华银丰利：2026第三季度报告（002745）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

-0.39%

日涨幅

1.2298

净值

（11-02）

近1年：-2.40%同类平均：-0.72%沪深300：-13.44%最大回撤：-7.58%

-22%

-14%

-7%

-0%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-1.17%	-0.89%	-2.11%	698/1429良好
近1月	-3.09%	-2.22%	-7.82%	1047/1424一般
近3月	-2.83%	-2.11%	-12.45%	875/1355一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

华银丰利：2026第三季度报告（002745）

基金份额变动

基金总份额趋势

4,400万份

2026Q1

2,603万份

2026Q2

2,201万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

26,025,380.15

变化

-4,019,739.19

-15%

本期

22,005,640.96

投资目标

本基金主要投资于股票等权益类资产和债券等固定收益类金融工具，通过科学的资产配置与严谨的风险管理，力争超越业绩比较基准、实现基金资产持续稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

主要包括：资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、权证投资策略。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

沪深300指数收益率*20%+中债总财富指数收益率*80%

对比上一期报告，无变化

风险收益特征

本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金，属于证券投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

于军华| 任职时间: 2024年10月18日| 证券从业年限: 14年

山东大学管理学学士、中国人民大学世界经济学硕士、CPA非执业会员。2010年起从事证券业，历任国家信息中心经济咨询中心高级项目分析师、宏源证券研究所行业分析师。2014年4月加入华银基金管理有限公司，现任华银基金权益部基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

二季度以来，中国债券市场震荡走强，期限利差维持，信用利差继续压缩。转债出现了一定程度的分化，整体上涨，但双低策略出现了小幅的回撤。权益市场表现出了相对较为极致的结构分化。AI硬件相关的板块成为主线，电子通信行业涨幅较大，传统经济板块则普遍承压，传统杠铃策略的两端小微盘和红利策略均表现不佳。本基金基本延续了去年四季度以来的配置策略，出现了一定幅度的回撤。

展望2026年三四季度，宏观经济底部已经显现，向上周期渐行渐近，市场风格也会相对更加均衡。国际上东升西落格局愈发凸显，预计海外资金会逐步加大中国资产的配置。从FED模型看，权益类资产相比固收的性价比依然还在。

本基金权益大部分配置于具备国际竞争力和全球影响力的中国企业，小部分投资于小微盘风格，固收则以双低转债为主，以分散风险控制波动。

本期报告

三季度以来，中国债券市场呈现宽幅震荡格局，曲线形态走平，信用利差压缩，目前处于历史低位。

股票市场出现了风格再平衡。二季度涨幅较大的科技板块出现了深度回调，一些前期处于低位的板块比如煤炭、石化、农林牧渔、银行等轮动上涨。

受股票市场影响，可转债市场总体也出现一定幅度的下跌，结构上双低策略表现相对抗跌。

展望后市，宏观经济底部特征逐步显现，向上周期渐行渐近，市场风格也会走向均衡。国际上，高利率环境大概率会见顶回落，全球流动性紧张局面有望缓解。

中国制造业全球竞争力的提升是一个趋势。在这个过程中，中国会有一批具备国际竞争力的全球性企业陆续显现，从而带来众多的投资机会。从FED模型看，权益类资产相比固收仍处于相对有利的区间。

本基金股票配置采取“哑铃型”策略，主要以具备国际竞争力和全球影响力的中国企业为主，小部分配置于小微盘风格，从而在控制波动的基础上为客户增厚收益。固收则继续以双低转债和利率债为主，以分散风险控制波动。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

37.38%

2026Q1

37.57%

2026Q2

38.21%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.31	100.00%	合计	0.28	100.00%	—
固定收益投资	0.19	61.19%	固定收益投资	0.17	58.89%	-2.30
债券	0.19	61.19%	债券	0.17	58.89%	-2.30
权益投资	0.12	37.57%	权益投资	0.11	38.21%	+0.64
股票	0.12	37.57%	股票	0.11	38.21%	+0.64
银行存款和结算备付金合计	0.00	0.82%	银行存款和结算备付金合计	0.01	2.30%	+1.48
其他资产	0.00	0.42%	其他资产	0.00	0.60%	+0.18

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

28.85%

2026Q1

27.31%

2026Q2

26.73%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.12	37.69%	合计	0.11	38.51%	+0.82
制造业	0.09	27.31%	制造业	0.07	26.73%	-0.58
金融业	0.01	4.04%	金融业	0.01	5.33%	+1.29
科学研究和技术服务业	0.01	3.18%	科学研究和技术服务业	0.01	3.54%	+0.36
采矿业	0.01	1.83%	采矿业	0.01	1.88%	+0.05
—	—	—	交通运输、仓储和邮政业	0.00	1.03%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	0.02%	—	—	—	退出
批发和零售业	0.00	1.31%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

21.27%

2026Q1

23.53%

2026Q2

18.25%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比18.25%，换手率 30%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	药明康德	603259	3.18%	8,000	—	1	药明康德	603259	3.54%	5,900	+0.36	-2,100
2	潍柴动力	000338	2.83%	32,500	—	2	美的	000333	2.29%	8,000	-0.17	-2,200
3	宁德时代	300750	2.51%	2,000	—	3	招商银行	600036	2.29%	15,500	+0.02	-4,500
4	美的	000333	2.46%	10,200	—	4	潍柴动力	000338	2.25%	25,000	-0.58	-7,500
5	恒瑞	600276	2.38%	14,340	退出十大	5	紫金矿业	601899	1.88%	17,600	+0.05	-5,200
6	招商银行	600036	2.27%	20,000	—	6	宁德时代	300750	1.77%	1,700	-0.74	-300
7	三一重工	600031	2.25%	40,700	—	7	交通银行	601328	1.09%	39,400	新增十大	—
8	福耀玻璃	600660	2.05%	12,700	退出十大	8	三一重工	600031	1.08%	17,200	-1.17	-23,500
9	紫金矿业	601899	1.83%	22,800	—	9	中远海控	601919	1.03%	17,600	新增十大	—
10	中国平安	601318	1.77%	11,600	退出十大	10	邮储银行	601658	1.03%	52,600	新增十大	—

持有 0

华银丰利 ：2026第三季度报告（002745）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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