创金合信季安鑫3个月 ：2026第三季度报告（002337）

基金PK

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收益表现

-0.05%

日涨幅

1.2204

净值

（11-02）
近1年：+2.44%同类平均：+2.61%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.16%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.12%
893/1577一般
近1月+0.16%
924/1580一般
近3月+0.73%
659/1566良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

创金合信季安鑫3个月 ：2026第三季度报告（002337）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
6.64亿份
2026Q2
6.72亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
664,032,997.71
变化
+8,328,691.29
+1%
本期
672,361,689.00
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求当期收入和投资总回报最大化。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪，基于对利率、信用等市场的分析和预测，综合运用久期配置策略、跨市场套利、杠杆放大等策略，本基金将投资组合的平均久期控制在2年以内，力争实现基金资产的稳健增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债总财富（1-3年）指数收益率×80%+一年期定期存款利率（税后）×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，长期来看，其预期收益和预期风险水平高于货币市场基金，低于股票型基金、混合型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
段伟兰| 任职时间: 2026年1月16日| 证券从业年限: 9年
段伟兰女士，中国国籍，中山大学硕士。2016年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益交易员，现任基金经理、兼任投资经理。
黄佳祥| 任职时间: 2021年2月3日| 证券从业年限: 8年
黄佳祥先生，中国国籍，厦门大学博士。2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益部研究员、基金经理助理，现任基金经理。
本期报告
闫一帆| 任职时间: 2026年08月27日| 证券从业年限: 16年新增经理
闫一帆先生，中国国籍，新加坡南洋理工大学硕士。2008年7月加入国泰君安证券股份有限公司，任机构销售，2011年5月加入永安财产保险股份有限公司，任投资管理中心固定收益研究员，2012年10月加入第一创业证券股份有限公司，任资产管理部固定收益研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司，曾任投资经理、信用研究主管、固定收益部副总监、债券指数策略投资部负责人，现任固定收益总部负责人、利率与衍生投资部负责人、基金经理。
段伟兰| 任职时间: 2026年01月16日| 证券从业年限: 10年
段伟兰女士，中国国籍，中山大学硕士。2016年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益交易员，现任基金经理、兼任投资经理。
黄佳祥| 任职时间: 2021年02月03日| 证券从业年限: 9年
黄佳祥先生，中国国籍，厦门大学博士。2017年7月加入创金合信基金管理有限公司，曾任固定收益部研究员、基金经理助理，现任基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度债券市场表现长短分化，中长端收益率震荡下行呈现牛平，短端收益率先下后上，超长端期限利差保持高位，信用利差则保持低位水平。二季度，美伊战争缓和，油价从高位回落，输入型通胀压力改善；国内经济基本面边际转弱，呈现外需强于内需、供强需弱、“K型分化”的格局。基本面偏利好债市，最终资金面的变化主导了6月份的小幅调整行情。
4月初美伊冲突有缓和迹象，油价高位震荡回落降低输入型通胀的预期。宏观经济呈现“外热内冷”的格局，同时“K型”分化加剧，政府债净融资节奏偏慢，财政支出速度低于预期，经济基本面整体偏利好债市。资金面维度，4-5月份银行体系流动性充裕，资金利率保持低位，DR001均值下行至1.25%左右，DR007均值下行至1.35%左右。受益于资金面的平稳宽松，债券收益率显著下行，但信用利差已处低位、中短端品种拥挤，市场向曲线凸点、期限利差寻求收益增厚。从4月初至6月初，5年大行二级收益率下行约21bp，10年大行二级收益率下行约28bp，10年国开收益率下行约20bp，10年国债下行约12bp。随着央行逐月回笼冗余的中长期流动性，“引导隔夜利率在政策利率水平附近运行”，6月初央行公开市场操作出现零投放，DR001逐步抬升，大型银行净融出余额显著下行，至6月中旬DR001抬升至政策利率之上。市场修正对央行的货币宽松预期，机构资金预防性大额赎回债基，债券市场出现5-10bp调整；随着后续央行恢复OMO净投放、MLF净投放，资金利率边际回落，债券收益率修复性下行。
展望三季度，预期经济基本面延续弱复苏格局，通胀触顶回落，财政支出可能提速，实际GDP同比增速小幅改善；政府债即将进入集中发行窗口期，货币政策预期保持配合地位，预期资金利率保持在政策利率附近波动，短端资产收益率下行空间受限，超长端面临供需扰动，预期三季度债券市场呈现震荡行情。在后续投资运作中，组合整体保持中性久期，关注高等级信用债和利率债，把握品种之间的结构性行情以及债市阶段性超调修复的机会。组合将结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。
本期报告
2026年三季度，债券市场表现分化，中长端收益率震荡下行呈现牛平，信用利差继续压缩，短端收益率窄幅震荡。三季度经济基本面延续K型分化、外需强于内需、供强需弱格局。央行保持适度宽松的货币政策配合定位，但仍关注债市防风险；灵活运用各类流动性工具，资金利率保持在政策利率附近运行。季度维度，DR001主要在1.35-1.43%区间窄幅波动，平稳的资金面限制了短端资产的下行空间，低风险环境下利好信用利差压缩、期限利差压缩。
三季度政府债供给加速，但净融资力度偏平缓，供给压力的预期逐步下修；往年三季度债市回调的历史规律压抑部分做多情绪；8月股市走弱，风险偏好降低；9月，政策逐步出台，但总体政策力度不超市场预期：3000亿注资特别国债，用好地方政府债务结存限额、增加再贷款额度、结构性货币政策工具降息，购房贷款贴息政策等，总体利空因素弱于预期，政策端扰动因素逐步消退。债券需求方面，广义基金投债需求扩容，带动中低等级信用利差持续压缩，长端信用债下行幅度大于同期限利率债。三季度中长债收益率震荡下行，10年国债下行约6bp，30年国债下行约15bp，10年大行二级资本债下行约21bp，5年AAA中票下行约10bp，5年中债隐含AA城投债下行16bp。
展望四季度，预期经济基本面延续弱复苏格局，内需偏弱、外需高增，财政支出提速，经济增长目标达成压力一般，但融资需求仍相对偏弱；货币政策进入观察期，潜在的政策利率换锚预期将对应资金利率中枢下行从而打开短端债券的下行空间。债市供需方面，股市风险偏好下降，债市“资产荒”逻辑仍在，预期四季度债券市场呈现震荡偏强行情。在后续投资运作中，组合整体保持中性略偏高久期，关注高等级信用债和利率债，把握品种之间的结构性行情以及市场调整带来的交易机会。组合将结合当前及未来宏观政策形势变化的判断，控制信用风险暴露情况，控制组合杠杆总体水平，以稳健的投资风格力争为投资者获取良好的投资回报。
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9

报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资99.48%固定收益投资89.61%-9.87
债券99.48%债券89.61%-9.87
——买入返售金融资产10.11%新增
银行存款和结算备付金合计0.39%银行存款和结算备付金合计0.20%-0.19
其他资产0.14%其他资产0.08%-0.06