中银证券价值精选混合：2026第三季度报告（002601）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-1.13%

日涨幅

1.3992

净值

（11-02）

近1年：-1.13%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.19%

-23%

-15%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.79%	-4.87%	-2.11%	799/2296良好
近1月	-4.35%	-11.78%	-7.82%	791/2295良好
近3月	-8.36%	-10.01%	-12.45%	1081/2282良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

中银证券价值精选混合：2026第三季度报告（002601）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,343万份

2026Q1

7,057万份

2026Q2

6,860万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

70,571,555.25

变化

-1,969,679.78

-3%

本期

68,601,875.47

投资目标

通过对权益类资产和固定收益类资产的灵活配置充分捕捉各证券子市场的绝对收益机会，在合理控制风险、保障基金资产流动性的前提下，力求持续高效地获取稳健回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金通过资产配置策略、权益类资产投资策略（股票投资策略、权证投资策略）、固定收益类资产投资策略（目标久期策略、收益率曲线策略、相对价值策略、骑乘策略、利差套利策略、信用类债券投资策略、可转债投资策略、中小企业私募债投资策略、资产支持证券投资策略），以期获得长期稳定收益。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

60%×沪深300指数收益率＋40%×中国债券总指数收益率

本期报告

中证800指数收益率*90%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%

注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率*60%+中国债券总指数收益率*40%”调整为“中证800指数收益率*90%+中债-综合全价（总值）指数收益率*10%”。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型证券投资基金，其预期收益和风险高于货币市场基金、债券型基金，而低于股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

林博程| 任职时间: 2023年2月22日| 证券从业年限: 12年

林博程，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。2013年9月至2014年4月任职于招商证券股份有限公司，担任银行业分析师；2014年4月至2015年10月任职于华泰证券股份有限公司，担任银行业分析师；2015年10月至2021年7月任职于申万菱信基金管理有限公司，担任基金经理；2021年7月加入中银国际证券股份有限公司，历任中银证券优势成长混合型证券投资基金基金经理，现任中银证券科技创新混合型证券投资基金(LOF)、中银证券精选行业股票型证券投资基金、中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

赵颖芳| 任职时间: 2025年3月24日| 证券从业年限: 11年

赵颖芳，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。2014年12月至2015年6月任职于中银国际证券股份有限公司上海欧阳路证券营业部，担任投资顾问助理；2015年6月加入中银国际证券股份有限公司资产管理板块，曾任研究与交易部、信评与投资监督部周期行业研究员，现任中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度A股市场迎来剧烈风格切换，双创指数领涨，一季度表现占优的红利、微盘股指数则转弱。行业方面，电子与通信板块涨幅领先，大消费板块表现相对偏弱。随着市场对中东地缘局势逐步脱敏，二季度整体风险偏好明显抬升，AI产业链持续虹吸场内大量资金，板块估值中枢进一步上移，反观估值已处于低位的红利价值板块，资金持续集中流出，股价出现连续下跌，中证红利指数二季度累计下跌近13%，同期科创50指数大涨近76%，红利价值与科技成长走出极端分化行情。展望三季度，地缘冲突短期虽有缓和迹象，但仍存不确定性，中长期能源价格中枢抬升难以避免。有色金属虽短期因流动性与需求担忧等问题股价波动放大，但中长期逻辑仍没有改变。此外，随着“反内卷”政策推进，传统行业盈利有望持续改善，例如顺周期中游行业。站在中长期的维度看，部分行业与标的前期调整后已具备性价比，本产品一直以来的主要方向是寻找估值底部特征明显的行业与标的，并优选各行业和细分领域的龙头公司进行投资，以期为投资人带来良好的长期成长。

