华富天鑫灵活配置混合 ：2026第三季度报告（003152）

基金PK

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收益表现

+2.03%

日涨幅

1.1677

净值

（11-02）
近1年：-16.92%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-41.90%
-35%
-19%
-4%
12%
28%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-7.27%
1994/2296不佳
近1月-19.38%
1856/2295不佳
近3月-10.02%
1194/2282一般

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

华富天鑫灵活配置混合 ：2026第三季度报告（003152）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
9,460万份
2026Q1
5,879万份
2026Q2
6,538万份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
58,786,704.31
变化
+6,597,929.04
+11%
本期
65,384,633.35
3

投资目标

在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

本基金通过合理灵活的资产配置策略，同时结合行业配置策略、个股精选策略、债券投资策略等投资策略，积极把握中国经济增长和资本市场发展机遇，在严格控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳健增值。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%
本期报告
中证800指数收益率×85%+中债-新综合财富(1-3年)指数收益率×10%+活期存款基准利率×5%
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合型基金，属于中等收益风险特征的基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

上一期报告
王羿伟| 任职时间: 2025年6月27日| 证券从业年限: 14年
华东理工大学理学硕士，硕士研究生学历。2012年3月进入华富基金管理有限公司，曾任助理金融工程研究员、金融工程研究员、基金经理助理兼金融工程研究员，自2021年10月29日起任华富量子生命力混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富匠心明选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富时代锐选混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富半导体产业混合型发起式证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富数字经济混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富智慧城市灵活配置混合型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
时彧| 任职时间: 2026年3月4日| 证券从业年限: 8年
美国布兰戴斯大学国际经济与金融学专业硕士、硕士研究生学历。曾任华泰证券股份有限公司行业研究员。2022年12月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、基金经理助理，自2026年2月10日起任华富匠心领航18个月持有期混合型证券投资基金基金经理，自2026年3月4日起任华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月1日起任华富成长趋势混合型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
本期报告
王羿伟| 任职时间: 2025年6月27日| 证券从业年限: 15年
华东理工大学理学硕士，硕士研究生学历。2012年3月进入华富基金管理有限公司，曾任助理金融工程研究员、金融工程研究员、基金经理助理兼金融工程研究员，自2021年10月29日起任华富量子生命力混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富匠心明选一年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富时代锐选混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富半导体产业混合型发起式证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富数字经济混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月10日起任华富智慧城市灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年7月1日起任华富荣盛一年持有期混合型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
时彧| 任职时间: 2026年3月4日| 证券从业年限: 8年
美国布兰戴斯大学国际经济与金融学专业硕士、硕士研究生学历。曾任华泰证券股份有限公司行业研究员。2022年12月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、基金经理助理，自2026年2月10日起任华富匠心领航18个月持有期混合型证券投资基金基金经理，自2026年3月4日起任华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，自2026年4月1日起任华富成长趋势混合型证券投资基金基金经理，自2026年7月6日起任华富安享债券型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度，本基金延续一季度的投资方向，继续以可控核聚变板块为核心配置方向。二季度可控核聚变从"政策定调"加速迈向"工程验证与产业化落地"，行业进展正在稳步推进。
2026年第二季度我国对可控核聚变的政策与地方产业布局密集加码。4月15日，上海市发展改革委员会发布《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》，将可控核聚变、绿色燃料、未来能源列为重点，明确以龙头企业牵头、产学研深度融合方式组织实施关键技术攻关。4月17日，国务院新闻办公室举行"高质量'十五五'"系列主题新闻发布会，提出"十五五"时期推动核聚变等未来能源工程化，将非化石能源作为构建新型能源体系的重要抓手。四川、安徽、上海等地竞相加码，聚变的国家战略定位与地方产业承接进一步夯实。
