东方红沪港深混合 ：2026第三季度报告（002803）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.42%

日涨幅

1.8910

净值

（11-02）
近1年：-16.62%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-35.61%
-36%
-25%
-13%
-1%
11%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-2.07%
658/1252一般
近1月-9.43%
674/1251一般
近3月-13.69%
843/1239一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

东方红沪港深混合 ：2026第三季度报告（002803）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
8.62亿份
2026Q1
7.48亿份
2026Q2
7.24亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
747,811,497.36
变化
-23,436,756.73
-3%
本期
724,374,740.63
3

投资目标

本基金通过对宏观经济形势、行业发展趋势和企业基本面的深入研究，把握港股通等后续资本市场开放形势下A股与港股市场互联互通的投资机会，寻求基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金先根据宏观分析和市场判断确定大类资产的配置，即确定权益类资产和固定收益类资产的投资比例；然后通过比较各行业所处的发展阶段、竞争趋势、景气程度和发展空间等在不同行业间进行动态配置；最后通过比较A股与港股市场同类公司的质地及估值水平等要素，进行个券选择，构建合理的投资组合。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

沪深300指数×40%+恒生指数×40%+中国债券总指数收益率×20%
对比上一期报告，无变化
6

风险收益特征

本基金是一只混合型基金，其预期风险与收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金除了投资A股外，还可根据法律法规规定投资香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

秦绪文| 任职时间: 2018年4月20日| 证券从业年限: 19年

上海东方证券资产管理有限公司基金经理，2016年01月至2017年04月任东方红中国优势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2017年01月至今任东方红睿阳三年持有期混合型证券投资基金（原东方红睿阳三年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金（LOF)、东方红睿阳灵活配置混合型证券投资基金）基金经理、2018年04月至今任东方红沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金经理、2021年11月至今任东方红智选三年持有期混合型证券投资基金基金经理、2021年12月至2023年02月任东方红睿丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金经理、2022年09月至2025年12月任东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。香港大学工商管理硕士。曾任平安证券有限公司证券研究所分析师，东方证券证券研究所董事、汽车行业分析师，上海东方证券资产管理有限公司行业研究员。具备证券投资基金从业资格。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年二季度，沪深300指数累计上涨11.90%，创业板指数累计上涨36.35%，中证1000指数累计上涨15.62%，国证2000累计上涨13.10%。
从行业细分板块角度看，不同行业板块的市场表现K型分化。AI产业链相关标的股价上涨明显，非AI产业链相关标的一路下跌。申万三十一个细分行业，只有电子、通信、建材（电子布）、机械设备（AI相关设备）四个行业涨幅明显，其他二十七个细分行业录得不同幅度的下跌。
诚然，人工智能拥有提升人类社会生产效率的巨大潜力，围绕人工智能展开的各个行业有非常广阔的发展前景。我也高度看好人工智能的发展前景，二季度重仓了AI产业链相关标的。
随着时间的推移，我认为一些股票的涨幅已经远远跑在了基本面的前面。二季度，市场无视地缘政治对市场的冲击，展现了极高的风险偏好。AI产业链的拥挤度已经达到了非常高的水平。是时候要审视一下年内是否依然值得重仓AI产业链了。
从哲学的角度讲，事物的发展进程从来不是一帆风顺的，而是曲折前行的。但是从股价的表达来看，或大有毕其功于一役的态势。我高度看好AI的发展前景，愿意在相关领域反复发掘投资机会。但是面对AI产业链极高的拥挤度，我将保持在保持对AI产业链高度关注的同时，在其他领域挖掘投资机会。
本期报告
2026年第三季度，从市场主要指数层面看：沪深300指数累计下跌12.49%，中证1000指数累计下跌17.15%，创业板指数累计下跌27.80%。
2026年第三季度，从行业板块层面看，五个行业板块累计涨幅超过10%：分别是煤炭（19.29%）、石油石化（15.32%）、农林牧渔（15.10%）、银行（14.56%）、医药生物（10.12%）；五个行业板块累计跌幅超过20%，分别是：电子（32.65%）、通信（28.72%）、建材（26.10%）、电力设备（23.73%）、机械设备（21.11%）。
2026年第三季度，近年来累计上涨幅度较大的AI方向（海外算力、国产算力、半导体设备等）由于交易过于拥挤，股价经历了快速的下跌；储能电池方向，尽管2026年以来业绩一直高速增长，由于各种原因（消费税、出口退税、潜在的贸易摩擦等），开始担心2027年行业的景气度，行业内相关公司的股价走势和基本面的状态完全背离。
本基金长期看好AI和储能的大的产业趋势。中短期维度，市场已经对AI相关方向进行了充分的定价。从股票的角度看，这些方向的风险收益比显著下降。本基金从本季度初开始降低AI和储能方向的持仓，增持了生物医药、军工、券商等风险收益比相对较好的板块。
虽然对AI方向和储能方向做了减持，但是本基金将继续紧密跟踪AI产业链和储能产业链，寻找合适的时间节点，增加对这两个方向上的投资。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
87.21%
2026Q1
85.99%
2026Q2
74.70%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资85.99%权益投资74.70%-11.29
股票85.99%股票74.70%-11.29
银行存款和结算备付金合计5.76%银行存款和结算备付金合计15.14%+9.38
其他资产3.52%其他资产10.17%+6.65
——买入返售金融资产0.00%新增
固定收益投资4.73%——退出
债券4.73%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
62.39%
2026Q1
76.00%
2026Q2
46.63%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
制造业76.00%制造业46.63%-29.37
合计0.94%合计7.37%+6.43
——金融业5.98%新增
采矿业0.00%采矿业5.47%+5.47
——科学研究和技术服务业5.47%新增
信息传输、软件和信息技术服务业1.12%信息传输、软件和信息技术服务业3.48%+2.36
可选消费0.23%可选消费2.69%+2.46
医药卫生0.71%医药卫生2.28%+1.57
——通信服务2.28%新增
交通运输、仓储和邮政业9.20%交通运输、仓储和邮政业0.92%-8.28
——信息技术0.13%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%电力、热力、燃气及水生产和供应业0.03%—
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
46.68%
2026Q1
52.56%
2026Q2
36.64%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比36.64%，换手率 80%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1博迁新材8.87%退出十大1药明康德5.47%新增十大
2华海清科7.34%退出十大2沪电股份4.30%-0.50
3招商轮船5.80%退出十大3三环4.22%新增十大
4鹏辉5.67%退出十大4长鑫4.08%新增十大
5华润微5.36%退出十大5山金国际3.44%新增十大
6沪电股份4.80%—6荣盛石化3.19%新增十大
7长川4.17%—7中芯国际3.11%新增十大
8海博思创3.79%退出十大8北方华创2.98%新增十大
9中远海能3.40%退出十大9深南电路2.96%新增十大
10宁德时代3.36%退出十大10长川2.89%-1.28