安信新目标混合：2026第三季度报告（003030）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+0.33%

日涨幅

1.5037

净值

（11-02）

近1年：-0.91%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-4.16%

-22%

-14%

-7%

2026-05

2026-06

2026-07

2026-09

2026-11

阶段涨幅

时间	涨跌幅	同类平均	沪深300	同类排行
近1周	-0.11%	-4.87%	-2.11%	440/2296优秀
近1月	-1.65%	-11.78%	-7.82%	503/2295优秀
近3月	-2.11%	-10.01%	-12.45%	504/2282优秀

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

报告名称

安信新目标混合：2026第三季度报告（003030）

基金份额变动

基金总份额趋势

8,912万份

2026Q1

7,785万份

2026Q2

5,992万份

2026Q3

报告期末基金份额总额（份）

上一期

77,845,686.92

变化

-17,926,329.97

-23%

本期

59,919,356.95

投资目标

本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动态灵活调整投资策略，力争为基金份额持有人获取超越业绩比较基准的投资回报。

对比上一期报告，无变化

投资策略

资产配置方面，本基金以定性研究为主，结合定量分析，制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围；固定收益类投资方面，本基金将灵活采用品种配置、久期配置、信用配置、利率和回购等投资策略，选择流动性好、风险溢价水平合理、到期收益率和信用质量较高的品种；股票投资方面，本基金秉承价值投资理念，深度挖掘符合经济结构转型、契合产业结构升级、发展潜力巨大的行业与公司，把握市场定价偏差带来的投资机会；此外，本基金将合理利用权证等衍生工具做套保或套利投资，通过投资高质量的资产支持证券实现基金资产增值增厚。

对比上一期报告，无变化

业绩比较基准

上一期报告

50%*沪深300指数收益率+50%*中债总指数（全价）收益率

本期报告

中债-综合全价(总值)指数收益率*85%+沪深300指数收益率*15%

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

风险收益特征

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构提供的最新评级结果为准。

对比上一期报告，无变化

基金经理简介

上一期报告

聂世林| 任职时间: 2017年5月24日| 证券从业年限: 18年

聂世林先生，经济学硕士。历任安信证券股份有限公司资产管理部研究员、证券投资部研究员，安信基金管理有限责任公司研究部研究员、权益投资部基金经理助理、权益投资部基金经理、均衡投资部副总经理，现任安信基金管理有限责任公司均衡投资部执行总经理。现任安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金、安信新目标灵活配置混合型证券投资基金、安信价值成长混合型证券投资基金、安信均衡成长18个月持有期混合型证券投资基金、安信睿见优选混合型证券投资基金的基金经理。

应隽| 任职时间: 2025年8月19日| 证券从业年限: 19年

应隽女士，管理学硕士，历任中国农业银行股份有限公司金融市场部投资经理，东兴证券股份有限公司资产管理业务总部投资经理，现任安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理。现任安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金、安信新优选灵活配置混合型证券投资基金、安信新目标灵活配置混合型证券投资基金、安信华享纯债债券型证券投资基金、安信锦顺利率债债券型证券投资基金的基金经理。

本期报告

聂世林| 任职时间: 2017年5月24日| 证券从业年限: 18年

应隽| 任职时间: 2025年8月19日| 证券从业年限: 19年

应隽女士，管理学硕士。历任中国农业银行股份有限公司金融市场部投资经理，东兴证券股份有限公司资产管理业务总部投资经理，现任安信基金管理有限责任公司固定收益部基金经理。现任安信鑫安得利灵活配置混合型证券投资基金、安信新优选灵活配置混合型证券投资基金、安信新目标灵活配置混合型证券投资基金、安信华享纯债债券型证券投资基金、安信锦顺利率债债券型证券投资基金的基金经理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

基金的投资策略与后市展望

上一期报告

2026年二季度，全球资本市场延续了“宏观弱复苏、科技强景气”的格局。海外方面，中美经贸关系阶段性改善，外需风险有所缓解，但美国经济韧性超预期，市场对美联储降息预期持续修正，全球利率中枢维持高位。国内方面，经济仍处于新旧动能转换阶段，房地产、传统消费等领域持续承压，而科技创新、高端制造等新兴产业保持较高景气度。

