融通通安债券 ：2026第三季度报告（002807）

基金PK

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收益表现

+0.10%

日涨幅

1.0385

净值

（11-02）
近1年：+3.24%同类平均：+2.61%沪深300：-13.44%最大回撤：-0.24%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.02%
337/2297优秀
近1月+0.91%
43/2300优秀
近3月+1.54%
82/2281优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

融通通安债券 ：2026第三季度报告（002807）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9.97亿份
2026Q2
9.97亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
996,532,496.72
变化
+387,928.42
0%
本期
996,920,425.14
3

投资目标

本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资收益。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金的具体投资策略包括资产配置策略、利率策略、信用策略、类属配置与个券选择策略以及资产支持证券投资策略等部分。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

中债综合指数收益率
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/收益的产品。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
雷冠中| 任职时间: 2024年1月4日| 证券从业年限: 9年
雷冠中先生，经济学硕士，9年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2017年7月至2023年8月在汇添富基金管理股份有限公司工作，担任助理固定收益分析师。2023年8月加入融通基金管理有限公司。历任融通增益债券型证券投资基金基金经理、融通通跃一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，现任融通通安债券型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通通和债券型证券投资基金基金经理、融通通玺债券型证券投资基金基金经理。
本期报告
雷冠中| 任职时间: 2024年1月4日| 证券从业年限: 9年
雷冠中先生，经济学硕士，9年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2017年7月至2023年8月在汇添富基金管理股份有限公司工作，担任助理固定收益分析师。2023年8月加入融通基金管理有限公司。历任融通增益债券型证券投资基金基金经理、融通通跃一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理，现任融通通安债券型证券投资基金基金经理、融通中证中诚信央企信用债指数证券投资基金基金经理、融通通源短融债券型证券投资基金基金经理、融通通和债券型证券投资基金基金经理、融通通玺债券型证券投资基金基金经理、融通通跃一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。
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基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度银行间债市整体震荡偏强，资金面维持合理充裕，央行以削峰填谷方式调控流动性，5月阶段性回笼资金引发短端小幅波动，6月新增隔夜逆回购工具平稳跨半年节点，DR系列利率整体围绕政策利率窄幅运行。利率债整体收益率下行，超长端品种表现亮眼，30年、50年期国债受保险长期配置资金持续进场、基本面偏弱支撑，季度内收益率震荡下行，曲线长端期限溢价持续压缩，仅在超长期特别国债供给阶段性扰动时出现短暂回调，成为本季度利率债核心主线。信用债为本季度行情重心，市场呈现供需扩容、风险整体可控特征。信用利差结构分化明显，1年期高等级信用利差小幅走阔，3年、5年期各评级信用债利差普遍收窄至历史偏低分位，低等级品种利差压缩幅度高于中高等级；城投债区域分化延续，弱区域仍保有稳定风险溢价，产业债与二永债长短端利差走势分化，长端交易活跃度显著抬升，资产荒下机构增配长限信用债意愿较强。整体来看，基本面偏弱、流动性宽松筑牢债市底部，超长利率债配置升温、信用债结构性分化是二季度市场最鲜明特征。
本组合二季度以来坚持利率债和信用债均衡配置的思路，期间动态调整组合各类资产占比，由于信用债相对占优，二季度适度增加了信用债占比，组合保持哑铃结构，6月市场调整时候大幅增加了7-10年利率债持仓。
本期报告
2026年三季度，国内银行间债券市场整体震荡运行，基本面弱修复、政策预期、政府债供给多重因素交织，各板块走势分化。
资金面来看，央行保持流动性合理充裕，灵活运用公开市场工具对冲税期、政府债券缴款、季末考核等阶段性扰动，银行间流动性整体平稳。DR中枢维持在相对低位，仅月末、季末时点出现短暂收紧，资金波动可控，为债市提供了稳定的负债环境，但机构对后续政策边际变化的博弈有所增多。
利率债方面，全季收益率呈区间震荡格局。前期在经济修复预期、大额政府债供给冲击下长端收益率有所上行；随后基本面修复力度不及预期，配置资金逐步入场带动收益率有所回落，期限曲线震荡走平。交易盘波段操作增多，长端受政策、数据扰动波动更大，短端受平稳资金面支撑表现相对稳健。
信用债市场整体跟随利率债联动调整，市场分化进一步加剧。高等级央企、国企信用债受到配置资金持续追捧，信用利差维持低位；市场风险偏好整体偏谨慎，机构下沉资质意愿不足，弱资质标的成交清淡、利差走阔。中短久期高等级品种流动性更好，是公募配置与交易的主要方向。
展望四季度，流动性仍将保持合理充裕，但跨年节点扰动或将加大资金面波动。利率债在基本面与稳增长政策之间反复博弈，单边趋势有限，适合波段操作。信用债方面，高等级票息价值仍占优，将坚持严控信用风险，优选流动性佳的央企国企标的，灵活调整久期与杠杆，力争为组合贡献稳健收益。
报告期内，利率债投资上，针对市场区间震荡、多空因素交织的特点，采取波段操作策略。在收益率阶段性高位适度增配利率债提升组合收益，在市场情绪过热、收益率下行阶段止盈减持，动态平衡组合收益与波动风险，不激进博弈单边行情。整体来看，本季度组合运作较为平稳，净值波动相对可控，稳定兑现票息收益，小幅增厚交易收益，未发生任何信用风险事件。四季度将延续稳久期、严风控、重流动性的运作策略，力争为投资者实现持续稳健的投资回报。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资98.96%固定收益投资98.32%-0.64
债券98.96%债券98.32%-0.64
银行存款和结算备付金合计1.04%银行存款和结算备付金合计1.68%+0.64
——其他资产0.00%新增