民生加银养老服务混合：2026第三季度报告（002547）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.07%

日涨幅

1.2949

净值

（11-02）

近1年：-16.44%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-15.37%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.77%	-4.87%	-2.11%	789/2296良好
近1月	-1.86%	-11.78%	-7.82%	546/2295优秀
近3月	-4.63%	-10.01%	-12.45%	761/2282良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

民生加银养老服务混合：2026第三季度报告（002547）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,155万份

2026Q1

1,151万份

2026Q2

1,028万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

11,511,167.49

变化

-1,231,481.11

-11%

本期

10,279,686.38

投资目标

在严格控制风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合理配置，精选与养老服务相关行业中的优质企业进行投资，分享养老服务行业发展所带来的投资机会，力争实现超越业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

上一期报告

本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理配置，积极主动构建投资组合，在适当分散风险和严格控制下行风险的前提下，精选与养老服务相关行业中的优质企业进行投资，分享养老服务行业发展所带来的投资机会，力争实现超越业绩比较基准的收益。

本期报告

本基金在严格控制风险的前提下，充分发挥基金管理人的研究优势，通过股票与债券等资产的合理配置，积极主动构建投资组合，在适当分散风险和严格控制下行风险的前提下，精选与养老服务相关行业中的优质企业进行投资，分享养老服务行业发展所带来的投资机会，力争实现超越业绩比较基准的收益。

具体投资策略包括：大类资产配置策略、股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、中小企业私募债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略、资产支持证券投资策略及股票期权投资策略。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%

本期报告

中证养老产业指数收益率×90%+中证国债指数收益率×10%

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%”调整为“中证养老产业指数收益率×90%+中证国债指数收益率×10%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是混合型证券投资基金，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高预期风险和中高预期收益基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

何江| 任职时间: 2025年7月18日| 证券从业年限: 21年

清华大学流体力学硕士。自2003年7月至2004年5月在北京色诺芬信息服务有限公司担任合伙人、研究部负责人；自2004年5月至2005年5月在北京方速信融有限公司担任高级分析师；自2005年6月至2005年11月在金诚国际信用评估有限公司担任信用分析师；自2005年11月至2014年10月在工银瑞信基金管理有限公司担任风险管理部数量分析师、高级经理、业务主管，指数投资部基金经理、副总监；自2014年11月至2019年3月在上海海狮资产管理有限公司担任投资总监、副总经理。2019年4月加入民生加银基金管理有限公司，现任量化投资部总监、公司投资决策委员会成员、大类资产配置条线投资决策委员会成员、基金经理。自2019年12月至今担任民生加银沪深300交易型开放式指数证券投资基金、民生加银沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理；自2022年2月至今担任民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金基金经理；自2024年3月至今担任民生加银国证2000指数增强型证券投资基金基金经理；自2025年1月至今担任民生加银中证A500指数型证券投资基金基金经理；自2025年3月至今担任民生加银中证全指指数增强型证券投资基金基金经理；自2025年6月至今担任民生加银中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理；自2025年7月至今担任民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金基金经理；2025年10月至今担任民生加银智选成长股票型证券投资基金基金经理；自2026年6月担任民生加银创业板综合指数增强型证券投资基金基金经理。自2020年12月至2023年6月担任民生加银中证200指数增强型发起式证券投资基金基金经理；自2022年2月至2023年6月担任民生加银中证500指数增强型发起式证券投资基金基金经理；自2022年2月至2023年6月担任民生加银中证生物科技主题交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2022年6月至2023年6月担任民生加银中证企业核心竞争力50交易型开放式指数证券投资基金基金经理；自2021年9月至2024年10月担任民生加银新能源智选混合型发起式证券投资基金基金经理；自2021年9月至2024年10月担任民生加银中证800指数增强型发起式证券投资基金基金经理；自2022年12月至2025年2月担任民生加银专精特新智选混合型发起式证券投资基金基金经理；自2023年3月至2025年2月担任民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金基金经理；自2022年2月至2025年11月担任民生加银中证港股通高股息精选指数证券投资基金基金经理。

本期报告

靳木兰| 任职时间: 2026年09月30日| 证券从业年限: 6年新增经理

中国人民大学汉青研究院金融硕士。2020年7月加入民生加银基金管理有限公司，曾任行业研究员、基金经理助理，现任基金经理。自2026年8月至今担任民生加银品质消费股票型证券投资基金基金经理；自2026年9月至今担任民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

王泳鑫| 任职时间: 2026年09月30日| 证券从业年限: 8年新增经理

中国药科大学药理学硕士。自2015年7月至2018年6月在北京强新生物科技有限公司担任助理经理；自2018年7月至2021年2月在北京鸿道投资管理有限责任公司担任研究员。2021年3月加入民生加银基金管理有限公司，曾任行业研究员、基金经理助理，现任基金经理。自2026年4月至今担任民生加银医药健康股票型证券投资基金基金经理；自2026年9月至今担任民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

