大摩科技领先混合 ：2026第三季度报告（002707）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.66%

日涨幅

2.1187

净值

（11-02）
近1年：+3.58%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-47.84%
-39%
-19%
0%
20%
39%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-10.98%
1743/1782不佳
近1月-27.08%
1653/1781不佳
近3月-22.78%
1572/1768不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

大摩科技领先混合 ：2026第三季度报告（002707）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8,284万份
2025Q2
6,663万份
2025Q3
5,982万份
2025Q4
6,009万份
2026Q1
6,438万份
2026Q2
6,242万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
64,376,219.10
变化
-1,951,287.38
-3%
本期
62,424,931.72
3

投资目标

本基金采取主动管理的投资策略，在控制风险的基础上，通过大类资产配置和个券精选，力争获取超额收益与长期资本增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

结合对包括宏观经济形势、政策走势、证券市场环境等在内的因素的分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置策略，合理确定基金在股票、债券等各类资产上的投资比例，最大限度地降低投资组合的风险，提高收益。股票组合的构建主要通过定性和定量相结合的方法，选择受益于科技领先、具有竞争优势且估值具有吸引力的股票，组建并动态调整本基金股票组合。对于债券的投资主要为久期管理策略、收益率曲线策略、个券选择策略、跨市场套利策略等，并择机把握市场有效性不足情况下的交易机会。合理利用股指期货、权证等衍生工具，谨慎进行投资，追求稳定的当期收益或降低投资组合的整体风险。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300 指数收益率×80%+中证综合债指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，理论上其长期平均预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
雷志勇| 任职时间: 2019年4月20日| 证券从业年限: 13年
北京大学计算机软件与理论硕士。曾任中国移动通信集团公司总部项目经理、中国移动通信集团广东有限公司中级网络运行支撑主管、东莞证券股份有限公司研究所通讯行业研究员、南方基金管理有限公司产品经理。2014年10月加入本公司，历任研究管理部研究员、基金经理助理、权益投资部副总监，现任权益投资部总监、基金经理。2019年4月起担任摩根士丹利科技领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年4月至2021年1月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理，2020年5月至2025年12月担任摩根士丹利万众创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年3月至2023年3月担任摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金基金经理，2023年3月起担任摩根士丹利数字经济混合型证券投资基金基金经理，2025年5月起担任摩根士丹利景气智选混合型证券投资基金基金经理，2026年1月起担任摩根士丹利港股通多元成长混合型证券投资基金、摩根士丹利沪港深科技混合型证券投资基金基金经理。
贾昌浩| 任职时间: 2026年3月28日| 证券从业年限: 8年
上海交通大学船舶与海洋工程专业硕士。曾任光大证券股份有限公司研究员、宝盈基金管理有限公司研究员。2023年5月加入本公司，曾任研究管理部基金经理助理，现任基金经理。2026年3月起担任摩根士丹利科技领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
本期报告
雷志勇| 任职时间: 2019年4月20日| 证券从业年限: 13年
北京大学计算机软件与理论硕士。曾任中国移动通信集团公司总部项目经理、中国移动通信集团广东有限公司中级网络运行支撑主管、东莞证券股份有限公司研究所通讯行业研究员、南方基金管理有限公司产品经理。2014年10月加入本公司，历任研究管理部研究员、基金经理助理、权益投资部副总监，现任权益投资部总监、基金经理。2019年4月起担任摩根士丹利科技领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2019年4月至2021年1月担任摩根士丹利品质生活精选股票型证券投资基金基金经理，2020年5月至2025年12月担任摩根士丹利万众创新灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2021年3月至2023年3月担任摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金基金经理，2023年3月起担任摩根士丹利数字经济混合型证券投资基金基金经理，2025年5月起担任摩根士丹利景气智选混合型证券投资基金基金经理，2026年1月起担任摩根士丹利港股通多元成长混合型证券投资基金、摩根士丹利沪港深科技混合型证券投资基金基金经理。
