中金沪深 300 指数增强：2026第三季度报告（003015）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.52%

日涨幅

1.8905

净值

（11-02）

近1年：-6.66%同类平均：-13.44%沪深300：-13.44%最大回撤：-17.78%

-23%

-15%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-2.13%	-5.19%	-2.11%	1516/3599良好
近1月	-7.92%	-11.24%	-7.82%	1500/3581良好
近3月	-10.61%	-11.62%	-12.45%	1545/3448良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

中金沪深 300 指数增强：2026第三季度报告（003015）

基金份额变动

基金总份额趋势

7.20亿份

2026Q2

8.76亿份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

719,944,876.05

变化

+156,121,931.94

+22%

本期

876,066,807.99

投资目标

本基金为股票指数增强型发起式证券投资基金，在力求对沪深300指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数的投资收益，谋求基金资产的长期增值。本基金力争使日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过8.0%。

对比上一期报告，无变化

投资策略

本基金股票投资主要策略为标的指数投资策略，通过复制目标股票指数作为基本投资组合，然后通过量化增强策略考虑基本面与技术面等多种因素，找出具有相对于标的指数超额收益的相关量化因子，并根据因子对应的股票权重调整基本投资组合，最后对投资组合进行跟踪误差以及交易成本等相关优化，力争在控制风险的基础上实现超越目标指数的相对收益。具体包括：1、资产配置策略；2、股票投资策略；3、存托凭证投资策略；4、债券投资策略；5、股指期货投资策略；6、参与转融通证券出借业务投资策略。详见《中金沪深300指数增强型发起式证券投资基金基金合同》。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

沪深300指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%

本期报告

沪深300指数收益率*95%＋银行活期存款利率（税后）*5%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金是一只股票指数增强型发起式证券投资基金，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

耿帅军| 任职时间: 2020年10月29日| 证券从业年限: 15年

耿帅军先生，理学硕士。历任国泰君安证券股份有限公司金融工程分析师；中信证券股份有限公司研究部副总裁、金融工程分析师；中国国际金融股份有限公司研究部执行总经理、金融工程分析师。现任中金基金管理有限公司副总经理、基金经理。

王阳峰| 任职时间: 2022年1月14日| 证券从业年限: 13年

王阳峰先生，理学硕士。历任泰达宏利基金管理有限公司金融工程部投资经理；嘉实基金管理有限公司投资经理。现任中金基金管理有限公司量化指数部基金经理。

对比上一期报告，无变化

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

在报告期内，本组合严格遵守基金合同的约定，基于深入的研究和完备的风控流程进行组合管理，在严格控制组合偏离度的基础上，利用量化选股策略精选个股，在控制组合跟踪误差的同时，增强基金阿尔法收益。

2026年第二季度，地缘冲击烈度逐渐降级，风险资产波动率整体下行，资本市场风险偏好抬升。国内权益市场对基本面景气更加追逐，A股呈现鲜明的结构性行情，主要代表性指数表现分化。科技成长主线贯穿始终，而传统周期与内需消费板块相对疲软。二季度宏观经济数据延续温和扩张态势，结构特征明显，外需韧性优于内需修复。经济数据的结构性分化进一步强化了权益市场的分化格局，资金持续向景气度更明确的科技成长赛道集中，其他板块则相对承压。

全季度看，沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板指等代表性规模指数分别录得11.90%、18.56%、15.62%、75.74%、36.35%的涨幅。风格方面，成长显著跑赢价值，中小市值较大市值占优，微盘风格表现落后。行业表现呈现典型“K型”分化特征：电子、通信、建材、机械和基础化工等涨幅领先，消费者服务、农林牧渔、传媒、石油石化和食品饮料等跌幅居前。

展望未来，国内政策端有望延续“总量适度宽松，结构更加精准”的基调，政策重心继续聚焦效能提升，货币与财政政策协同发力，宏观经济有较大概率延续当前格局。权益市场方面，随着中报业绩验证窗口开启，上半年由AI产业趋势与资金博弈驱动的极致分化行情将面临业绩成色验证。具备真实业绩兑现能力的优质科技资产仍具备中长期配置价值，而市场整体风格表现有望在资金再平衡驱动下较二季度更趋于均衡，这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度。我们将继续在估值合理性和盈利确定性之间寻找平衡，努力挖掘结构性机会，并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式。

在组合管理过程中，我们将更加注重在不确定性中寻找相对确定性，坚持系统化投资理念，坚守投资规则和纪律，加强策略跟踪和归因，努力开发和改进选股策略，不断储备具备长期风险溢价的投资策略，并基于策略特点动态调整各类风险溢价的配置结构，努力为投资人获取长期稳健超额收益。

本期报告

2026年第三季度，国内经济延续平稳态势，科技创新亮点颇多；全球地缘冲突再起波澜，AI叙事扰动不断。在叙事新变化和资金再平衡等综合作用下，A股市场整体经历指数调整、结构再平衡的过程。前期以算力为代表的业绩高景气但持仓高拥挤的板块出现“全球共振式”快速调整，此前估值较低、波动较小的价值板块成为不少资金暂避波动的主要方向，收获了绝对和超额收益。

