建信多因子量化股票：2026第三季度报告（002952）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.76%

日涨幅

1.3513

净值

（11-02）

近1年：-6.36%同类平均：-11.65%沪深300：-13.44%最大回撤：-39.06%

-30%

-15%

-0%

15%

30%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-3.80%	-5.55%	-2.11%	358/604一般
近1月	-14.76%	-14.33%	-7.82%	369/604一般
近3月	-15.26%	-12.21%	-12.45%	376/596一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

建信多因子量化股票：2026第三季度报告（002952）

基金份额变动

基金总份额趋势

1,962万份

2025Q2

1,719万份

2025Q3

1,613万份

2025Q4

1,526万份

2026Q1

1,760万份

2026Q2

1,831万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

17,603,730.06

变化

+708,021.78

+4%

本期

18,311,751.84

投资目标

在有效控制风险的基础上，力争获取稳定、持续超越业绩比较基准的投资回报，实现基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金采用多因子量化型投资策略，综合技术、财务、情绪等多方面指标，精选股票进行投资，优化调整投资组合，力争实现高于业绩基准的投资收益和基金资产的长期增值。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

85%×中证800指数收益率+15%×商业银行活期存款利率（税前）

本期报告

本基金业绩比较基准为：85%×中证800指数收益率+15%×商业银行活期存款利率（税前）。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

赵荣杰| 任职时间: 2024年1月29日| 证券从业年限: 16年

赵荣杰先生，多元资产投资部高级投资经理，硕士。2009年7月至2010年7月任北京国信迅捷信息资源开发技术有限公司分析师，2010年7月至2016年10月任国都证券股份有限公司证券投资业务总部投资经理，2016年10月加入建信基金，历任专户投资部投资经理、高级投资经理等职务。2023年8月8日起任建信开元耀享9个月持有期混合型发起式证券投资基金的基金经理；2024年1月29日起任建信多因子量化股票型证券投资基金的基金经理；2025年6月25日起任建信鑫安回报灵活配置混合型证券投资基金的基金经理；2025年6月25日起任建信开元金享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理；2025年9月5日起任建信转债增强债券型证券投资基金的基金经理；2025年9月5日起任建信开元惠享6个月持有期债券型发起式证券投资基金的基金经理；2026年3月6日起任建信社会责任混合型证券投资基金的基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度基本面继续修复，但结构有所分化，外需相对而言更加强劲，AI等新质生产力优于传统产业，上游物价动能强于下游。供给侧，工业增加值与服务业生产指数同比较一季度略有回落；需求侧则受到前期补贴商品的拖累，社零增速转负；投资整体仍处于筑底过程，房地产、基建、制造业等分项的表现均较为一般；出口方面则同比延续高增，以集成电路等代表的机电产品继续维持高景气。政策方面，人民银行优化了临时隔夜正逆回购工具，并通过隔夜逆回购工具投放流动性；证监会积极支持人工智能、量子科技、生物制造、具身智能等硬科技企业在科创板上市。

二季度A股市场经历4月持续反弹、5月冲顶回落、6月触底修复的过程。市场交易重心从地缘扰动逐步转回产业主线，全A成交量从季初的2万亿元左右抬升到3万亿元以上。不同板块分化更为明显，AI产业链和科技成长显著领涨，而资源、消费等表现偏弱。整体来看，二季度上证指数上涨5.2%，深成指上涨20.2%，创业板指上涨36.4%。分行业看，电子、通信、建筑材料等新兴产业相关板块的表现较好，石油石化、农林牧渔、钢铁涨幅落后。

回顾本季度的基金管理工作，基金仍采用主动与量化相结合的投资策略，高配景气和动量因子权重，减持部分资源股和消费股，增加了科技股的配置权重，主要从景气延续方向、全球紧缺环节、边际改善提升三个维度选择投资标的，通过积极选股获取超额收益。

本期报告

2026年三季度经济基本面仍缓慢修复，且结构延续分化。外需强于内需、新质生产力强于传统行业、上游价格动能强于下游的K型特征持续。7月、8月制造业PMI分别为49.2%、49.8%，9月回升至50.1%；7月、8月规模以上工业增加值同比分别为4.5%、5.2%；7月、8月以美元计价出口同比分别增长约23.9%、25.0%，出口韧性对增长形成支撑。内需端整体仍处于筑底过程中，7月、8月社会消费品零售总额同比分别为0.6%、0.4%；1—8月固定资产投资累计同比下降7.2%。物价方面，7月、8月CPI同比分别为0.5%、0.8%，PPI同比分别为3.5%、3.8%，国际原油价格上涨是物价上行的重要推动因素。

