汇添富盈鑫混合 ：2026第三季度报告（002420）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.25%

日涨幅

2.8460

净值

（11-02）
近1年：+30.07%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-24.29%
-25%
-9%
7%
23%
39%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.35%
211/1782优秀
近1月-3.85%
625/1781良好
近3月-10.14%
966/1768一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

所属板块：新兴产业
1

报告名称

汇添富盈鑫混合 ：2026第三季度报告（002420）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.09亿份
2026Q1
2.84亿份
2026Q2
2.75亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
284,203,377.02
变化
-9,346,673.98
-3%
本期
274,856,703.04
3

投资目标

在严格控制风险和保持资产流动性的基础上，本基金通过积极主动的资产配置，充分挖掘各大类资产投资机会，力争实现基金资产的中长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略、融资投资策略、股票期权投资策略、国债期货投资策略、存托凭证投资策略。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中证800指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

刘昇| 任职时间: 2021年09月28日| 证券从业年限: 11年

国籍：中国。学历：浙江大学电气工程专业博士。从业资格：证券投资基金从业资格。从业经历：2016年7月起历任汇添富基金管理股份有限公司助理行业分析师、行业分析师、高级行业分析师。2021年9月28日至今任汇添富盈鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2023年3月17日至今任汇添富新能源精选混合型发起式证券投资基金的基金经理。2023年12月26日至今任汇添富碳中和主题混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
本基金的投资框架在2025年有所进化，现在致力于寻找具备“好公司、好价格、好趋势”要素的股票。本基金的选股思路主要包括以下三个方向：
1）5-10年业绩有望成长5-10倍的公司，这是本基金重点布局的战略方向。这些公司一般具备空间大、增速快、顺应时代大势、商业模式清晰、格局相对清晰、竞争优势可持续、企业质地优秀等特征。每一次新的技术进步和产业壮大都会带动一批公司阶段性高增长，但只有竞争格局好的公司才能可持续地为股东创造价值，如果我们为阶段性高增长公司付出过高价格，较容易亏钱，如果我们为竞争格局好且能持续高质量成长的公司付出合理价格，往往可以创造持续稳定的收益。
2）逆向的投资机会。这种投资机会的一般特点是：行业和公司长期前景光明，但短期基本面、股价承压。
3）基本面驱动的低估值重估投资机会。这种机会的一般特点是：过往的行业或公司基本面预期过于悲观，但后来基本面发生重大变化驱动业绩和估值戴维斯双击。
2026年二季度市场波动较大，市场风格、行业分化较大。
本报告期主要操作：按照“好公司、好价格、好趋势”的选股框架，基于“回报率、经营周期、确定性”确定个股仓位。
百年变局，风高浪急；工业革命，奔流不息。从漫长历史维度来看，技术进步始终是动荡环境最大的确定性。
科技革命方面：AI产业仍蓬勃发展，2026年正被业界普遍视为AI的“Agent（智能体）时刻”。如果说2023到2024年是“大模型（LLM）爆发”的初期，核心在于“对话与内容生成”；2025年是“推理模型”全面落地的年份；那么2026年的核心标志则是“行动与自主执行”。AI正在从一个“坐在屏幕后回答问题的顾问”，转变为“能够使用工具、自主规划并完成复杂任务的数字员工”。“模型能力变强、性价比更高—需求增长—收入增长—算力投资加速—模型能力更强、性价比更高”的AI正循环已进入加速拐点，随着更先进的AI模型、算力基座竞相推出，市场关注点聚焦在AI商业化前景上，未来AI收入和资本开支的关系需重点关注，并关注不同环节的供需关系和格局变化。各国通过政策与投资强化技术主权，全球科技产业进入新一轮创新周期。
能源革命方面：全球不同区域出现缺油、缺气、缺电、缺电力设备等情况，每个区域面临的能源短缺问题各有不同，但加速风、光、储、电动车等新能源产业发展是解决不同能源短缺问题的最大公约数方案，能源冲击事件使得中国新能源产业迎来重要发展机遇期。
后续持续看好两大革命—“科技革命+能源革命”，但“两大革命”的投资已进入“深水区”，选股可能会进入“淘汰赛”模式，后续可能要更严格的精选个股，优选“周期向上、格局良好”的环节、“质地优选、估值有吸引力”的公司布局。
后续值得关注的方向：
1、AI产业链：AI正循环已进入加速拐点。AI对生产力的提升已经很明显，最终会渗透到每一个行业，改变每一个人的生活。AI核心公司应该没演绎完，但要注意节奏，关注收入和资本开支的关系，并关注不同环节的供需关系和格局变化。
2、“缺电”可能从美国扩散至全球不同区域，“全球缺电”可能还会以不同区域、不同形式、不同程度的情况发生，相关投资机会比较丰富，逻辑和标的扩散后更需要基于长期视角优中选优。
3、关注储能产业供需和格局动态变化中的机会。电池持续多年跌价后的底部涨价要重视，后续关注涨价的持续性和幅度。储能行业格局仍在动态变化，头部企业的圈层越发清晰，头部企业之间的合纵连横深化，长期不同环节有望形成寡头格局，但这需要一个过程，储能是一种品质后验的高集成度系统，未来几年随着越来越多储能项目进入长时运行，行业问题可能会更多暴露，格局有望持续优化。
