建信弘利灵活配置混合 ：2026第三季度报告（002378）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+2.18%

日涨幅

1.0081

净值

（11-02）
近1年：-25.54%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-22.23%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.20%
248/1782优秀
近1月-8.93%
940/1781一般
近3月-14.83%
1250/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

建信弘利灵活配置混合 ：2026第三季度报告（002378）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
2,438万份
2026Q1
2,312万份
2026Q2
2,295万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
23,123,369.13
变化
-175,414.23
-1%
本期
22,947,954.90
3

投资目标

本基金自上而下积极、动态地配置大类资产，同时通过合理的证券选择，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金充分发挥基金管理人的研究优势，在分析和判断宏观经济周期和市场环境变化趋势的基础上，动态调整大类资产配置比例，同时将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投资风格相结合，运用自上而下和自下而上相结合的个股、个券投资策略，在大类资产配置和证券选择两个层面上实现投资组合的双重优化。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
本基金业绩比较基准为：65%×沪深300指数收益率+35%×中债总财富（总值）指数收益率。
本期报告
65%×沪深300指数收益率+35%×中债总财富（总值）指数收益率
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

王麟锴| 任职时间: 2024年4月1日| 证券从业年限: 11年

王麟锴先生，硕士。2015年7月毕业于中国人民大学金融学专业，同年7月加入建信基金研究部，历任助理研究员、初级研究员、行业研究员、高级行业研究员、基金经理助理、基金经理。2021年11月15日起任建信食品饮料行业股票型证券投资基金的基金经理；2023年5月19日至2025年12月10日任建信现代服务业股票型证券投资基金的基金经理；2024年4月1日起任建信弘利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，宏观流动性继续宽松，国内实体经济复苏力度弱于一季度。二季度沪深300指数上涨11.9%。
实体经济层面，二季度国内居民的消费倾向环比走弱，消费的复苏力度弱于春节旺季。今年4-5月，国内消费者信心指数向下回落到89-90的水平，似乎打断了2024年四季度以来的消费复苏趋势。但基于过往经验，我们认为这个季度的消费信心调整更多是季节性的，在当前房地产价格企稳的宏观背景下，内需的逐步改善依然有其内在的趋势性支撑。
流动性层面，央行继续维持适度宽松的货币政策，市场资金成本处于低位，实体经济和资本市场的流动性环境均较为友好。
组合方面，基于总需求逐步改善的判断，我们继续坚持“重仓超级成长股，把握优质企业经营周期”的投资策略，维持对长期战略品种和经营周期品种的重仓配置。长期战略品种配置上，我们重点布局品牌竞争优势明显的白酒企业，和掌控新能源汽车产业链关键环节的电池龙头。经营周期品种方面，本季度我们观察到国内存储产业的景气超预期向上，且由于该行业技术上的复杂性，不论国内还是国外长期都保持较好的竞争格局，因此本季度组合对半导体设备板块进行了增配。
本期报告
2026年三季度，实体经济延续二季度的弱势状态，宏观流动性持续宽松。三季度沪深300指数下跌12.49%。
实体经济层面，三季度C端需求并未改善，仍处于与二季度相似的弱势状态中，消费者信心指数在较低位置上震荡；B端需求在产业转型升级带动下有所改善，工业品价格受国际大宗商品价格上行传导影响温和回升，但海外高利率环境下，未来出口变化对B端需求的影响仍需要观察。
流动性层面，考虑国内经济的弱势状态，央行维持宽松的货币政策，实体经济和资本市场的流动性环境均较为友好。三季度，上半年领涨的科技成长板块显著回调，资金从高估值、高景气方向向价值、消费等相对低位方向再平衡。
组合方面，我们继续坚持“重仓超级成长股，把握优质企业经营周期”的投资策略，维持对长期战略品种和经营周期品种的重仓配置。长期战略品种方面，我们重点布局品牌竞争优势明显的白酒企业，以及掌控新能源汽车产业链关键环节的电池龙头。经营周期品种方面，本季度组合维持了对黄金和半导体设备板块的重点配置，并新增布局了养殖板块，三季度市场风格切换过程中，养殖尚未被充分关注，未来伴随产能端的积极变化，这种情况有望改善。
本报告期本基金A净值增长率-12.75%，波动率1.80%，业绩比较基准收益率-7.89%，波动率0.84%。本报告期本基金C净值增长率-12.81%，波动率1.80%，业绩比较基准收益率-7.89%，波动率0.84%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
84.05%
2026Q1
81.73%
2026Q2
84.57%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资81.73%权益投资84.57%+2.84
股票81.73%股票84.57%+2.84
银行存款和结算备付金合计15.88%银行存款和结算备付金合计15.05%-0.83
其他资产2.38%其他资产0.38%-2.00
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
55.70%
2026Q1
80.60%
2026Q2
62.51%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计84.48%合计85.25%+0.77
制造业80.60%制造业62.51%-18.09
农、林、牧、渔业3.89%农、林、牧、渔业13.15%+9.26
——采矿业9.58%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
56.51%
2026Q1
63.50%
2026Q2
63.21%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比63.21%，换手率 40%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1北方华创8.44%—1贵州茅台8.42%+1.14
2长川7.68%—2北方华创8.00%-0.44
3中微7.39%退出十大3长川7.55%-0.13
4贵州茅台7.28%—4牧原股份7.22%新增十大
5华峰测控7.02%退出十大5宁德时代5.96%-0.47
6宁德时代6.43%—6今世缘5.59%新增十大
7中际旭创6.06%—7古井贡酒5.45%新增十大
8新易盛4.47%退出十大8中际旭创5.09%-0.97
9立讯精密4.46%退出十大9赤峰黄金4.97%新增十大
10拓荆4.27%—10拓荆4.96%+0.69