波动率策略构建投资组合，力求为投资者提供相对业绩比较基准更高的相对收益。
本期报告
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
4

投资策略

上一期报告
1、大类资产配置策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策等可能影响证券市场的重要因素的研究和预测，根据精选的各类证券的风险收益特征的相对变化，适度调整基金资产在股票、债券及现金等类别资产间的分配比例。
2、股票投资策略
本基金充分借鉴汇丰集团的投资理念和技术，依据中国资本市场的具体特征，引入集团在海外市场成功运作的低波动率策略。该策略包括了"估值-盈利"个股优选策略和波动率优化策略。
3、债券投资策略
本基金在固定收益类资产的投资上，将采用自上而下的投资策略，通过对未来利率趋势预期、收益率曲线变动、收益率利差和公司基本面的分析，积极投资，获取超额收益。
4、权证投资策略
本基金在控制投资风险和保障基金财产安全的前提下，对权证进行主动投资。
5、资产支持证券投资策略
本基金将在严格遵守相关法律法规和基金合同的前提下，秉持稳健投资原则，综合运用久期管理、收益率曲线变动分析、收益率利差分析和公司基本面分析等积极策略，在严格控制风险的情况下，通过信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益较高的品种进行投资，以期获得基金资产的长期稳健回报。
本期报告
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5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数*90%+同业存款利率（税后）*10%
本期报告
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金是一只股票型基金，属于证券投资基金中预期风险、预期收益较高的基金产品，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
本期报告
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金从估值和盈利两个维度优选公司，并考虑个股的历史波动率，通过相对均衡的配置构建投资组合，降低风险并使得收益更加稳健。同时也会通过优化的方式来控制投资组合的波动率以提升夏普比率。本基金在投资流程上更注重规则化和纪律化。
2026年二季度A股震荡上行，整体表现强势。4月初开始，中东局势整体趋向缓和，全球资金的风险偏好持续提升。后续海外科技巨头陆续发布财报，其收入和利润增速较快，AI相关的板块整体持续强劲。6月中旬，科技板块对资金的虹吸效应加剧，价值和红利风格下跌，而科技板块则大幅上涨。分行业看，其中电子、通信、建材、机械、基础化工等行业涨幅居前，消费者服务、农林牧渔、综合、综合金融、传媒等行业跌幅居前。从风格来看，以科技为代表的成长股表现强势。
本基金主要立足于大盘，优选高股息和低波动的个股构建投资组合。二季度相较于今年一季度，根据业绩稳定性、行业景气度、预期股息率等维度进一步优选大盘高股息个股。
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-7.81%，同期业绩比较基准收益率为10.72%;
本基金C类基金份额净值增长率为-7.92%，同期业绩比较基准收益率为10.72%。
本期报告
本基金从估值和盈利两个维度优选公司，并注重控制组合的波动率，在投资流程上坚持规则化和纪律化。
2026年三季度A股整体表现较弱，出现了一定程度的回调。市场在经历了6月中下旬的快速上涨后，情绪有所降温。AI产业链相关股票的快速下跌，导致资金开始避险，因此以红利为代表的防御板块表现较好。分行业看，其中银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药等行业涨幅居前，电子、通信、建材、电力设备及新能源、基础化工等行业表现较差。从风格来看，成长股的表现较差，而红利股则相对较强。
本基金力求在控制好波动率的基础上力求获取超额收益，整体为低波红利风格，持仓以大盘股为主导。2026年三季度红利低波风格表现较强，本基金则注重优选业绩相对平稳、未来预期较好、波动率较低、股息率较高的公司。
本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为14.93%，同期业绩比较基准收益率为-11.23%;本基金C类基金份额净值增长率为14.78%，同期业绩比较基准收益率为-11.23%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
88.16%
2026Q1
86.41%
2026Q2
83.64%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资86.41%权益投资83.64%-2.77
股票86.41%股票83.64%-2.77
银行存款和结算备付金合计13.49%银行存款和结算备付金合计15.77%+2.28
其他资产0.10%其他资产0.59%+0.49
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
7.63%
2026Q1
16.96%
2026Q2
33.99%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计94.29%合计83.85%-10.44
制造业16.96%制造业33.99%+17.03
金融业58.57%金融业30.82%-27.75
农、林、牧、渔业4.56%农、林、牧、渔业4.82%+0.26
——电力、热力、燃气及水生产和供应业4.64%新增
交通运输、仓储和邮政业2.78%交通运输、仓储和邮政业4.15%+1.37
水利、环境和公共设施管理业4.75%水利、环境和公共设施管理业3.15%-1.60
文化、体育和娱乐业3.09%文化、体育和娱乐业1.28%-1.81
建筑业2.57%建筑业1.00%-1.57
采矿业1.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
39.59%
2026Q1
44.35%
2026Q2
30.79%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比30.79%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1招商银行5.57%—1牧原股份3.64%+0.05
2南京银行5.45%—2华利3.49%新增十大
3上海银行5.12%退出十大3南京银行3.25%-2.20
4齐鲁银行4.77%退出十大4瀚蓝环境3.15%-1.60
5瀚蓝环境4.75%—5工商银行3.12%-0.76
6兴业银行4.13%—6伊利股份3.12%新增十大
7工商银行3.88%—7招商银行3.00%-2.57
8杭州银行3.64%退出十大8北京银行2.89%新增十大
9牧原股份3.59%—9兴业银行2.65%-1.48
10中国银行3.45%退出十大10渝农商行2.48%新增十大