在此背景下，A股市场呈现出近年来少见的极致结构性行情。资金持续向人工智能产业链集中，从算力、光模块、存储逐步扩散至更上游环节，而消费、地产链等传统板块表现相对较弱。市场表现越来越体现为产业趋势驱动，行业配置的重要性显著高于仓位管理和个股选择。

我们始终认为，人工智能是继移动互联网之后最重要的一次技术革命，将深刻改变未来社会的生产和生活方式，因此长期坚定看好AI产业的发展前景。但与此同时，我们也关注到，当前部分AI产业链资产的估值已明显透支短期盈利预期。大模型仍在快速迭代，产业整体投资回报率有待进一步验证。因此，我们对AI产业坚持“长期乐观、短期谨慎”的判断。

组合运作方面，二季度我们继续坚持均衡配置策略，不参与短期过度拥挤的交易。在保持对科技成长板块长期关注的同时，更加重视估值与基本面的匹配关系，重点关注三类被市场阶段性低估的资产：一是受宏观预期扰动影响的资源品，其长期需求仍将受益于新能源和AI基础设施建设；二是创新药板块，行业基本面持续改善；三是处于周期底部、未来供需格局有望改善的部分传统行业。

债券方面，二季度债市的主要驱动因素为资金面和内需。随着市场对输入型通胀的担忧减轻，经济数据反映内需偏弱，叠加DR007利率在1.4%下方持续时间较长，有部分机构由短债向长债切换，利率震荡下行，10年期国债最低触及1.70%。6月初央行连续暂停公开市场投放，引导资金回归合理区间，市场情绪降温，利率有所回调。信用债供需格局较利率债更佳，信用利差震荡收窄，低等级、二永债改善最明显。

本基金债券仓位仍以利率债和优质信用债为主，二季度根据市场变化适当提高了产品久期，提高了利率债占比。展望后市，三季度政府债供给集中释放，资金较难重回极度宽松状态，利率区间震荡的概率较大。中长期限债券价值提升，超长期限利率债波动或仍偏大。信用债方面，随着监管持续整治评级虚高，城投区域分化加剧，中高等级信用债的性价比提升。我们将视市场风险偏好变化和资金情况动态调整产品杠杆和久期，注重产品的流动性管理。

本期报告

2026年三季度A股整体呈现明显的结构性分化，电子、通信（中信一级）分别下跌31.9%和30.2%，而银行、煤炭等传统红利板块涨幅居前；沪深300下跌12.49%。期间市场经历了AI板块高位回调、科技修复再到外部高利率压制下缩量调整，宏观经济呈现“科技与出口强，内需地产弱”的格局。季末，政策端逆周期调节持续加码，虽然市场三季度波动率明显加大，但科技成长仍是长期主线。

三季度前期领涨的AI板块迎来集中调整，高拥挤交易结构得到修正。本轮回调并非产业基本面恶化，更多是高仓位、高估值下的情绪与交易层面修正。一方面AI板块交易拥挤度在6月底触及历史阈值，集中持仓引发获利了结；另一方面海外科技股调整，AI相关事件（例如：海外头部模型ARR不及预期、贸易制裁等）催化，导致投资者对盈利兑现的担忧。

宏观层面，中美元首会晤达成经贸共识，一定程度缓和外部摩擦。国内经济依旧“供强需弱”，社零、地产投资、居民信贷数据表现低迷，“有效需求不足”仍是经济主要矛盾。季度末政策迎来边际拐点，货币财政协同发力，PSL利率下调、科技创新再贷款扩容，同时推出购房贴息政策，标志着逆周期调节正式加码。

综合三季度来看，AI板块虽有调整，但产业长期成长逻辑并未被破坏，调整更多是估值消化与持仓再平衡，技术革命发展本身必然伴随波动。当前宏观环境尚不支持市场全面切换至传统顺周期，未来资金大概率在科技成长内部做结构性再平衡；同时需持续跟踪国内政策落地效果，以及海外利率的边际变化。

组合操作上，我们持续优化结构，重点加仓科技自主可控方向，包括存储、晶圆代工等；减仓新能源和周期板块。若后期外部高利率约束缓解，科技成长仍是超额收益的重要来源，红利资产则可作为防御配置。

