融通新趋势灵活配置混合：2026第三季度报告（002955）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.28%

日涨幅

1.6620

净值

（11-02）

近1年：-17.35%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-28.66%

-31%

-21%

-11%

-1%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-4.04%	-4.87%	-2.11%	1530/2296一般
近1月	-11.78%	-11.78%	-7.82%	1377/2295一般
近3月	-13.84%	-10.01%	-12.45%	1541/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

融通新趋势灵活配置混合：2026第三季度报告（002955）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,337万份

2026Q1

1,111万份

2026Q2

1,076万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

11,112,862.01

变化

-357,399.77

-3%

本期

10,755,462.24

投资目标

在严格控制风险的前提下，投资于优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金的资产配置策略包括大类资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资产支持证券投资策略、中小企业私募债投资策略、权证投资策略、金融衍生工具投资策略等部分。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×50%+中债综合全价（总值）指数收益率×50%

本期报告

沪深300指数收益率×90%+中债-综合全价（总值）指数收益率×10%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

何天翔| 任职时间: 2016年8月17日| 证券从业年限: 18年

何天翔先生，厦门大学经济学硕士，18年证券、基金行业从业经历，具有基金从业资格。2008年7月至2010年3月就职于华泰联合证券有限责任公司任金融工程分析师。2010年3月加入融通基金管理有限公司，历任金融工程研究员、专户投资经理、指数与量化投资部总监、融通中证大农业指数证券投资基金（LOF）基金经理、融通国企改革新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通中证全指证券公司指数分级证券投资基金基金经理、融通中证军工指数分级证券投资基金基金经理、融通中证精准医疗主题指数证券投资基金（LOF）基金经理、融通通瑞债券型证券投资基金基金经理、融通创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理，现任指数与量化投资部总经理、融通深证100指数证券投资基金基金经理、融通新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理、融通中证人工智能主题指数证券投资基金(LOF)基金经理、融通中证云计算与大数据主题指数证券投资基金（LOF）基金经理、融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金基金经理、融通中证A500指数增强型证券投资基金基金经理、融通深证100交易型开放式指数证券投资基金基金经理、融通中证诚通央企科技创新交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、融通上证科创板综合指数增强型证券投资基金基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

本报告期内，市场整体呈现上行态势，其中沪深300指数收益率11.9%，中证500指数收益率18.56%，市场交易活跃度进一步提高。

行业方面，电子、通信、建筑材料、机械设备等行业指数涨幅较大，石油石化、农林牧渔、钢铁、商业贸易、食品饮料等行业指数跌幅较大。

风格与因子表现方面，报告期内，成长风格显著强于价值风格，小微市值风格显著弱于其他市值风格，成长、预期、高频技术等因子表现较好，价值、红利等因子表现较弱。

本基金在严格控制风险的前提下，投资于优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金主要采用量化投资策略投资于多因子策略，事件驱动，及其他多种量化策略，并基于风险优化模型构建股票投资组合，力争获取超额收益。

本报告期内，基金在运作上主要基于快速成长和大盘价值两个策略维度，以量化模型进行选股并进行个股组合优化配置。在基本面量化的选股框架下，快速成长的核心思路是精选景气度高或边际景气度明显上修、分析师共同高度看好、业绩增长的幅度及预期可持续性高的股票，大盘价值策略的核心思路是优选A股中流动性好、盈利质量高且稳定、估值合理、同时有高分红预期的股票。本报告期内，始终以成长策略为主，追求基本面的相对确定性，同时辅以价值策略，保持组合均衡。

操作方面，仓位上，根据政策变化、资金流变化、基本面预期等方面综合分析，总体保持着较高的仓位。风格上，继续以成长风格为主，辅以一定比例的价值风格。行业配置上，配置较多的行业为电子、机械设备、电力设备、通信、汽车、基础化工、有色等行业，与上一期相比，科技类行业比例有所提升，但行业配置上仍保持均衡，个股配置分散化。

报告期内，A股K型分化明显，人工智能相关板块资金流入显著，资金集聚效应明显，加上人工智能在信息传播上的迅捷，使得alpha的获取难度增加，公募量化基金的投资难度也随之增加，尤其是对于均衡型的主动量化基金来说，更具有挑战。我们认为，长期来看，继续追求相对确定性和安全性的资产配置，保持相对业绩基准适当贴合的配置策略，进一步优化完善量化选股模型，仍是当前的适配选择。

本期报告

本报告期内，市场整体呈现下行震荡态势，其中沪深300指数收益率-12.49%，中证500指数收益率-17.67%，市场交易活跃度仍保持较高水平。

行业方面，煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物等行业指数涨幅较大，电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备等行业指数跌幅较大。