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基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，中东冲突逐步趋于缓和，全球制造业景气度持续上行。美联储更换主席后，市场对于美联储年内利率政策的预期发生较大波动，加息预期提升。全球人工智能行业快速迭代，资本开支持续加码，相关产业链维持高景气。国内经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，新动能快速增长，高端制造业持续向好，进出口保持较快增长。

二季度，万得全A指数上涨。中信一级行业中电子、通信和建材等行业涨跌幅靠前，消费者服务、农林牧渔和综合等行业涨跌幅靠后。

报告期内，本基金根据量化多因子模型构建股票组合。组合在阿尔法因子层面上进行优化配置，并聚焦于养老服务相关行业。

截至本报告期末本基金份额净值为1.2512元；本报告期基金份额净值增长率为-12.53%，业绩比较基准收益率为7.61%。

本期报告

2026年三季度，全球制造业景气度维持稳定。美联储重启加息，美债等长端利率上行，叠加地缘冲突与经贸摩擦多发，对经济预期与市场风险偏好形成一些扰动。全球人工智能产业链延续高景气，但板块内部呈现分化，AI算力端需求持续旺盛。国内经济延续总体平稳、向新向优的发展态势，生产端保持相对高位，高技术制造与装备制造业景气度较高。出口维持高增长，但内需偏弱、供强需弱格局延续。

三季度，万得全A指数下跌。中信一级行业中银行、煤炭和农林牧渔等行业涨跌幅靠前，电子、通信和建材等行业涨跌幅靠后。

报告期内，本基金根据量化多因子模型构建股票组合。组合在阿尔法因子层面进行优化配置，并聚焦于养老服务相关行业。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.65%

2026Q1

89.35%

2026Q2

89.83%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.14	100.00%	合计	0.14	100.00%	—
权益投资	0.13	89.35%	权益投资	0.12	89.83%	+0.48
股票	0.13	89.35%	股票	0.12	89.83%	+0.48
银行存款和结算备付金合计	0.02	10.53%	银行存款和结算备付金合计	0.01	10.14%	-0.39
其他资产	0.00	0.11%	其他资产	0.00	0.03%	-0.08

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

71.33%

2026Q1

50.98%

2026Q2

56.96%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.13	89.79%	合计	0.12	90.04%	+0.25
制造业	0.07	50.98%	制造业	0.08	56.96%	+5.98
批发和零售业	0.02	15.09%	批发和零售业	0.02	13.60%	-1.49
信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	6.81%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	5.99%	-0.82
金融业	0.01	3.90%	金融业	0.01	4.46%	+0.56
水利、环境和公共设施管理业	0.00	2.73%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	2.49%	-0.24
文化、体育和娱乐业	0.00	1.35%	文化、体育和娱乐业	0.00	1.62%	+0.27
租赁和商务服务业	0.01	3.49%	租赁和商务服务业	0.00	1.49%	-2.00
住宿和餐饮业	0.00	1.65%	住宿和餐饮业	0.00	1.37%	-0.28
科学研究和技术服务业	0.00	1.47%	科学研究和技术服务业	0.00	1.01%	-0.46
卫生和社会工作	0.00	1.65%	卫生和社会工作	0.00	0.73%	-0.92
教育	0.00	0.25%	教育	0.00	0.24%	-0.01
农、林、牧、渔业	0.00	0.44%	农、林、牧、渔业	0.00	0.08%	-0.36

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

28.11%

2026Q1

12.16%

2026Q2

12.96%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比12.96%，换手率 70%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国中免	601888	1.31%	3,500	—	1	中国太保	601601	1.42%	6,200	新增十大	—
2	歌华有线	600037	1.30%	29,900	—	2	中宠股份	002891	1.39%	6,800	新增十大	—
3	长白山	603099	1.26%	5,100	退出十大	3	同仁堂	600085	1.35%	7,700	新增十大	—
4	百联股份	600827	1.26%	24,500	退出十大	4	重百	600729	1.31%	9,600	新增十大	—
5	首旅酒店	600258	1.21%	16,000	—	5	新产业	300832	1.30%	3,500	新增十大	—
6	海思科	002653	1.20%	2,600	退出十大	6	石药创新	300765	1.29%	3,700	新增十大	—
7	科伦药业	002422	1.18%	4,400	退出十大	7	歌华有线	600037	1.27%	24,300	-0.03	-5,600
8	潮宏基	002345	1.17%	18,300	退出十大	8	艾力斯	688578	1.23%	1,500	新增十大	—
9	中国黄金	600916	1.15%	24,200	退出十大	9	中国中免	601888	1.21%	3,200	-0.10	-300
10	老凤祥	600612	1.12%	5,000	退出十大	10	首旅酒店	600258	1.19%	14,600	-0.02	-1,400

持有 0

民生加银养老服务混合 ：2026第三季度报告（002547）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

民生加银养老服务混合：2026第三季度报告（002547）