长信国防军工量化混合 ：2026第二季度报告

本基金通过数量化的方法进行积极的组合管理与风险控制，并精选国防军工行业的优质企业进行投资，追求超越业绩比较基准的投资回报。

本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行业信息平台以及自身的研究平台等信息资源，基于本基金的投资目标和投资理念，从宏观和微观两个角度进行研究，开展战略资产配置，之后通过战术资产配置再平衡基金资产组合，实现组合内各类别资产的优化配置，并对各类资产的配置比例进行定期或不定期调整。

申万国防军工指数收益率×60%+中证综合债指数收益率×40%

本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收益的投资品种，其预期风险和预期收益低于股票型基金，但高于债券型基金和货币市场基金。

二季度军工指数微回调，在所有行业中表现中上。从一季报来看，板块经营态势向好，展望全年，三条核心主线有望驱动板块上行：其一是聚焦建军百年节点，先进装备建设进入冲刺期，智能弹药、新型航空装备等主战装备的采购与交付有望加速，上游元器件和配套企业有望率先受益；其二是国际地缘冲突不断，全球军贸进入上升通道，而我国装备在国际舞台上表现出色，主机厂军贸业务存在较大增长空间；其三是军民双向融合正在打开更广阔的产业边界，商业航天进入低轨星座密集组网期、大飞机产能爬坡加速、全球AI数据中心建设浪潮催生燃气轮机的爆发式需求，诸多前沿军工技术向民用领域的溢出效应正加速显现，为相关企业开辟了第二增长曲线。整体而言，在装备采购修复、军贸出海提速与军民融合裂变的驱动下，军工行业有望迈向基本面与产业趋势共振的长期成长新阶段。 策略层面我们将坚持基本面因子为主，辅以深度学习挖掘的交易情绪因子，自下而上优选个股，力争为投资人创造超额收益。