风格与因子表现方面，报告期内，价值风格强于成长风格，小微市值风格较强，成长、预期、高频技术等因子明显变弱，价值、红利、反转等因子转强。

本基金在严格控制风险的前提下，投资于优质上市公司，并结合积极的大类资产配置，谋求基金资产的长期稳定增值。本基金主要采用量化投资策略，投资于多因子、事件驱动及其他多种量化子策略，并基于风险优化模型构建股票投资组合，力争获取超额收益。

本报告期内，投资策略仍保持均衡配置，但投资组合变化较大，由此前成长策略为主、价值策略为辅，转向更加全局分散化配置，增加选股宽度，并融入人工智能因子，增加选股的差异化和灵活性。

操作方面，仓位上，根据政策变化、资金流变化、基本面预期等方面综合分析，总体保持着稳中有降的仓位。行业配置上，电子、医药生物、计算机、电力设备、通信、机械设备、基础化工、银行等行业配置比例较高，与上一期相比，科技类行业比例有所降低，行业更加分散，几乎达到了全行业覆盖，个股配置更加分散化。

主动alpha的获取正持续面临挑战，不论是主动权益基金，还是主动量化基金，我们认为，继续以相对确定性和安全性的资产为配置核心，保持组合与业绩基准适当贴合，增加选股宽度，进一步优化量化模型，或是当前的适配选择。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.27%

2026Q1

91.26%

2026Q2

87.40%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.25	100.00%	合计	0.20	100.00%	—
权益投资	0.23	91.26%	权益投资	0.18	87.40%	-3.86
股票	0.23	91.26%	股票	0.18	87.40%	-3.86
银行存款和结算备付金合计	0.02	8.71%	银行存款和结算备付金合计	0.03	12.57%	+3.86
其他资产	0.00	0.03%	其他资产	0.00	0.03%	—

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

60.23%

2026Q1

69.02%

2026Q2

56.25%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.23	91.58%	合计	0.18	87.59%	-3.99
制造业	0.17	69.02%	制造业	0.11	56.25%	-12.77
金融业	0.01	2.24%	金融业	0.02	7.66%	+5.42
批发和零售业	0.00	1.31%	批发和零售业	0.01	5.60%	+4.29
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	9.13%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.01	5.18%	-3.95
采矿业	0.01	2.85%	采矿业	0.01	3.79%	+0.94
—	—	—	水利、环境和公共设施管理业	0.01	3.26%	新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.96%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.00	1.39%	-0.57
交通运输、仓储和邮政业	0.00	1.69%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	1.26%	-0.43
科学研究和技术服务业	0.00	1.93%	科学研究和技术服务业	0.00	0.72%	-1.21
—	—	—	房地产业	0.00	0.64%	新增
—	—	—	租赁和商务服务业	0.00	0.51%	新增
—	—	—	农、林、牧、渔业	0.00	0.36%	新增
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.36%	新增
—	—	—	建筑业	0.00	0.23%	新增
—	—	—	卫生和社会工作	0.00	0.20%	新增
—	—	—	居民服务、修理和其他服务业	0.00	0.12%	新增
教育	0.00	1.46%	教育	0.00	0.08%	-1.38

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

33.13%

2026Q1

33.06%

2026Q2

13.45%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比13.45%，换手率 80%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	兆易创新	603986	4.53%	1,400	退出十大	1	中际旭创	300308	1.99%	500	-1.03	-100
2	鼎泰高科	301377	4.15%	1,900	退出十大	2	宁德时代	300750	1.58%	1,100	-1.23	-700
3	江丰	300666	3.51%	2,400	退出十大	3	农业银行	601288	1.42%	41,300	新增十大	—
4	中国巨石	600176	3.47%	12,000	退出十大	4	星宸	301536	1.40%	2,300	新增十大	—
5	澜起	688008	3.07%	2,500	退出十大	5	新易盛	300502	1.34%	700	新增十大	—
6	鼎龙股份	300054	3.03%	7,200	退出十大	6	浙富	002266	1.24%	54,400	新增十大	—
7	中际旭创	300308	3.02%	600	—	7	贵州茅台	600519	1.24%	200	新增十大	—
8	潍柴动力	000338	2.92%	27,000	退出十大	8	东山精密	002384	1.16%	1,400	新增十大	—
9	宁德时代	300750	2.81%	1,800	—	9	隆达股份	688231	1.07%	6,900	新增十大	—
10	沪电股份	002463	2.55%	4,200	退出十大	10	电投水电	600292	1.01%	17,900	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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