易方达科瑞混合 ：2026第三季度报告（003293）

基金PK

基谱 jjpro.cn：买基金，先看懂报告；看懂报告，再买基金

收益表现

+1.49%

日涨幅

2.2894

净值

（11-02）
近1年：+5.91%同类平均：-8.50%沪深300：-13.44%最大回撤：-20.82%
-22%
-13%
-4%
5%
15%
2026-05
2026-06
2026-07
2026-09
2026-11

阶段涨幅

时间涨跌幅同类排行
近1周-0.76%
446/1252良好
近1月-6.78%
569/1251良好
近3月-7.63%
557/1239良好

净值及收益数据，仅参考，不构成投资建议。

1

报告名称

易方达科瑞混合 ：2026第三季度报告（003293）
2

基金份额变动

基金总份额趋势
5.42亿份
2026Q1
5.43亿份
2026Q2
5.66亿份
2026Q3
报告期末基金份额总额（份）
上一期
542,903,037.27
变化
+23,554,461.47
+4%
本期
566,457,498.74
3

投资目标

本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
对比上一期报告，无变化
4

投资策略

资产配置方面，本基金基于定量与定性相结合的宏观及市场分析，确定组合中股票、债券等资产类别的配置比例。股票投资方面，本基金将根据对各行业的综合分析，确定并调整行业配置比例；在各行业中，本基金将精选具有持续竞争优势的公司进行投资。债券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理。本基金可选择投资价值高的存托凭证进行投资。
对比上一期报告，无变化
5

业绩比较基准

上一期报告
沪深300指数收益率×80%+中债新综合财富指数收益率×20%
本期报告
中证800指数收益率×85%+中债-新综合财富（总值）指数收益率×15%
注：自2026年7月27日起，本基金业绩比较基准由“沪深300指数收益率×80%+中债新综合财富指数收益率×20%”调整为“中证800指数收益率×85%+中债-新综合财富（总值）指数收益率×15%”。
两期一致内容|本期新增内容|未标色为变更或删除
6

风险收益特征

本基金为混合基金，理论上其预期风险与预期收益水平低于股票基金，高于债券基金和货币市场基金。
对比上一期报告，无变化
7

基金经理简介

杨嘉文| 任职时间: 2017年12月27日| 证券从业年限: 15年

硕士研究生，具有基金从业资格。曾任大成基金管理有限公司研究部研究员，易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理，易方达科汇灵活配置混合、易方达科益混合的基金经理。

