富国美丽中国混合：2026第三季度报告（002593）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.96%

日涨幅

2.0050

净值

（11-02）

近1年：-18.73%同类平均：-12.82%沪深300：-13.44%最大回撤：-37.39%

-37%

-24%

-11%

14%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.00%	-5.63%	-2.11%	1195/2713良好
近1月	-16.35%	-14.52%	-7.82%	1820/2718一般
近3月	-12.90%	-12.50%	-12.45%	1401/2678一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

富国美丽中国混合：2026第三季度报告（002593）

基金份额变动

基金总份额趋势

3.16亿份

2026Q1

2.48亿份

2026Q2

2.29亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

247,795,909.46

变化

-18,541,362.28

-7%

本期

229,254,547.18

投资目标

本基金主要投资于美丽中国主题相关股票，通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金将投资于美丽中国主题相关股票，美丽中国的内涵主要包括美丽家园、美好生活以及永续发展三个方面。本基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素进行定量与定性相结合的分析研究，确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例；在行业配置的基础上，本基金将采用自下而上的研究方法，采取定性和定量分析相结合的方法对上市公司基本面进行深入分析，运用不同的估值方法对上市公司的估值水平进行分析，精选优质股票构建投资组合；本基金将采用久期控制下的主动性债券投资策略。本基金的存托凭证投资策略、中小企业私募债券投资策略、资产支持证券投资策略及金融衍生工具投资策略详见法律文件。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×60%＋中债综合全价指数收益率×40%。

本期报告

沪深300指数收益率*80%+中债-国债总全价（1-3年）指数收益率*20%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

沈衡| 任职时间: 2026年02月09日| 证券从业年限: 10年

博士，曾任东北证券股份有限公司上海证券研究咨询分公司分析师，上海申银万国证券研究所有限公司基础化工高级分析师；自2020年4月加入富国基金管理有限公司，历任行业研究员、高级行业研究员、权益基金经理助理；现任富国基金权益研究部权益基金经理。自2026年02月起任富国美丽中国混合型证券投资基金基金经理；具有基金从业资格。

张啸伟| 任职时间: 2016年05月19日| 证券从业年限: 17年

硕士，曾任湘财证券基础化工研究员，招商证券化工研究员；自2011年6月加入富国基金管理有限公司，历任行业研究员、权益基金经理、高级权益基金经理、权益投资部权益投资总监助理。

本期报告

沈衡| 任职时间: 2026年02月09日| 证券从业年限: 10年

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，中国经济维持"外需强、内需弱"的K型分化特点，出口和工业生产在外需拉动下保持韧性，但消费、投资等内需指标进一步走弱。二季度出口延续一季度强劲态势，成为经济增长的核心支撑，1-5月出口金额累计同比增长15.5%，较1-4月进一步加速。出口高增的结构性亮点在于AI产业链驱动的高技术产品出口，体现中国出口结构向产业链高端持续进化。内需方面，5月社会消费品零售总额和固定资产投资进一步下降，下半年内需政策端的变化值得关注。

2026年二季度，主要指数上涨，但行业分化明显。上证指数上涨约5.2%，深证成指上涨约20.2%，创业板指上涨约36.3%，科创综指上涨约55.7%。行业表现上，AI相关的电子、通信分别上涨90.9%、63.8%，大幅领先其他行业，能源内需相关的石油石化、钢铁、农林牧渔、商贸零售等跌幅均接近20%。行业表现和经济现状相匹配。

本基金将继续坚持行业和风格的适度均衡，同时未来将结合宏观经济和行业景气特点做出相应调整。未来我们继续寻找两类核心投资机会：一是基于供给侧变化的“高赔率”资产。我们将密切关注那些当期景气度暂弱，但处于资本开支收缩期、供给端出清显著的传统行业，重点挖掘其中商业模式优秀、竞争壁垒稳固且估值具备安全边际的标的，静待经营拐点。二是处于成长曲线早期或进入快速放量阶段的“新质”资产。我们将进一步拓展研究的广度与深度，致力于识别出真正具备差异化竞争优势与长期成长空间的企业。未来我们将继续平衡好个股的质量，景气和估值，力争不负持有人的重托。