三季度，国内债市与全球债市的走势不一致，收益率区间震荡，长端和超长端品种表现优于短端，10年期国债收益率由1.73%降至1.68%左右；30年期国债由2.23%降至2.10%左右，30-10年利差收窄。信用债方面，低等级、长久期品种的利率下行幅度更大，信用利差普遍收窄。三季度可转债市场情绪偏弱、多数转债表现不及正股，中证转债指数连续3个月下跌、累计跌幅达7.0%。

本基金债券仓位仍以利率债和优质信用债为主，根据市场变化动态调整产品久期，进行债券波段交易。展望后市，从期限利差角度看，中长期限债券的价值较短端可能更高，可择机交易。后续，我们将视市场风险偏好变化和资金情况调整产品杠杆和久期，注重产品的流动性管理。

两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势

18.47%

2026Q1

16.42%

2026Q2

19.32%

2026Q3

资产配置

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	资产类别	公允价值（亿元）	占基金总资产比例（%）	比例变化	比例变化
合计	1.37	100.00%	合计	0.91	100.00%	—
固定收益投资	1.00	72.43%	固定收益投资	0.61	67.77%	-4.66
债券	1.00	72.43%	债券	0.61	67.77%	-4.66
权益投资	0.23	16.42%	权益投资	0.17	19.32%	+2.90
股票	0.23	16.42%	股票	0.17	19.32%	+2.90
买入返售金融资产	0.10	7.28%	买入返售金融资产	0.09	10.45%	+3.17
银行存款和结算备付金合计	0.01	0.93%	银行存款和结算备付金合计	0.02	1.74%	+0.81
其他资产	0.04	2.94%	其他资产	0.01	0.73%	-2.21

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基

第一大行业「制造业」占净值比例趋势

12.56%

2026Q1

10.55%

2026Q2

12.56%

2026Q3

行业分布

上一期报告			本期报告			比例变化	比例变化
行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	行业类别	公允价值（亿元）	占基金资产净值比例（%）	比例变化	比例变化
合计	0.23	19.46%	合计	0.17	19.39%	-0.07
制造业	0.12	10.55%	制造业	0.11	12.56%	+2.01
采矿业	0.03	2.78%	采矿业	0.02	2.65%	-0.13
科学研究和技术服务业	0.02	2.08%	科学研究和技术服务业	0.02	2.21%	+0.13
农、林、牧、渔业	0.05	4.05%	农、林、牧、渔业	0.02	1.97%	-2.08

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基

前十大重仓股占净值比例趋势

15.91%

2026Q1

16.15%

2026Q2

16.26%

2026Q3

前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比16.26%，换手率 40%）

上一期报告						本期报告					比例变化	股数变化	比例变化
序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	备注	序号	公司名称（中文）	证券代码	占基金资产净值比例（%）	数量（股）	比例变化	股数变化	比例变化
1	紫金矿业	601899	2.27%	104,800	—	1	紫金矿业	601899	2.37%	71,700	+0.10	-33,100
2	贵州茅台	600519	2.25%	2,200	—	2	贵州茅台	600519	2.23%	1,600	-0.02	-600
3	宁德时代	300750	2.20%	6,500	—	3	药明康德	603259	2.21%	11,900	+0.13	-7,500
4	牧原股份	002714	2.11%	70,000	—	4	长鑫	688825	2.12%	35,000	新增十大	—
5	药明康德	603259	2.08%	19,400	—	5	兆易创新	603986	1.96%	5,000	新增十大	—
6	立讯精密	002475	1.37%	22,500	退出十大	6	牧原股份	002714	1.41%	30,000	-0.70	-40,000
7	温氏股份	300498	0.98%	91,800	退出十大	7	华纳药厂	688799	1.20%	19,000	新增十大	—
8	新希望	000876	0.97%	180,200	退出十大	8	宁德时代	300750	1.13%	3,500	-1.07	-3,000
9	神农	605296	0.96%	40,000	退出十大	9	中芯国际	688981	0.99%	8,000	+0.03	+1,000
10	中芯国际	688981	0.96%	7,000	—	10	沪电股份	002463	0.64%	5,000	新增十大	—

持有 0

安信新目标混合 ：2026第三季度报告（003030）

收益表现

阶段涨幅

报告名称

基金份额变动

投资目标

投资策略

业绩比较基准

风险收益特征

基金经理简介

基金的投资策略与后市展望

报告期末基金资产组合情况

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

安信新目标混合：2026第三季度报告（003030）