融通现金宝货币 ：2026第三季度报告（002788）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

—

日涨幅

—

净值

（—）
近1年：+0.95%同类平均：+0.62%沪深300：-4.60%最大回撤：-0.00%

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.02%
110/796优秀
近1月+0.07%
670/796不佳
近3月+0.23%
609/795不佳

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

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报告名称

融通现金宝货币 ：2026第三季度报告（002788）
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基金份额变动

基金总份额趋势
23.43亿份
2026Q2
27.20亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
2,343,428,805.02
变化
+376,406,164.46
+16%
本期
2,719,834,969.48
3

投资目标

在严格控制基金资产投资风险和保持基金资产较高流动性的基础上，力争获得超越业绩比较基准的稳定回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

根据对未来短期利率变动的预测，确定和调整基金投资组合的平均剩余期限。对各类投资品种进行定性分析和定量分析，确定和调整参与的投资品种和各类投资品种的配置比例。在严格控制投资风险和保持资产流动性的基础上，力争获得稳定的当期收益。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

活期存款利率(税后)
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为货币市场基金，是证券投资基金中的低风险品种，其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金和债券型基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

时慕蓉| 任职时间: 2022年1月4日| 证券从业年限: 12年

时慕蓉女士，金融学硕士，12年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2014年1月加入融通基金管理有限公司，历任股票交易员、债券交易员、投资经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通通祺债券型证券投资基金基金经理，现任融通易支付货币市场证券投资基金基金经理、融通汇财宝货币市场基金基金经理、融通现金宝货币市场基金基金经理、融通通福债券型证券投资基金(LOF)基金经理、融通中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
二季度资金边际收敛，央行投放与回笼交替，隔夜与7天融资利率抬升至政策利率附近，银行融出量快速下降，资金由季度初超宽松回到均衡状态。同业存单净融资转正，发行期限拉长，1年国股行一级发行利率大幅上行，高达1.5%，银行负债端压力明显抬升。
债市方面，利率债偏弱，二季度仍未摆脱窄幅震荡区间，受资金价格上行与出口、PPI扰动，十年期国债收益率回到1.75%，曲线小幅趋平，超长端相对平稳。交易盘主导下，止盈情绪与供给扰动放大波动，长端下探动能放缓，1.7%是较强阻力位。
受资金收紧、存单提价发行、理财预防性赎回债基等影响，信用债下跌，收益率曲线熊平，二债收益率有较大幅度波动，信用债确实面临流动性利差保护不足和理财回表等多重压力，需密切关注资金面，理财赎回等扰动因素，同时关注股市及固收+产品负债端影响，不过当前债市整体杠杆率和基金公司杠杆率不高，预防性赎回冲击过后，信用债整体大幅上行的概率也偏低。
账户利用6月中下旬资金价格偏贵的机会，积极配置，调高组合久期，调整账户资产结构，配置方向仍以高等级信用债和存单为主，为组合增厚收益。
展望后续，三季度税期与政府债发行提速或存在阶段性扰动，央行削峰填谷思路不变，资金大幅收紧概率低，同时也很难回归4月份大幅低于政策利率的局面，8至9月存单存在到期高峰与季度末负债约束问题，后续仍有提价空间。短期资金扰动影响节奏，但“生产任性、内需偏弱、通胀温和”格局未变，政策基调仍偏宽松，预计十年期国债利率仍将以低位震荡为主，中枢大幅上行风险不高。
本期报告
三季度，央行买断式和MLF均恢复长钱净投放，并在税期与月底增加临时隔夜逆回购短钱投放，DR001价格保持在1.35%-1.45%区间震荡，资金波动率较二季度大幅降低。另外银行负债端也未曾出现定存或非银活存大量流失现象，足年存单在1.46%-1.49%极窄幅区间震荡，直到9月最后两个交易日收益率才向下突破。相比较存单，普信债、商金债和定期存款性价比偏低。
长端与超长端在二季度的窄幅震荡行情，终于在7月底迎来方向选择，二季度初基本面就进入下行通道，三季度仍未看到向上拐点，再次印证市场走势与基本面的不同步性。GDP 4.3%终于带来了30Y-10Y国债收益率的利差压缩，也带动了债市多头情绪的博弈。三季度内需并未好转，外需并未变差，“K”型复苏也并未等来市场期待的财政发力，无论是经济基本面还是资金面仍是债市不熊的磐石。
组合利用9月中下旬资金价格偏贵的机会，积极配置，调高组合久期，调整账户资产结构，配置方向仍以高等级信用债和存单为主，为组合增厚收益。操作层面踏空风险大于利率上行风险，重视票息策略，维持高久期，在特殊时期利用杠杆策略和骑乘策略增厚收益。
本报告期融通现金宝货币A基金份额净值收益率为0.2282%，同期业绩比较基准收益率为0.0882%；
本报告期融通现金宝货币B基金份额净值收益率为0.2888%，同期业绩比较基准收益率为0.0882%。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资52.94%固定收益投资59.48%+6.54
债券52.94%债券59.48%+6.54
买入返售金融资产28.08%买入返售金融资产23.95%-4.13
银行存款和结算备付金合计18.90%银行存款和结算备付金合计16.55%-2.35
其他资产0.08%其他资产0.01%-0.07