本期报告

2026年三季度，主要指数明显调整，上证指数下跌约6.2%，深证成指下跌约20.5%，创业板指下跌约27.8%，科创综指下跌约28.0%。行业表现相比二季度显著反转，AI科技相关的通信、电子分别下跌约28.7%、32.7%，跌幅居前，而红利相关的煤炭、石油石化、银行则明显上涨。从行业景气度角度，内需较二季度并无改善，而AI产业链依旧维持高景气，光通信、PCB等核心环节呈现进一步加速的状态。科技板块股价的超预期反转，一方面由于二季度快速上涨后，部分子行业透支了未来几年的乐观预期，另一方面AI领域除了Coding之外，尚未出现新的应用承接，市场对于AI的需求和资本开支出现分歧。此外美国FCC等对中国产业链的限制预期扰动，以及韩国市场去杠杆的下跌影响，多重因素积累导致了科技股的大幅调整。

本基金自二季度以来，以景气为优先，更多聚焦于具备全球竞争力的先进制造业。因此二季度增加了部分科技相关的仓位，导致三季度也出现了比较大的回撤。但我们认为全球AI产业趋势仍在快速推进，中国在光模块、PCB等核心产业链环节高效率、低成本的优势难以替代，筹码通过时间消化后仍有极大向上空间。非AI领域，由于美伊冲突、全球贸易争端等带来的航运扰动越发频繁，油运、集运、造船等相关行业景气快速提升，是极少数AI之外全球共振的景气行业，我们在三季度也增加了相关子行业的配置。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

85.35%

2026Q1

90.14%

2026Q2

86.74%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.94	100.00%	合计	5.51	100.00%	—
权益投资	7.16	90.14%	权益投资	4.78	86.74%	-3.40
股票	7.16	90.14%	股票	4.78	86.74%	-3.40
银行存款和结算备付金合计	0.77	9.73%	银行存款和结算备付金合计	0.72	13.14%	+3.41
其他资产	0.01	0.13%	其他资产	0.01	0.12%	-0.01

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

68.73%

2026Q1

90.72%

2026Q2

72.46%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	7.16	92.86%	合计	4.78	86.99%	-5.87
制造业	6.99	90.72%	制造业	3.98	72.46%	-18.26
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.00%	交通运输、仓储和邮政业	0.42	7.58%	+7.58
金融业	0.00	0.00%	金融业	0.22	4.08%	+4.08
采矿业	0.16	2.08%	采矿业	0.15	2.77%	+0.69
—	—	—	信息传输、软件和信息技术服务业	0.00	0.06%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.05%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.04%	-0.01
科学研究和技术服务业	0.00	0.01%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

39.55%

2026Q1

45.90%

2026Q2

50.05%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比50.05%，换手率 50%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	7.57%	45,924	—	1	松发股份	603268	8.82%	226,800	+3.68	-57,600
2	新易盛	300502	6.94%	88,060	—	2	中际旭创	300308	6.76%	45,924	-0.81	—
3	长川	300604	5.71%	129,000	退出十大	3	新易盛	300502	6.24%	88,060	-0.70	—
4	松发股份	603268	5.14%	284,400	—	4	亿纬锂能	300014	4.33%	477,300	新增十大	—
5	杰瑞股份	002353	4.18%	211,500	—	5	杰瑞股份	002353	4.24%	211,500	+0.06	—
6	兆易创新	603986	3.70%	35,000	退出十大	6	华新建材	600801	4.21%	972,300	新增十大	—
7	珂玛	301611	3.61%	154,600	退出十大	7	宁波银行	002142	4.08%	631,900	新增十大	—
8	深南电路	002916	3.14%	52,800	—	8	睿创微纳	688002	4.04%	127,969	新增十大	—
9	盛美上海	688082	3.12%	55,705	退出十大	9	宁德时代	300750	3.74%	70,500	新增十大	—
10	新锐股份	688257	2.79%	211,184	退出十大	10	深南电路	002916	3.59%	52,800	+0.45	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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