截至本报告期末本基金份额净值为1.3829元；本报告期基金份额净值增长率为-15.79%，业绩比较基准收益率为7.31%。

本期报告

2026 年三季度权益市场呈现明显的风格再平衡。上半年领涨的 AI 科技成长板块迎来大幅回调，电子、通信等行业跌幅居前；红利资源、农林牧渔、医药生物等板块逆势走强。煤炭、石油石化受益于地缘冲突长期化迹象叠加国内安监与环保约束带来的供给收紧，资源价格维持高位震荡，成为市场领涨行业；银行、地产、食品饮料等低估值内需板块实现小幅修复。市场定价逻辑发生切换：成长板块持续受到美债利率及预期波动压制，红利资产则吸引避险资金增配，板块轮动显著加快，上半年极端的结构性分化行情有所收敛。

展望四季度，地缘冲突短期难以缓和，长期化特征凸显，中长期能源价格中枢抬升或成为大概率事件。有色金属板块虽受流动性与需求担忧扰动，短期股价波动放大，但其中长期投资逻辑并未发生变化。与此同时，随着 “反内卷” 相关政策持续落地推进，传统行业盈利有望持续改善，顺周期中游板块值得关注。中长期维度来看，海外不确定性仍存，国内促内需政策持续加码。本产品的投资主线将聚焦具备显著估值底部特征的行业与标的，优选各行业及细分赛道龙头公司布局，力争为持有人获取稳健的长期收益。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

86.34%

2026Q1

87.65%

2026Q2

89.80%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.00	100.00%	合计	1.01	100.00%	—
权益投资	0.88	87.65%	权益投资	0.91	89.80%	+2.15
股票	0.88	87.65%	股票	0.91	89.80%	+2.15
银行存款和结算备付金合计	0.09	8.59%	银行存款和结算备付金合计	0.10	10.08%	+1.49
其他资产	0.03	3.36%	其他资产	0.00	0.12%	-3.24
固定收益投资	0.00	0.40%	—	—	—	退出
债券	0.00	0.40%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

36.58%

2026Q1

41.06%

2026Q2

43.23%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.88	90.19%	合计	0.91	90.37%	+0.18
制造业	0.40	41.06%	制造业	0.43	43.23%	+2.17
采矿业	0.25	25.67%	采矿业	0.37	36.96%	+11.29
—	—	—	房地产业	0.05	4.65%	新增
金融业	0.12	12.59%	金融业	0.04	3.66%	-8.93
—	—	—	租赁和商务服务业	0.02	1.88%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.03	2.60%	—	—	—	退出
信息传输、软件和信息技术服务业	0.07	7.16%	—	—	—	退出
教育	0.01	1.11%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

43.80%

2026Q1

46.67%

2026Q2

51.60%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.6%，换手率 20%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中国海油	600938	5.84%	209,919	—	1	中国海油	600938	7.49%	224,919	+1.65	+15,000
2	紫金矿业	601899	5.06%	196,500	—	2	神火股份	000933	6.79%	260,000	+2.01	+40,000
3	卫星化学	002648	4.81%	200,000	—	3	云铝股份	000807	6.53%	250,000	+1.77	+40,000
4	川恒股份	002895	4.79%	160,000	—	4	紫金矿业	601899	5.94%	200,000	+0.88	+3,500
5	神火股份	000933	4.78%	220,000	—	5	卫星化学	002648	5.28%	200,000	+0.47	—
6	云铝股份	000807	4.76%	210,000	—	6	川恒股份	002895	4.84%	160,000	+0.05	—
7	云天化	600096	4.36%	140,000	—	7	宝丰	600989	4.70%	210,000	+0.53	+10,000
8	宝丰	600989	4.17%	200,000	—	8	云天化	600096	4.16%	150,000	-0.20	+10,000
9	西部矿业	601168	4.11%	147,800	退出十大	9	赣锋锂业	002460	3.03%	70,000	新增十大	—
10	中煤	601898	3.99%	320,000	退出十大	10	中金黄金	600489	2.84%	130,000	新增十大	—

持有 0

中银证券价值精选混合 ：2026第三季度报告（002601）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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