华夏智胜价值成长股票 ：2026第三季度报告（002871）

基金PK

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收益表现

+2.08%

日涨幅

1.9466

净值

（11-02）
近1年：-9.04%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-23.63%
-24%
-16%
-8%
0%
8%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-3.96%
687/1120一般
近1月-13.38%
595/1124一般
近3月-5.31%
277/1102良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华夏智胜价值成长股票 ：2026第三季度报告（002871）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
3.47亿份
2025Q2
3.47亿份
2025Q3
3.41亿份
2025Q4
3.73亿份
2026Q1
2.94亿份
2026Q2
报告期末基金份额总额（份）
上一期
293,535,548.20
变化
-293,535,548.20
-100%（份额大幅减少，显著卖出）
本期
0.00
3

投资目标

上一期报告
利用定量投资模型，灵活应用多种策略，把握市场机会，追求资产的长期增值。
本期报告
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4

投资策略

上一期报告
主要投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、固定收益品种投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、期权投资策略、国债期货投资策略等。在股票投资策略上，本基金采用混合多种投资策略，包含基本面选股策略、多因子策略，辅助其他投资策略如套利类策略、衍生品交易类策略等。
本期报告
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5

业绩比较基准

上一期报告
中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。
本期报告
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6

风险收益特征

上一期报告
本基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金还可通过港股通渠道投资于香港证券市场，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还将面临汇率风险、香港市场风险等特殊投资风险。
本期报告
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8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2季度，国际方面，中东地缘冲突反复推动原油价格中枢上移，全球经济面临滞胀约束加大，主要经济体货币政策保持审慎，年内原有的降息预期已转变为加息预期。国内方面，受AI算力基建进程提速、输入性通胀和政策脉冲效应消退等多重因素影响，经济稳中向好但有所分化，就业物价水平总体稳定，新质生产力加速壮大、高端制造出口延续景气，而内需消费和地产基建等传统动能偏弱。
市场方面，2季度市场在中东冲突风险边界确立和AI硬件业绩超预期上修影响下，市场回归Risk on模式，主线聚焦以AI算力为代表的科技产业，期间地缘冲突和流动性波动对市场造成若干次扰动，但并未改变科技板块上升趋势。电子、通信、建筑材料、机械设备等行业涨幅靠前，农林牧渔、石油石化等行业表现较差。成长风格相对价值风格的超额收益显著扩大，甚至出现科技成长对传统价值的资金虹吸现象，期间量化策略表现一般。
基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，我们在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购，获取较为确定性的收益增厚机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。
本期报告
3季度，国际地缘政治冲突持续升级，能源及大宗商品价格剧烈波动，全球产业链供应链承压，去通胀进程放缓。美联储9月加息25个基点，政策转向鹰派，美元指数突破100，10年期美债收益率升至5%附近。国内方面，部分地区洪涝、台风、地质灾害多发，防灾减灾救灾压力上升；中央政治局会议要求宏观政策“发力提效”、加大逆周期调节，更加积极有为的宏观政策持续发力。我国经济顶住压力，保持总体平稳、向新向优发展态势。
市场方面，A股主要指数全面下跌，科创、创业板块跌幅较深，沪深300指数相对抗跌。本轮回调的主跌段集中在7月，进入8、9月，市场转为震荡修复并出现明显的“高低切换”。风格方面，超涨后的均值回归主导了3季度的结构，前期最拥挤的科技赛道回撤最深，防御与低估方向则录得正收益。市场风格方面，低估值、反转等因子表现较好，高成长、动量等因子表现较差，期间量化策略表现正常。
基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，我们在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购，获取较为确定性的收益增厚机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。
截至2026年9月30日，华夏智胜价值成长股票A基金份额净值为2.2473元，本报告期份额净值增长率为-7.87%；华夏智胜价值成长股票C基金份额净值为2.2098元，本报告期份额净值增长率为-7.93%，同期业绩比较基准增长率为-16.63%。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
91.75%
2025Q2
91.75%
2025Q3
91.05%
2025Q4
90.83%
2026Q1
90.17%
2026Q2
91.04%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资90.17%权益投资91.04%+0.87
股票90.17%股票91.04%+0.87
银行存款和结算备付金合计7.36%银行存款和结算备付金合计8.43%+1.07
其他各项资产2.47%其他各项资产0.44%-2.03
——固定收益投资0.08%新增
——债券0.08%新增
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
64.23%
2025Q2
64.23%
2025Q3
64.99%
2025Q4
60.10%
2026Q1
67.15%
2026Q2
64.47%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计93.34%合计91.76%-1.58
制造业67.15%制造业64.47%-2.68
信息传输、软件和信息技术服务业8.72%信息传输、软件和信息技术服务业7.49%-1.23
批发和零售业2.87%批发和零售业6.19%+3.32
金融业3.72%金融业4.11%+0.39
交通运输、仓储和邮政业1.38%交通运输、仓储和邮政业2.38%+1.00
采矿业2.74%采矿业1.64%-1.10
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.68%电力、热力、燃气及水生产和供应业1.61%+0.93
建筑业0.29%建筑业1.00%+0.71
房地产业0.94%房地产业0.62%-0.32
科学研究和技术服务业1.08%科学研究和技术服务业0.51%-0.57
教育0.49%教育0.39%-0.10
租赁和商务服务业1.19%租赁和商务服务业0.35%-0.84
水利、环境和公共设施管理业1.18%水利、环境和公共设施管理业0.34%-0.84
农、林、牧、渔业0.58%农、林、牧、渔业0.26%-0.32
文化、体育和娱乐业0.31%文化、体育和娱乐业0.26%-0.05
——卫生和社会工作0.14%新增
住宿和餐饮业0.01%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
18.82%
2025Q2
11.97%
2025Q3
10.48%
2025Q4
9.00%
2026Q1
8.38%
2026Q2
10.95%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比10.95%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1中伟新材1.11%退出十大1三夫户外1.61%新增十大
2思瑞浦1.02%—2芯朋微1.20%新增十大
3蓝特光学0.91%退出十大3致欧1.14%新增十大
4宏桥0.82%退出十大4源杰1.12%+0.33
5源杰0.79%—5华润材料1.08%新增十大
6百济神州0.76%—6元利1.05%新增十大
7峰岹0.75%退出十大7百济神州1.02%+0.26
8盟升0.75%退出十大8思瑞浦0.98%-0.04
9睿创微纳0.74%退出十大9常青0.89%新增十大
10长川0.73%退出十大10五矿发展0.86%新增十大