贾昌浩| 任职时间: 2026年3月28日| 证券从业年限: 8年
上海交通大学船舶与海洋工程专业硕士。曾任光大证券股份有限公司研究员、宝盈基金管理有限公司研究员。2023年5月加入本公司，曾任研究管理部基金经理助理，现任基金经理。2026年3月起担任摩根士丹利科技领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2026年9月起担任摩根士丹利新兴产业股票型证券投资基金基金经理。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年上半年，A股权益市场表现分化严重，上证指数+3.16%，沪深300指数+7.55%，创业板指数+35.58%，中证TMT+50.02%,中证智能制造+59.9%。上半年整体以科技、上游资源板块显著占优。行业方面，电子涨幅+85.49%、通信+74.54%涨幅位居前二，大幅领先其余行业；其次受AI景气度外溢的影响，建材+43.7%、基础化工+18.62%、机械+16.17%涨幅显著。大消费板块整体承压，跌幅明显，消费者服务-31.88%、农林牧渔-24.75%跌幅居前。
报告期内，本基金在行业和个股层面进行了均衡布局，在全市场中寻找受益于AI投资增长相关的方向。我们对以下几个方向进行了重点配置：市场风险由于地缘政治的影响依然处于高位，我们适当降低了部分稳定类资产的仓位以应对市场风格的变化；人工智能新技术层出不穷，光链接、热冷却、降功耗、转产能、价通胀等方向投资机会频出，本基金对以上领域进行了布局。本报告期本基金跑赢业绩比较基准，电子、通信、机械、有色、建材等方向上的配置有较大正贡献。
展望2026年下半年，能源安全问题尤为严重，全球产业链分工的趋势依然存在不确定性，但我国有全面完整的制造业供应链和强大的成本优势，AI基建、机器人、半导体芯片、商业航天、有色化工、大金融等方向值得重点关注，持续看好软硬科技、价格通胀以及工业智能制造领域优质软硬件龙头公司。
本期报告
2026年前三季度，A股权益市场表现分化严重，上证指数-3.19%，沪深300指数-5.88%，中证TMT+15.79%,中证新兴-2.06%。前三季度整体以科技、上游资源板块显著占优。中信行业方面，电子、通信领涨，涨幅分别为26.31%和21.91%；其次受AI景气度外溢的影响，建材上涨8.98%；大消费板块整体承压，跌幅明显，其中消费者服务下跌25.37%、汽车下跌20.61%，跌幅居前。
报告期内，本基金在行业和个股层面进行了均衡布局，在全市场中寻找受益于AI投资增长相关的方向。我们对以下几个方向进行了重点配置：我们适当降低了部分稳定类资产的仓位以应对市场风格的变化；人工智能新技术层出不穷，光链接、热冷却、降功耗、转产能、价通胀等方向投资机会频出。本报告期电子、通信、机械、有色、建材等方向上的配置有较大正贡献。
展望2026年第四季度，能源安全问题尤为严重，全球产业链分工的趋势依然存在不确定性，但我国有全面完整的制造业供应链和强大的成本优势，物理AI、机器人、半导体芯片、商业航天、有色化工、大金融等方向值得重点关注。我们持续看好软硬科技、价格通胀以及工业智能制造领域优质软硬件龙头公司。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
89.77%
2025Q2
89.88%
2025Q3
89.25%
2025Q4
89.82%
2026Q1
90.92%
2026Q2
89.58%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.92%权益投资89.58%-1.34
股票90.92%股票89.58%-1.34
银行存款和结算备付金合计7.94%银行存款和结算备付金合计10.26%+2.32
其他资产1.14%其他资产0.16%-0.98
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
75.81%
2025Q2
72.17%
2025Q3
78.67%
2025Q4
71.90%
2026Q1
72.09%
2026Q2
68.58%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计92.86%合计90.10%-2.76
制造业72.09%制造业68.58%-3.51
信息传输、软件和信息技术服务业20.77%信息传输、软件和信息技术服务业21.51%+0.74
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
36.65%
2025Q2
40.64%
2025Q3
46.19%
2025Q4
40.50%
2026Q1
50.88%
2026Q2
51.32%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比51.32%，换手率 30%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中控8.87%—1新易盛6.53%-1.44
2新易盛7.97%—2中际旭创6.35%+2.61
3寒武纪5.09%—3捷顺6.23%+2.93
4东山精密5.05%退出十大4江丰5.60%+1.23
5江丰4.37%—5中控4.94%-3.93
6海光信息4.31%退出十大6深信服4.93%新增十大
7长盈通4.21%退出十大7深南电路4.56%+0.59
8深南电路3.97%—8三环4.48%新增十大
9中际旭创3.74%—9中瓷4.19%新增十大
10捷顺3.30%—10寒武纪3.51%-1.58