4、关注新能源领域的新技术产业化进展，比如钠电池、新型电力电子器件等方向。
5、关注“反内卷”和供需关系共同作用带来行业格局优化的相关行业个股。
本报告期汇添富盈鑫混合A类份额净值增长率为53.12%，同期业绩比较基准收益率为11.06%。本报告期汇添富盈鑫混合C类份额净值增长率为52.98%，同期业绩比较基准收益率为11.06%。本报告期汇添富盈鑫混合D类份额净值增长率为53.06%，同期业绩比较基准收益率为11.06%。
本期报告
2026年三季度市场波动较大，市场风格、行业分化较大，科技板块波动尤为明显。
本报告期主要操作：按照“好公司、好价格、好趋势”的分类选股框架，精选成长股、价值股、周期股等不同类别的股票，基于“回报率、经营周期、确定性”确定个股仓位。减仓了部分估值较高、基本面趋势弱化的股票，加仓了稳健类的价值股。
百年变局，风高浪急；工业革命，奔流不息。从漫长历史维度来看，技术进步始终是动荡环境最大的确定性。
科技革命方面：AI产业仍在蓬勃发展，2026年正被业界普遍视为AI的"Agent（智能体）时刻"。如果说2023-2024年是"大模型（LLM）爆发"的初期，核心在于"对话与内容生成"；2025年是"推理模型"全面落地的年份；那么2026年的核心标志则是"行动与自主执行"--今年发布的前沿模型几乎无一例外地将长程自主任务、计算机操作、多智能体协同作为主打能力，AI正从"坐在屏幕后回答问题的顾问"，转变为"能够使用工具、自主规划并完成复杂任务的数字员工"；2027年的核心期待，是AI开始显著加速自身研发与科学发现（即"递归自我改进"，Recursive Self-Improvement， RSI），并解锁更广泛的生产力商业化场景--这一步能否兑现，仍是当前分歧较大、也最值得跟踪的变量。
“AI模型能力变强、性价比更高-需求增长-收入增长-算力投资加速-模型能力更强、性价比更高”的AI正循环仍在运转，未来需重点关注AI收入和资本开支的关系，并关注不同环节的供需关系和格局变化，随着更先进的AI模型、算力基座竞相推出，市场关注点聚焦在AI商业化前景上。各国通过政策与投资强化技术主权，全球科技产业进入新一轮创新周期。
能源革命方面：中东冲突、俄乌冲突继续扰动全球能源市场，全球不同区域出现缺油、缺气、缺电、缺电力设备等情况，每个区域面临的能源短缺问题各有不同，对新能源、交运、石油、天然气等能源产业带来了不同的发展机遇。
后续组合希望在有产业大趋势时拥抱趋势，无趋势时自下而上严选个股。
后续值得关注的方向：
1、AI产业链：AI对生产力的提升已经很明显，最终会渗透到每一个行业，改变每一个人的生活。AI投资进入深水区，投资此类周期成长股要注意节奏，关注收入和资本开支的关系，并关注不同环节的供需关系和格局变化。
2、“全球能源危机”可能还会以不同区域、不同形式、不同程度的情况发生，对新能源、交运、炼化、天然气等能源产业带来了不同的发展机遇，该领域有成长股、价值股、周期股等不同类别的股票，相关投资机会值得关注挖掘。
3、价值股的机会：有些公司质地优秀、经营韧性强、公司治理良好、股东回报稳健，虽然经营周期目前不处于高景气趋势中，但在估值有吸引力的情况下也很值得关注。
4、关注“反内卷”和供需关系共同作用带来行业格局优化的相关行业个股。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
83.42%
2026Q1
77.73%
2026Q2
70.52%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资77.73%权益投资70.52%-7.21
股票77.73%股票70.52%-7.21
银行存款和结算备付金合计21.07%银行存款和结算备付金合计29.35%+8.28
其他资产1.20%其他资产0.13%-1.07
固定收益投资0.00%固定收益投资0.01%+0.01
债券0.00%债券0.01%+0.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.33%
2026Q1
79.82%
2026Q2
51.22%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计82.57%合计70.74%-11.83
制造业79.82%制造业51.22%-28.60
科学研究和技术服务业1.76%科学研究和技术服务业5.87%+4.11
金融业0.19%金融业3.90%+3.71
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.16%电力、热力、燃气及水生产和供应业2.62%+2.46
租赁和商务服务业0.11%租赁和商务服务业1.96%+1.85
采矿业0.11%采矿业1.92%+1.81
信息传输、软件和信息技术服务业0.34%信息传输、软件和信息技术服务业1.60%+1.26
——交通运输、仓储和邮政业1.56%新增
水利、环境和公共设施管理业0.07%水利、环境和公共设施管理业0.08%+0.01
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
66.66%
2026Q1
49.00%
2026Q2
48.95%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比48.95%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1新易盛10.23%—1宁德时代9.86%+0.06
2宁德时代9.80%—2美的9.80%新增十大
3江海股份6.77%退出十大3格力7.00%新增十大
4中际旭创4.45%退出十大4药明康德5.69%新增十大
5三环3.55%—5招商银行3.68%新增十大
6思源3.03%退出十大6福耀玻璃3.45%新增十大
7大族激光3.02%退出十大7新易盛2.74%-7.49
8杰瑞股份2.86%退出十大8长江电力2.46%新增十大
9兆易创新2.76%退出十大9三环2.31%-1.24
10生益2.53%退出十大10分众传媒1.96%新增十大