博时工业4.0主题股票：2026第三季度报告（002595）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.59%

日涨幅

1.1920

净值

（11-02）

近1年：-15.34%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-26.76%

-30%

-20%

-11%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-6.80%	-5.55%	-2.11%	506/604不佳
近1月	-20.74%	-14.33%	-7.82%	480/604不佳
近3月	-23.64%	-12.21%	-12.45%	502/596不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

博时工业4.0主题股票：2026第三季度报告（002595）

基金份额变动

基金总份额趋势

2,281万份

2025Q2

2,244万份

2025Q3

2,308万份

2025Q4

2,131万份

2026Q1

1,880万份

2026Q2

1,889万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

18,800,704.57

变化

+88,228.42

本期

18,888,932.99

投资目标

通过系统和深入的基本面研究，重点投资于工业4.0主题概念的优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金主要投资策略是资产配置策略、股票投资策略和其他投资策略。资产配置策略是指本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析互相补充的方法，在股票、债券和现金等资产类之间进行相对稳定的适度配置，强调通过自上而下的宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。股票投资策略是本基金对于4.0主题所界定行业的上市公司，通过公司基本状况分析、股票估值分析进行个股精选。其他投资策略有债券投资策略、资产支持证券投资策略、金融衍生品投资策略、存托凭证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

中证工业4.0指数*80%+中债综合指数*20%

本期报告

中证工业4.0指数收益率*85%+中债-国债总财富（1-3年）指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是股票型基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，属于风险水平较高的基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

陈雷| 任职时间: 2023年03月08日| 证券从业年限: 17.9年

陈雷先生，硕士。2007年在华信惠悦咨询公司工作。2008年加入博时基金管理有限公司。历任数据分析员、研究员、资深研究员、资深研究员兼基金经理助理、博时回报灵活配置混合型证券投资基金(2014年12月8日-2016年4月20日)、博时平衡配置混合型证券投资基金(2015年2月13日-2016年4月20日)、博时鑫禧灵活配置混合型证券投资基金(2017年10月9日-2018年9月27日)、博时高端装备混合型证券投资基金(2023年3月8日-2024年6月20日)的基金经理。现任博时行业轮动混合型证券投资基金(2014年8月29日—至今)、博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金(2017年3月10日—至今)、博时工业4.0主题股票型证券投资基金(2023年3月8日—至今)的基金经理。

本期报告

郭永升| 任职时间: 2026年09月04日| 证券从业年限: 8.2年新增经理

郭永升先生，硕士。2018年从上海交通大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司，曾任研究员兼基金经理助理。现任博时先进制造混合型证券投资基金(2025年4月9日—至今)、博时产业新动力灵活配置混合型发起式证券投资基金(2026年5月7日—至今)、博时工业4.0主题股票型证券投资基金(2026年9月4日—至今)的基金经理。

陈雷| 任职时间: 2023年03月08日| 证券从业年限: 18.2年

陈雷先生，硕士。2007年在华信惠悦咨询公司工作。2008年加入博时基金管理有限公司。历任数据分析员、研究员、资深研究员、资深研究员兼基金经理助理、博时回报灵活配置混合型证券投资基金(2014年12月8日-2016年4月20日)、博时平衡配置混合型证券投资基金(2015年2月13日-2016年4月20日)、博时鑫禧灵活配置混合型证券投资基金(2017年10月9日-2018年9月27日)、博时高端装备混合型证券投资基金(2023年3月8日-2024年6月20日)、博时行业轮动混合型证券投资基金(2014年8月29日-2026年9月4日)、博时内需增长灵活配置混合型证券投资基金(2017年3月10日-2026年9月4日)、博时工业4.0主题股票型证券投资基金(2023年3月8日-2026年9月4日)的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，宏观经济复苏的进展出现了一定的波动。基于对宏观环境和产业趋势的最新跟踪，本基金在二季度对持仓结构进行了优化调整。

组合结构调整：降低了科技行业的配置；科技行业的评估，AI中上游投资不确定性增加：AI数据中心的建设正日益受制于物理条件限制（如电力、基建）以及上游供应成本的上行。商业模式面临成本与收入快速增长的压力，存储、PCB、元器件等上游硬件价格的大幅上行，显著推高了数据中心的建设成本。这要求AI大模型提供商必须保持较快的收入增长和稳定的Token价格来维持商业模式的闭环。然而，近期市场出现了值得警惕的边际变化：一方面，算力卡的租赁价格已经出现下降；另一方面，出于对收入快速增长的追求以及行业竞争加剧，大模型提供商的Token价格在5月之后出现了回落。后续CSP资本开支能否持续超预期甚至达到预期出现了不确定性。