国内可控核聚变的工程进展在2026年二季度稳步推进。位于安徽合肥"未来大科学岛"的紧凑型聚变能实验装置BEST已进入总装阶段，规划2027年建成并开展氘氚等离子体实验，目标聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦、演示聚变发电，2030年演示发电。继2025年10月400吨杜瓦成功就位后，2026年5月上海电气电站集团承接的BEST中部真空室（1/8扇形段）等核心部件顺利交付。据聚变能（上海）有限公司招标信息，其发布的BEST系列重大采购项目总金额近20亿元，涵盖ECRH加热、电源系统、包层等关键系统。此外，4月10日星环聚能上海实验室项目（紧凑型球形托卡马克NTST"星环一号"，总投资约15亿元）取得桩基施工许可，商业化装置工程化再度提速。
海外核聚变的工程与商业化亦稳步推进。据CFS官方新闻稿及公开报道，美国Commonwealth Fusion Systems（CFS）于2026年年初完成SPARC装置首块高温超导磁体安装（共18块之一），计划2026年底基本建成；公司已于2025年8月完成8.63亿美元B2轮融资、累计融资接近30亿美元，投资方包括英伟达旗下NVentures、谷歌及三井、三菱等。ITER方面，据Fusion for Energy，其已完成8台环向及杜瓦低温泵制造。商业化运作上，据TMTG与TAE联合公告，TAE Technologies与特朗普媒体科技集团（TMTG）于2025年12月签署估值超60亿美元的全股票合并协议、计划2026年内完成，有望成为全球首批上市的聚变公司之一，推动私营聚变加速资本化。全球聚变呈现"中美引领、多路线并进"的格局，从0到1的产业化进程正在加速。
截至2026年二季度末，本基金继续全面配置可控核聚变板块，覆盖磁体、包层、真空室、电源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束和激光约束、聚变裂变混合堆相关路线；结合工程验证与招标兑现节奏，综合考虑弹性空间、确定性、细分环节壁垒、公司竞争优势等因素。我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，力争为持有人创造合理的回报。未来我们也将继续关注宏观政策变化带来的风格及行业可能出现的投资机会，择机调整组合配置情况，尽最大努力为投资人带来较好体验。同时，我们提示广大投资者，由于可控核聚变产业仍处于从0到1的初级阶段，二季度板块股价波动明显加大，投资需警惕技术路径的不确定性、技术创新的节奏变化、商业化落地可能延迟以及阶段性估值透支的风险。投资者应理性对待，避免过度投资，建议结合自身风险承受力，控制该领域投资比例。
本期报告
2026年三季度，尽管外部环境动荡不安、不稳定不确定因素较多，但我国国民经济运行延续总体平稳、向新向优发展态势。
宏观经济数据来看，我国对外贸易快速增长，新动能支撑作用增强。投资方面，2026年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）293092亿元，同比下降7.2%，三大分项来看，房地产开发投资、基建投资增速降幅有所收窄，制造业投资延续疲软。消费方面，1-8月份，社会消费品零售总额327569亿元，同比增长1.1%，其中除汽车以外的消费品零售额301764亿元，增长2.7%。出口方面，以美元计，1-8月份，我国出口总值29238亿美元，同比增长19.3%。
国内市场三季度主要指数出现不同程度的下跌，上证指数、沪深300、创业板指涨跌幅分别为-6.16%、-12.49%、-27.80%。行业表现方面，申万一级行业指数涨跌幅居前5位的依次为煤炭、石油石化、农林牧渔、银行、医药生物，涨跌幅分别为19.29%、15.32%、15.10%、14.56%、10.12%。下跌方面，电子、通信、建筑材料、电力设备、机械设备跌幅居前，涨跌幅分别为-32.65%、-28.72%、-26.10%、-23.73%、-21.11%。
展望后续，宏观经济K型分化的格局仍在延续，AI产业无论对中国还是美国都是盈利端最重要的支撑，产业趋势是后续核心关注点。全球流动性来看，国际地缘政治因素的影响或长期化，与美国财政可持续性担忧一起，或使得美债长端收益率维持在较高位置，对全球权益资产形成一定程度的压制，权益市场走势将取决于分子分母两端力量的权衡。
2026年三季度，本基金继续以可控核聚变等板块为核心配置方向。三季度可控核聚变从"政策定调"加速迈向"工程验证与产业化落地"，行业进展正在稳步推进。
同时，我们也保持对其他景气方向的关注，如国内电网设备、油运、船舶、生猪养殖等，同时储备了一些风偏较低的稳健方向，如黄金/铜、电力公用、公路铁路物流等。我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，力争为持有人创造合理的回报。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
92.71%
2026Q1
84.93%
2026Q2
84.41%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资84.93%权益投资84.41%-0.52
股票84.93%股票84.41%-0.52
银行存款和结算备付金合计10.80%银行存款和结算备付金合计15.33%+4.53
其他资产4.26%其他资产0.25%-4.01
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
82.26%
2026Q1
80.11%
2026Q2
76.34%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计86.80%合计86.10%-0.70
制造业80.11%制造业76.34%-3.77
建筑业6.70%建筑业8.26%+1.56
——电力、热力、燃气及水生产和供应业1.49%新增
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
58.38%
2026Q1
72.71%
2026Q2
64.78%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比64.78%，换手率 10%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1永鼎股份9.76%—1新风光8.45%+1.06
2安泰9.03%—2利柏特8.26%+1.56
3旭光8.77%—3合锻7.62%-0.68
4合锻8.30%—4安泰7.45%-1.58
5王子新材7.87%—5王子新材6.57%-1.30
6新风光7.39%—6旭光6.28%-2.49
7利柏特6.70%—7西部超导5.12%+0.24
8爱科赛博5.47%—8爱科赛博5.04%-0.43
9西部超导4.88%—9国光5.02%新增十大
10东方钽业4.54%退出十大10永鼎股份4.97%-4.79