创金合信尊泰纯债债券 :2026第三季度报告(003289)

基金PK

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收益表现

-0.09%

日涨幅

1.0014

净值

(11-02)
近1年:+0.13%同类平均:+1.19%沪深300:-13.44%最大回撤:-1.11%
-22%
-14%
-7%
-0%
7%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周+0.03%
17/498优秀
近1月-0.16%
316/498一般
近3月-0.27%
319/497一般

净值及收益数据,仅参考,不构成投资建议。

1

报告名称

创金合信尊泰纯债债券 :2026第三季度报告(003289)
2

基金份额变动

基金总份额趋势
17.73亿份
2026Q2
19.39亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额(份)
上一期
1,772,529,958.84
变化
+166,534,769.11
+9%
本期
1,939,064,727.95
3

投资目标

在严格控制风险的前提下,追求当期收入和投资总回报最大化。
对比上一期报告,无变化
4

投资策略

本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪,基于对利率、信用等市场的分析和预测,综合运用久期配置策略、跨市场套利、杠杆放大等策略,力争实现基金资产的稳健增值。
对比上一期报告,无变化
5

业绩比较基准

中债综合(全价)指数收益率
对比上一期报告,无变化
6

风险收益特征

本基金为债券型基金,长期来看,其预期风险和预期收益水平低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
对比上一期报告,无变化
7

基金经理简介

王淦| 任职时间: 2026年4月10日| 证券从业年限: 13年

王淦先生,中国国籍,英国约克大学硕士研究生,2012年6月加入南华期货股份有限公司,任研究所固定收益研究员,2014年7月加入万联证券股份有限公司,任固定收益总部债券研究负责人、利率投资经理,2015年10月加入联储证券股份有限公司,历任固定收益部投资经理、投研负责人、部门副总经理、部门总经理,2024年2月加入创金合信基金管理有限公司,现任利率与衍生投资部总监助理、基金经理。

谢创| 任职时间: 2026年1月17日| 证券从业年限: 11年

谢创先生,中国国籍,西南财经大学硕士。2015年7月加入创金合信基金管理有限公司,曾任交易部交易员、固定收益部基金经理助理,固定收益部总监助理,现任固收投资部负责人、基金经理。

孙霄宇| 任职时间: 2024年4月10日| 证券从业年限: 13年

孙霄宇先生,中国国籍,德国耶拿大学硕士。2013年4月加入宁波银行,任金融市场部代客交易员,2014年4月加入中银国际期货有限责任公司,任研究部高级研究员,2016年5月加入张家港农村商业银行,任金融市场部投资经理,2020年8月加入甬兴证券有限公司,任固定收益部自营投资主管、投资经理,2022年5月加入创金合信基金管理有限公司,现任基金经理、兼任投资经理。

对比上一期报告,无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
国内经济在一季度实现5%的开门红后,二季度经济动能有所放缓,内需条线全面转弱,社零增速转负、地产、基建投资均明显走弱,仅出口链条在AI高景气下维持高增长,带动工业生产和制造业投资保持相对韧性,二季度整体GDP增速或回落至全年目标区间下沿。经济结构K型分化明显,外需一枝独秀,内需多数疲软。油价飙升引发的输入性通胀带动PPI冲高,二季度高点已现,整体冲击或较为可控。财政节奏明显偏慢,货币被动宽松,资金利率一度下行至1.2%低位。央行开始持续回笼资金,有意平衡过度宽松的流动性,资金利率朝政策利率收敛。理财进入旺季,供需错配催生水牛行情,资产荒催生配置焦虑。债券市场在经历了一季度曲线的极致陡峭化后,二季度迎来了再平衡过程。在4月油价高位回落以及特别国债发行计划两大利空落地之际市场抢跑超长债。但5-6月随着央行持续回笼长钱、加大对资金面掌控后,债市有所调整。一度引发理财预防式赎回,但整体幅度可控。产品二季度主要配置短久期信用债,同时有部分国债期货空单对冲。
本期报告
经济基本面7月延续二季度弱现实,8月出口和生产有天气影响后的回补,8月下旬财政开始发力,到9月开始PMI和高频数据边际改善,脉络较为清晰,数据也得到相互验证。但财政发力节奏整体慢于预期,这是三季度最大的预期差。映射到市场上,债市在基本面顺风环境下容易抢跑,核心主线是“宽货币预期+资产荒欠配”。7月季末冲量资金赎回、央行指导和资金偏贵,债市进入震荡观望,下旬政治局会议前抢跑追涨,宽货币预期是核心催化。尽管宽松预期落空,但7月底经济数据超预期差和理财旺盛的配置需求推动行情延续至8月下旬,财政开始发力,非银交易盘开始止盈,市场在震荡中演绎结构性压利差行情。直至9月下旬央行季末呵护超预期,宽货币预期再发酵。但结构性宽松政策及“929”一系列稳增长政策落地,叠加9月底公布的9月PMI数据重回扩张区域,止盈情绪升温。总体而言,内需偏弱背景下的宽货币预期是做多的核心催化,而市场调整的原因则更多来自央行克制的态度、机构止盈等。资产荒压力贯穿整个三季度,抑制了每次市场调整幅度,使得三季度未出现往年季节性的调整幅度。整个三季度利差压缩的结构性行情特征更为明显,超长债和长信用利差压缩最为显著,成为三季度债市投资的胜负手。产品主要配置短久期信用债,同时有部分国债期货空单对冲长端利率风险,在三季度的市场环境阶段性对产品运作有一定影响。
截至报告期末创金合信尊泰纯债债券A基金份额净值为1.0030元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-0.46%,同期业绩比较基准收益率为0.52%;截至本报告期末创金合信尊泰纯债债券C基金份额净值为1.0056元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为-0.47%,同期业绩比较基准收益率为0.52%。
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报告期末基金资产组合情况

资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例(%)资产类别占基金总资产比例(%)
合计100.00%合计100.00%—
固定收益投资98.29%固定收益投资98.28%-0.01
债券98.29%债券98.28%-0.01
其他资产0.83%其他资产0.90%+0.07
银行存款和结算备付金合计0.88%银行存款和结算备付金合计0.83%-0.05