华富益鑫灵活配置混合 ：2026第三季度报告（002728）

基金PK

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收益表现

0.00%

日涨幅

0.9781

净值

（10-22）
近1年：-21.41%同类平均：-3.08%沪深300：-10.88%最大回撤：-24.17%
-26%
-17%
-8%
1%
11%
2026-04
2026-06
2026-07
2026-09
2026-10

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-1.38%
827/2314良好
近1月-14.10%
1426/2313一般
近3月-16.32%
1641/2297一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华富益鑫灵活配置混合 ：2026第三季度报告（002728）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
4,839万份
2026Q1
1,391万份
2026Q2
555万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
13,914,062.24
变化
-8,365,603.57
-60%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
5,548,458.67
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金投资策略的基本思想是在充分控制风险的前提下实现高收益。依据风险-收益-投资策略关系原理，本基金采用包括资产配置策略、行业配置策略和个股精选策略在内的多层次复合投资策略进行实际投资，高层策略作用是规避风险，低层策略用于提高收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中等收益风险特征的基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
戴弘毅| 任职时间: 2026年4月17日| 证券从业年限: 九年
中国社会科学院研究生院金融硕士、硕士研究生学历。2017年7月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、固定收益部固收研究员、固定收益部基金经理助理，固定收益部业务经理，自2022年9月23日起任华富安鑫债券型证券投资基金基金经理，自2022年9月23日起任华富可转债债券型证券投资基金基金经理，自2023年9月12日起任华富安业一年持有期债券型证券投资基金基金经理，自2025年10月21日起任华富安和债券型证券投资基金基金经理，自2025年10月21日起任华富安康三个月持有期债券型证券投资基金基金经理，自2025年11月6日起任华富安颐九个月持有期债券型证券投资基金基金经理，自2026年3月17日起任华富安沣债券型证券投资基金基金经理，自2026年4月17日起任华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月17日起任华富益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年6月15日起任华富收益增强债券型证券投资基金基金经理，自2026年6月15日起任华富强化回报债券型证券投资基金基金经理，自2026年6月15日起任华富安华债券型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
张惠| 任职时间: 2016年9月7日| 证券从业年限: 十九年

合肥工业大学经济学硕士、硕士研究生学历。2007年6月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部助理行业研究员、行业研究员，固定收益部固收研究员、基金经理助理、总监助理、固定收益部副总监、基金经理，具有基金从业资格。