对比上一期报告，无变化
8

基金的投资策略与后市展望

上一期报告
2026年第二季度A股主流的市场指数以上涨为主，其中上证50指数、沪深300指数、中证1000指数、创业板综指数分别上涨5.78%、11.90%、15.62%、24.75%。行业方面,申万电子、通信指数表现最好，涨幅为90.92%和63.84%；而申万石油石化、农林牧渔指数表现最弱，跌幅超过了20%。
分析原因：
回顾二季度的情况：经济修复斜率有所放缓，呈现“外需较强、内需偏弱、价格强于实物量”的分化格局。生产端方面，4月、5月工业增加值同比分别为4.1%和4.5%，整体仍具韧性，但上游及内需链条偏弱，运输设备、通信电子等受AI与出口带动较强。消费持续承压，4月、5月社零同比分别为0.2%和-0.6%，“两新”政策前置效应减弱，高基数与价格抬升亦抑制需求，内生动能仍待修复。出口仍是相对重要的支撑，4月、5月出口同比分别达14.0%和19.4%，电子链和电力设备量价齐升，但传统消费品外需分化加剧。投资方面，1-5月固定资产投资完成额累计同比降至-4.1%，其中地产拖累明显，基建和制造业亦边际走弱。价格修复改善名义读数，但中东扰动下的成本与供应链风险仍需警惕。
本基金在2026年第二季度股票仓位保持稳定。截至报告期末，不同行业指数的估值分位差异较大。本基金二季度增持的行业主要有电子、电力设备、轻工制造，而减持的行业主要是环保、基础化工、医药生物。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高或者具有抗通胀属性，而且估值分位不高的板块；同时在顺周期板块也会布局一些供需格局清晰或者符合未来碳达峰趋势的子行业和个股。
截至报告期末，本基金份额净值为2.8491元，本报告期份额净值增长率为25.06%，同期业绩比较基准收益率为9.75%。
本期报告
2026年第三季度A股主流的市场指数以下跌为主，其中上证50指数、沪深300指数、中证1000指数、创业板综指数分别下跌5.56%、12.49%、17.15%、21.18%。行业方面，申万煤炭、石油石化、农林牧渔指数表现最好；而申万电子、通信、建筑材料指数表现最弱，跌幅均超过了20%。
分析原因：
回顾三季度的情况：经济修复动能延续分化，"外需韧性犹存、内需修复偏慢、价格与实物量背离"的格局未改。生产端方面，工业增加值同比增速小幅回落但结构亮点仍在，通信电子、电气机械等受AI资本开支与海外订单带动延续高增，地产链及上游原材料生产则持续承压。消费修复一波三折， "两新"政策退坡后的影响逐步消化，暑期出行与服务消费形成阶段性支撑，但以旧换新相关品类明显回落，居民收入预期偏弱仍制约内生动能。出口仍是重要支撑但斜率放缓，高基数与海外补库周期切换下增速回落，电子链与电力设备量价齐升态势延续，对东盟、中东等新兴市场出口占比进一步提升。投资方面，地产投资仍在探底，基建受专项债发行提速支撑边际企稳，制造业投资受出口景气与设备更新带动略有回暖。价格方面，CPI、PPI温和回升，名义读数继续改善，但海外地缘扰动反复，输入性成本与供应链风险仍需警惕。
截至报告期末，不同行业指数的估值分位差异巨大。本基金三季度增持的行业主要有传媒、医药生物、煤炭，而减持的行业主要是电子、电力设备、非银金融。在行业选择上，本基金会更关注和经济相关性不高或者具有抗通胀属性且估值分位不高的板块；同时在顺周期板块也会布局一些供需格局清晰或者符合未来碳达峰趋势的子行业和个股；在科技股方面，AI应用爆发在即，三季度提升了配置比例。
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9

报告期末基金资产组合情况

权益投资占比趋势
75.57%
2026Q1
76.28%
2026Q2
68.88%
2026Q3
资产配置
上一期报告本期报告比例变化
资产类别占基金总资产比例（%）资产类别占基金总资产比例（%）
合计100.00%合计100.00%—
权益投资76.28%权益投资68.88%-7.40
股票76.28%股票68.88%-7.40
银行存款和结算备付金合计21.92%银行存款和结算备付金合计30.93%+9.01
其他资产1.80%其他资产0.18%-1.62
固定收益投资0.01%——退出
债券0.01%——退出
11

报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合

行业选基
第一大行业「制造业」占净值比例趋势
55.71%
2026Q1
61.51%
2026Q2
44.48%
2026Q3
行业分布
上一期报告本期报告比例变化
行业类别占基金资产净值比例（%）行业类别占基金资产净值比例（%）
合计76.55%合计70.27%-6.28
制造业61.51%制造业44.48%-17.03
采矿业1.16%采矿业7.33%+6.17
金融业4.25%金融业5.00%+0.75
科学研究和技术服务业3.42%科学研究和技术服务业4.94%+1.52
——文化、体育和娱乐业4.40%新增
信息传输、软件和信息技术服务业6.21%信息传输、软件和信息技术服务业3.75%-2.46
——租赁和商务服务业0.36%新增
电力、热力、燃气及水生产和供应业0.00%——退出
交通运输、仓储和邮政业0.00%——退出
12

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细

股票选基
前十大重仓股占净值比例趋势
32.55%
2026Q1
38.52%
2026Q2
29.50%
2026Q3
前十名股票及存托凭证投资明细（前十大股票合计占比29.5%，换手率 70%）
上一期报告本期报告比例变化
序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）备注序号公司名称（中文）占基金资产净值比例（%）
1北方华创5.57%退出十大1新易盛5.14%+1.36
2寒武纪5.45%退出十大2裕同5.00%-0.07
3裕同5.07%—3大地海洋3.34%—
4华海清科4.01%退出十大4药明康德2.55%新增十大
5新易盛3.78%—5中国中车2.55%新增十大
6中际旭创3.52%退出十大6康龙化成2.39%新增十大
7大地海洋3.34%—7陕西煤业2.19%新增十大
8ST嘉澳3.31%退出十大8华策影视2.16%新增十大
9富临精工2.47%退出十大9天康生物2.11%新增十大
10江海股份2.00%退出十大10潞安环能2.07%新增十大