综合来看，二季度我们在操作上坚持基本面与估值相匹配的原则。我们将继续密切跟踪产业的边际变化，为持有人创造长期稳健的价值。

截至2026年06月30日，本基金基金份额净值为1.411元，份额累计净值为1.411元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为-2.08%，同期业绩基准增长率41.62%。

本期报告

2026年三季度A股市场冲高回落、震荡下行，风格上呈现由极致成长向均衡防御的剧烈再平衡，与二季度"一九分化"、成长独强的格局大体互逆，科技与红利之间形成鲜明的跷跷板效应。指数层面多数指数震荡调整，以科创50、创业板指为代表的科技成长指数跌幅相对较大；仅红利与价值逆势收涨。二季度作为绝对主线的AI算力产业链本季度出现一定幅度的回调，前期"抱团"的拥挤交易明显松动；极致分化收敛的背后驱动，一是二季度科技交易拥挤度已达极致，二是海外流动性预期反复，压制高估值成长方向的风险偏好。本季度组合持续动态优化持仓结构，在科技板块内部由高拥挤、高估值环节向估值与业绩匹配度更高的方向再平衡，同时通过alpha个股的挖掘平滑波动、控制回撤。

展望四季度，我们认为投资环境趋于复杂，市场不确定性有所增加。基本面层面，国内经济仍处于企稳修复阶段，投资与内需修复偏弱，出口保持较好韧性但受汇率等因素扰动。科技景气度依然向好，海外AI资本开支持续扩张、三季报业绩有望延续在全行业中领先，但当前科技相关方向的预期与估值仍整体偏高，终端应用能否取得突破、产业景气能否持续对冲估值压力，是需要持续验证的关键。因此组合策略上，我们严格遵循个股优先的原则，在科技高景气赛道上寻找估值与业绩相匹配的公司，力求获取超额收益；同时在部分触底回升的板块中挖掘具备安全边际的标的，这些公司股价已充分回调、基本面已出现拐点信号，且阶段性被市场所忽略。我们将紧密跟踪海外流动性拐点、AI产业链景气与盈利兑现情况、以及国内稳增长与促消费政策落地力度等核心变量，在结构性行情中精选个股，提升持仓胜率，力争为持有人创造稳健的超额回报。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

82.59%

2025Q2

83.24%

2025Q3

81.92%

2025Q4

82.00%

2026Q1

83.90%

2026Q2

88.89%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.27	100.00%	合计	0.29	100.00%	—
权益投资	0.23	83.90%	权益投资	0.25	88.89%	+4.99
股票	0.23	83.90%	股票	0.25	88.89%	+4.99
银行存款和结算备付金合计	0.04	15.92%	银行存款和结算备付金合计	0.03	11.01%	-4.91
其他各项资产	0.00	0.18%	其他各项资产	0.00	0.10%	-0.08

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

15.62%

2025Q2

9.92%

2025Q3

75.66%

2025Q4

79.76%

2026Q1

21.63%

2026Q2

66.43%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.23	84.84%	合计	0.25	89.23%	+4.39
制造业	0.06	21.63%	制造业	0.19	66.43%	+44.80
采矿业	0.11	42.13%	采矿业	0.03	10.52%	-31.61
—	—	—	建筑业	0.02	5.70%	新增
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.01	3.00%	新增
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	2.52%	新增
—	—	—	科学研究和技术服务业	0.00	1.06%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.06	21.08%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

45.39%

2025Q2

47.76%

2025Q3

45.44%

2025Q4

43.43%

2026Q1

57.66%

2026Q2

58.35%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比58.35%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	长江电力	600900	7.91%	79,300	退出十大	1	新易盛	300502	9.45%	6,900	新增十大	—
2	中国海油	600938	7.16%	70,000	退出十大	2	中际旭创	300308	8.82%	3,100	新增十大	—
3	海康威视	002415	7.16%	55,500	退出十大	3	松发股份	603268	7.97%	10,600	新增十大	—
4	中国神华	601088	6.86%	46,600	—	4	中国神华	601088	7.84%	46,600	+0.98	—
5	中国石油	601857	6.76%	206,500	退出十大	5	杰瑞股份	002353	5.82%	15,000	新增十大	—
6	川投	600674	5.52%	103,400	退出十大	6	江河	601886	5.70%	123,800	新增十大	—
7	三一重工	600031	4.64%	71,300	退出十大	7	潍柴动力	000338	4.51%	51,000	新增十大	—
8	中国石化	600028	4.60%	273,800	退出十大	8	天孚	300394	2.85%	3,100	新增十大	—
9	宁德时代	300750	3.70%	2,500	退出十大	9	中国巨石	600176	2.79%	20,100	新增十大	—
10	国投电力	600886	3.35%	66,700	退出十大	10	芯源微	688037	2.60%	2,254	新增十大	—

持有 0

博时工业4.0主题股票 ：2026第三季度报告（002595）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

博时工业4.0主题股票：2026第三季度报告（002595）