三季度A股调整后进入震荡区间，呈现风格再平衡的特征。7月科创成长板块明显调整，8月期市场有所企稳，9月受海外流动性收紧与长假前风险偏好下降等影响再度走弱。全季看，上证指数下跌6.2%，深证成指下跌20.5%，创业板指下跌27.8%，成长板块调整幅度显著大于价值，前期资金相对较为集中的科技方向调整幅度更大。行业分化明显，涨幅居前的为煤炭、石油石化、农林牧渔，集中于受益于能源与通胀交易、供给收缩的价值与资源方向；跌幅居前的为电子、通信、建筑材料，主要为前期涨幅较大、估值与交易拥挤度偏高的科技成长板块。

回顾本季度的基金管理工作，基金仍采用主动与量化相结合的投资策略，降低景气和动量因子权重，减持部分高弹性科技股，增加了低估、质量因子权重，增持部分周期、消费股，通过积极选股获取超额收益。

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报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

89.08%

2025Q2

91.91%

2025Q3

93.38%

2025Q4

86.98%

2026Q1

86.64%

2026Q2

91.26%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.41	100.00%	合计	0.29	100.00%	—
权益投资	0.35	86.64%	权益投资	0.27	91.26%	+4.62
股票	0.35	86.64%	股票	0.27	91.26%	+4.62
银行存款和结算备付金合计	0.03	7.44%	银行存款和结算备付金合计	0.02	6.17%	-1.27
其他资产	0.01	1.43%	其他资产	0.01	2.58%	+1.15
固定收益投资	0.02	4.50%	—	—	—	退出
债券	0.02	4.50%	—	—	—	退出

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

36.71%

2025Q2

39.83%

2025Q3

57.76%

2025Q4

58.93%

2026Q1

72.18%

2026Q2

66.25%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.35	91.49%	合计	0.27	91.71%	+0.22
制造业	0.28	72.18%	制造业	0.19	66.25%	-5.93
信息传输、软件和信息技术服务业	0.03	7.92%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	7.18%	-0.74
采矿业	0.00	1.18%	采矿业	0.02	6.93%	+5.75
金融业	0.02	5.61%	金融业	0.02	6.12%	+0.51
租赁和商务服务业	0.00	0.63%	租赁和商务服务业	0.01	3.74%	+3.11
水利、环境和公共设施管理业	0.01	2.05%	水利、环境和公共设施管理业	0.00	1.36%	-0.69
建筑业	0.00	0.06%	建筑业	0.00	0.08%	+0.02
交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.62%	交通运输、仓储和邮政业	0.00	0.06%	-0.56
批发和零售业	0.00	0.49%	—	—	—	退出
科学研究和技术服务业	0.00	0.75%	—	—	—	退出

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

35.36%

2025Q2

40.73%

2025Q3

31.45%

2025Q4

29.16%

2026Q1

27.92%

2026Q2

29.38%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.38%，换手率 90%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	3.97%	1,200	退出十大	1	长鑫	688825	3.91%	20,694	新增十大	—
2	华丰	688629	3.07%	6,276	退出十大	2	分众传媒	002027	3.74%	229,300	新增十大	—
3	中芯国际	688981	3.05%	7,360	退出十大	3	联讯仪器	688808	3.63%	681	新增十大	—
4	长川	300604	3.03%	3,400	退出十大	4	紫金矿业	601899	2.96%	28,800	新增十大	—
5	光迅	002281	2.68%	4,000	退出十大	5	寒武纪	688256	2.88%	829	+0.40	+233
6	精测	300567	2.57%	3,100	退出十大	6	北方华创	002371	2.76%	1,300	新增十大	—
7	兆易创新	603986	2.55%	1,200	退出十大	7	国恩股份	002768	2.45%	10,200	新增十大	—
8	寒武纪	688256	2.48%	596	—	8	景旺	603228	2.44%	7,000	新增十大	—
9	华亚	003043	2.27%	8,762	退出十大	9	石头	688169	2.35%	5,754	新增十大	—
10	亨通	600487	2.25%	7,900	退出十大	10	美的	000333	2.26%	8,200	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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