本期报告
戴弘毅| 任职时间: 2026年4月17日| 证券从业年限: 九年
中国社会科学院研究生院金融硕士、硕士研究生学历。2017年7月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、固定收益部固收研究员、固定收益部基金经理助理，固定收益部业务经理，自2022年9月23日起任华富安鑫债券型证券投资基金基金经理，自2023年9月12日起任华富安业一年持有期债券型证券投资基金基金经理，自2025年10月21日起任华富安和债券型证券投资基金基金经理，自2025年10月21日起任华富安康三个月持有期债券型证券投资基金基金经理，自2025年11月6日起任华富安颐九个月持有期债券型证券投资基金基金经理，自2026年3月17日起任华富安沣债券型证券投资基金基金经理，自2026年4月17日起任华富弘鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月17日起任华富益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年6月15日起任华富安华债券型证券投资基金基金经理，自2026年6月15日起任华富强化回报债券型证券投资基金基金经理，自2026年6月15日起任华富收益增强债券型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
国内经济方面，2026年二季度延续“稳中求进”修复态势，PMI在荣枯线附近波动，PPI同比转正后持续回升，企业盈利预期改善。消费端服务消费具韧性，出口多元化支撑较强，内需不足仍是核心约束，“K型”经济特征明显。
海外方面，2026年二季度，美以伊冲突延续但烈度边际降温，地缘风险溢价有所回落；美联储维持观望，美元及美债收益率高位震荡，全球资本市场围绕AI硬件产业进行交易。
权益市场方面，A股2026年二季度在地缘冲击消化后随政策支撑整体震荡向上。上半年上证指数、沪深300、中证A500、创业板指与科创50指数分别上涨3.16%、7.55%、11.91%、35.58%、64.25%，然而上证50、中证红利和恒生指数分别录得-1.38%、-8.75%和-1.73%，全A股涨跌幅中位数-15.42%，5500多家上市公司上半年有1700多家为正收益，显示出科技产业与传统产业、权重股与小盘股之间分化显著。
可转债方面，2026年二季度市场结构分化，并非普涨牛市，转债从“配置驱动”进一步转向“交易驱动”，投资难度逐步增加，其结构和风格表现同步跟随权益市场。
纯债方面，债市流动性由超宽松向合理充裕逐步收敛，2026年二季度末资金面波动加大，但在央行削峰填谷的操作下，流动性未出现持续紧张局面，市场利率围绕政策利率窄幅波动。信用债方面，信用债估值持续修复，中长期限信用利差收窄、产业债净融资扩容，季末评级调整扰动弱资质标的，市场分层分化。
本基金在2026年二季度对投资策略进行调整，将本基金定位从“固收+”基金过渡为“低波权益”基金，从中长期均衡角度出发，采用量化多策略的风险平价配置模型。
展望2026年三季度，本基金将坚持多策略风险平价的配置框架，动态跟踪全球产业趋势与市场特征变化，争取为持有人获取稳健回报。
本期报告
2026年三季度，尽管外部环境动荡不安、不稳定不确定因素较多，但我国国民经济运行延续总体平稳、向新向优的发展态势，财政发力节奏由缓转快，而消费与投资修复动能偏弱，出口延续高增、韧性犹存，经济“K型”特征仍凸显。
2026年三季度海外方面，在美以伊持续僵化、通胀压力高企不下的背景下，全球央行罕见同步紧缩，海外主要经济体各期限收益率上行、长端美债连破关键点位；AI资本开支驱动股市韧性凸显，美股逆势创新高。
2026年三季度国内权益市场整体调整，在经历二季度的极致分化上涨行情后，双创指数大幅回调，红利领涨，权益市场演绎再平衡。国内市场三季度主要指数出现不同程度的下跌，上证指数、 沪深300、创业板指跌幅分别为-6.16%、-12.49%、 -21.18%。行业表现方面，申万一级行业指数涨幅居前 5位的依次为煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，涨幅分别为19.29%、15.32%、15.10%、14.56%、 10.12%。下跌方面，电子、通信、建筑材料、电力设备、 机械设备跌幅居前，跌幅分别为-32.65%、-28.72%、 -26.10%、-23.73%、-21.11%。
2026年三季度债市流动性整体维持“中性偏宽松”，虽较二季度的极度宽松有所收敛，但央行通过灵活精准的工具组合有效对冲了政府债供给和外部扰动，资金面波动可控，流动性环境总体友好。利率债收益率主要受货币政策宽松预期驱动，在供给放量与优质资产供给不足并存的格局下震荡下行，收益率曲线呈现牛平形态。信用债方面，宽松资金与优质资产供给不足共振，估值延续修复，中长端信用利差明显压缩、超长信用领涨，净融资环比回落但仍为正，机构拉久期特征加深。
本基金在2026年二季度更换投资策略进行调整，将本基金定位从“固收+”基金过渡为“中低波权益”基金，从中长期均衡角度出发，采用重点景气赛道配置。
展望2026年四季度，本基金将坚持在可控风险程度下，认真研究各个投资领域潜在的机会，相对积极地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有人获取合理的投资收益。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
23.29%
2026Q1
79.55%
2026Q2
73.35%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资79.55%权益投资73.35%-6.20
股票79.55%股票73.35%-6.20
银行存款和结算备付金合计2.30%银行存款和结算备付金合计26.46%+24.16
其他资产0.15%其他资产0.19%+0.04
固定收益投资18.00%——退出
债券18.00%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
12.59%
2026Q1
60.79%
2026Q2
57.87%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计80.22%合计75.54%-4.68
制造业60.79%制造业57.87%-2.92
采矿业6.16%采矿业12.25%+6.09
信息传输、软件和信息技术服务业1.34%信息传输、软件和信息技术服务业5.41%+4.07
电力、热力、燃气及水生产和供应业1.30%——退出
建筑业0.38%——退出
批发和零售业3.15%——退出
交通运输、仓储和邮政业2.02%——退出
金融业2.16%——退出
房地产业0.15%——退出
租赁和商务服务业0.39%——退出
科学研究和技术服务业1.37%——退出
文化、体育和娱乐业0.80%——退出
综合0.21%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
7.56%
2026Q1
16.05%
2026Q2
43.12%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比43.12%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中际旭创2.20%—1中际旭创6.87%+4.67
2东山精密2.12%—2通富微电5.51%新增十大
3普冉股份1.77%退出十大3金山办公5.41%新增十大
4佰维存储1.71%退出十大4中微4.85%新增十大
5江波龙1.62%退出十大5新易盛4.23%新增十大
6天华新能1.56%退出十大6东山精密3.98%+1.86
7香农芯创1.38%退出十大7海康威视3.26%新增十大
8湖南裕能1.27%退出十大8华峰测控3.24%新增十大
9海光信息1.25%退出十大9锐捷2.91%新增十大
10前沿生物1.17%退出十大10山金国际2.86%新增十大