整个季度看，沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板指等代表性规模指数分别出现了-12.49%、-17.67%、-17.15%、-30.70%、-27.80%的调整。风格方面，价值明显战胜成长，大市值相对抗跌，微盘风格表现较好。行业方面，银行、煤炭、农林牧渔、石油石化、医药等涨幅领先，电子、通信、建材、电力设备及新能源、基础化工等跌幅较大。

展望未来，基金经理认为2026年四季度A股市场整体有望逐步结束系统性估值压缩的过程，而风格表现可能将更加均衡。国内无风险收益率与政策预期、产业叙事逻辑与发展进程、资金流动方式与节奏等因素是做出这一判断的主要原因。投资者将回归投资基本范式，不断认真审视盈利增速与估值水平的匹配度，因此，成长风格与价值风格内部具备性价比的标的或具备结构性的配置机会，这将为自下而上投资者带来更广的选股宽度。我们将持续在估值合理性与盈利确定性之间寻求平衡，积极挖掘结构性机会，并始终坚持以高质量研究赋能投资管理的工作范式。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

91.84%

2026Q2

91.58%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	16.57	100.00%	合计	18.11	100.00%	—
权益投资	15.21	91.84%	权益投资	16.59	91.58%	-0.26
股票	15.21	91.84%	股票	16.59	91.58%	-0.26
固定收益投资	0.91	5.51%	固定收益投资	1.04	5.72%	+0.21
债券	0.91	5.51%	债券	1.04	5.72%	+0.21
银行存款和结算备付金合计	0.26	1.59%	银行存款和结算备付金合计	0.35	1.95%	+0.36
其他资产	0.18	1.06%	其他资产	0.14	0.75%	-0.31

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

56.62%

2026Q2

52.44%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
金融业	2.37	14.70%	金融业	3.49	19.42%	+4.72
合计	1.11	6.90%	合计	0.37	2.07%	-4.83
科学研究和技术服务业	0.00	0.00%	科学研究和技术服务业	0.30	1.67%	+1.67
制造业	0.98	6.04%	制造业	0.27	1.50%	-4.54
租赁和商务服务业	0.00	0.03%	租赁和商务服务业	0.10	0.53%	+0.50
水利、环境和公共设施管理业	0.02	0.13%	水利、环境和公共设施管理业	0.03	0.14%	+0.01
建筑业	0.01	0.09%	建筑业	0.02	0.10%	+0.01
信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.13%	信息传输、软件和信息技术服务业	0.02	0.10%	-0.03
卫生和社会工作	0.01	0.04%	卫生和社会工作	0.02	0.10%	+0.06
批发和零售业	0.04	0.23%	批发和零售业	0.01	0.07%	-0.16
电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.08%	电力、热力、燃气及水生产和供应业	0.01	0.05%	-0.03
采矿业	0.01	0.06%	采矿业	0.00	0.03%	-0.03
交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.03%	交通运输、仓储和邮政业	0.01	0.03%	—
教育	0.00	0.02%	教育	0.00	0.02%	—
农、林、牧、渔业	0.01	0.05%	农、林、牧、渔业	0.00	0.01%	-0.04
房地产业	0.00	0.03%	房地产业	0.00	0.01%	-0.02
—	—	—	文化、体育和娱乐业	0.00	0.01%	新增

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

27.40%

2026Q2

21.17%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比21.17%，换手率 100%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	中际旭创	300308	5.92%	75,300	—	1	中际旭创	300308	3.47%	77,100	-2.45	+1,800
2	宁德时代	300750	4.00%	164,366	—	2	宁德时代	300750	2.91%	179,366	-1.09	+15,000
3	兆易创新	603986	2.61%	51,700	退出十大	3	贵州茅台	600519	2.66%	38,001	+0.69	+11,200
4	新易盛	300502	2.28%	60,519	—	4	中国平安	601318	2.09%	704,379	新增十大	—
5	东山精密	002384	2.25%	138,500	退出十大	5	新易盛	300502	1.92%	88,819	-0.36	+28,300
6	寒武纪	688256	2.09%	21,107	退出十大	6	药明康德	603259	1.67%	179,740	新增十大	—
7	贵州茅台	600519	1.97%	26,801	—	7	紫金矿业	601899	1.64%	991,323	-0.27	-235,900
8	紫金矿业	601899	1.91%	1,227,223	—	8	招商银行	600036	1.61%	700,148	新增十大	—
9	中国船舶	600150	1.55%	738,764	退出十大	9	美的	000333	1.40%	314,551	新增十大	—
10	中信证券	600030	1.39%	778,540	退出十大	10	中国银行	601988	1.08%	2,870,700	新增十大	—
1	源杰	688498	0.54%	4,600	退出十大	1	长鑫	688825	0.45%	207,186	新增十大	—
2	亨通	600487	0.34%	49,600	退出十大	2	浙富	002266	0.10%	392,200	新增十大	—
3	北京君正	300223	0.20%	12,900	退出十大	3	江河	601886	0.06%	88,500	新增十大	—
4	摩尔线程	688795	0.18%	4,282	退出十大	4	燧原	688801	0.06%	3,136	新增十大	—
5	剑桥	603083	0.17%	10,800	退出十大	5	飞科	603868	0.05%	30,500	新增十大	—

持有 0

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收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

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